财富管理进入深水区 讲故事的时代已经过去顺水鱼财经

尽管中国面临经济转型和低增长的压力，我还是对中国的未来充满信心。不过，对比过去30年财富增长的轨迹，那种通过政府配置资源、通过银行信贷配置资源赚钱的时代，已经过去了。未来中国的趋势，首先就是转型，跨界的转型。传统依托政府、银行，依托暴力的手段都消失了，要回归商业的本质，市场化的本质，" 美国式的创新+日本式的管理。做投资也是一样的。

转型可能是在寻找新的动力。而彻底的转型，其实需要一点危机。从财富管理角度来讲，中国有隐性的刚性兑付；另外，传统经济碰到相当大的考验，产品落后了，但因为生意不好做了、害怕未来没有客源，就不愿投入提升产品，形成恶性循环。

财富管理、资产管理的转型也进入深水区。瓶颈在外，辨别哪些是诱惑、哪些是机会就变得特别重要。现在钱太多，但好的资产不多。讲故事的时代已经过去，所有的事情颗粒度都越来越细，要尽职调查，要有反复论证，过程中有风险和监管。这其中我认为最重要的，第一是防欺诈，第二是潜规则，第三是要理解隐形刚兑动摇了金融的基础。为什么要打破刚性兑付？对于个人来讲，你遭受的损失就是百分之百；对集体来讲，就是非理性。这点特别重要。还是希望整体素质能够提升，让大家能够越来越理性，真正做到赚聪明的钱、长期的钱。

优秀的基金都是希望机构投资者进入，因为机构投资者比较能理解市场和投资，而个人投资者更多的是看期限和收益率，风险并不是首要考虑的。

所以我觉得应该和投资者好好沟通，引导他们去思考：过去30年为什么成功？我们的家庭为什么会这么有钱？这样，投资者教育就非常重要，尤其是2016年这样的特殊年份，帮助客户完善投资理念、增强判断能力，理解市场，理解自己为什么投这个产品，并且真正做到关注风险。

未来十年，就是个人投资者买公募基金、" 保险等标准化产品和权益类产品的时代。

过去两个月我在美国硅谷最大的感受是，股权基金在中国是历史性的机会，但是真正能获得丰厚回报的VC只占其中的20%，我在硅谷看到数据是95%的公司可能都垮掉了，整个硅谷一级市场VC平均收益率是1%到3%，是非常低的。所以这也是我们只跟业界最优秀的企业合作的原因。