银行理财专属产品“破5”顺水鱼财经

风水轮流转，今年到我家。这句话用来形容当前的固定收益类理财产品再恰当不过。经历了三年降息周期的“凤凰涅槃”，今年的货币基金、银行理财、债券等低风险类产品的收益率终于盼来重新“飞升上神”的机会。在经济复苏、楼市回暖、汇率企稳的大势下，货币市场逐渐迎来紧缩周期，那些一度淡出人们视线的理财品种再次回到受青睐产品的行列中来。

货币基金迎来小阳春

前两天，货币基金收益率重返4%的消息刷屏了朋友圈。据微信公众号“理财不二牛”统计，三月以来有88只货币基金的七日年化收益率在4%以上，最高的甚至达到5.3%以上。新成立的基金如信达澳银基金旗下的货币市场基金慧理财，成立于2016年9月18日。万得数据显示，截至3月8日，该基金的七日年化收益率已经达到4.1%，每万份基金收益也达到了1.1147。老牌货币基金产品中，' 鹏华添利宝3月17日的七日年化收益率为4.2%，' 泰达宏利活期友为4.4%，南方天天利为4.1%，' 易方达财富快线4.0%，嘉实安心货币市场4.0%。就连余额宝的七日年化收益率也突破了3.7%，眼看就要奔“4”去了。

年初以来，货币市场基金整体收益持续攀升，较2016年货币基金七日年化收益率的均值已系统性提升了将近100bp左右。在近期资金面趋紧的环境之下，货币基金和短期理财产品收益逐步上行，成为市场较为亮眼的品种。值得注意的是，在收益上行的同时，货币基金的费率在不断降低，不少货币基金降低了产品的管理费、托管费等，这也从另一方面增厚了货币基金的收益。业内人士认为，在通胀走高、经济不确定性较大、货币政策边际收紧的前提下，货币市场利率水平较高，现金类资产的性价比凸显出来。对于稳健型投资者来说，这种收益率水平在当前市场中已颇具吸引力。无论是对于个人投资者还是机构客户，货币基金的吸引力都在进一步提升，在当前时点货币基金具备非常可观的配置价值。有专家表示，投资者可以重点关注一些成立时间久、规模较大、公司平台较大、费率较低的品种。

银行理财专属产品“破5”

对于低风险偏好的普通投资者来说，银行理财收益率重新走高无疑是最好的消息之一。随便翻翻各家股份制商业银行北京分行近一两周发行的理财产品信息，您就会发现，收益率在4.6%到4.8%之间的产品比比皆是。

普益标准数据显示，3月4日至10日，29个省份的保本和非保本型银行理财产品收益率均实现环比上涨，其中封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.22%，较上期上升0.02个百分点。非保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份已经达到4.46%的水准，北京则高达4.48%。保本类银行理财也达到近4%，北京则为3.7%。平均水平已经如此，可以看出，银行理财产品的收益率是大范围、多种类地上浮了。而一些中小城商行推出的“白色情人节”专属、手机银行专属等特色产品的收益率已经达到5%。

所以3月10日没买上国债的市民，转过头来买银行理财替代的也不少，时间上还更灵活。资金量达到20万的储户，选择个人大额存单产品的也不少。比如' 南京银行(' 601009,' 股吧)的个人大额存单2017年第七期，期限3年，年化收益率3.7%，按月付息。如果选择到期一次性还本付息，年化收益率更高，为3.905%。同样是到期一次性支取本息的三年期储蓄国债（凭证式），利息只有3.85%。相比之下大额存单更具优势。

普益标准研究员陈丽君表示，进入3月下半，流动性面临的扰动因素将增多，其中影响最显著是季末金融监管考核。短期资金面趋紧概率加大，接着又是季末时点，整个下半月可能重新转向偏紧状态。普通投资者近期可以密切关注封闭式预期收益型的银行理财和大额存单，择高入手。

债券收益率吸引力上升

伴随着美联储3月' 加息、国内政策利率上调、经济数据向好等利空集中落地，周四债市大幅反弹，10年期现券收益率下行约8BP，10年期债主力合约盘中最高涨逾1%。

' target='_blank' >南方基金副总裁兼首席投资官（固定收益）李海鹏表示，2017年的债券市场发展将呈现“稳中求进”的特点，一方面债券市场更加规范化，从而有利于中长期的健康和可持续发展。另一方面投资者趋于多元化，尤其是海外投资者今年将借助“债券通”逐步进入内地市场，会提升我国债券市场的开放性。与此同时，债券市场的投资品种和工具也将进一步丰富，例如' 国债期货新品种的推出等。“从配置角度看，债券收益率的绝对水平对于追求稳定回报的大资金来说已经具有一定吸引力。2017年仍有可能是黑天鹅事件多发之年，投资管理组合必须保持一定的防御性，做好充分的流动性管理。”李海鹏表示。

' target='_blank' >国泰君安证券进一步指出，债市目前处于“人心思涨”的状态。一是因为多数机构错过了此前的反弹机会，“再上车”意愿强烈；二是美联储加息、经济数据、季末时点等利空集中兑现，投资者有意博弈“靴子落地”；三是持仓普遍集中在短久期，做空筹码有限。

不少专业人士将通胀视为今年影响债市的重要因素，多数债券基金经理认为会是温和通胀，但均表示会密切跟踪这一指标。李海鹏表示，当前的通胀水平有所抬升，主要体现在PPI指数反弹和CPI指数中非食品项目的增长，这也体现了以PPI为代表的上游价格向CPI为代表的下游价格的传导在逐步加强。“预计2017年全年通胀水平较去年有所上升，但整体将保持温和通胀的形势，不会出现高通胀的局面。”