客服热线：
手机版
二维码
文/胡永润 丨 2017/5/24最近在' 原油市场投资者最关心的莫过于5月25日欧佩克和非欧佩克产油国在维也纳召开的第172届欧佩克大会，市场预期此次会议将做出继续延长减产协议的决定。2016年11月30日，欧佩克达成八年来首份减产协议，自2017年1月起的半年时间里，11个产油国合计减产116.6万桶/日；而印尼被暂停欧佩克成员国身份，利比亚和尼日利亚获得减产豁免。
代表们称欧佩克委员会正加紧研究三' 大选项：延长已有减产协议6个月、9个月或12个月，并将在大会正式召开前一天开会讨论。欧佩克周四可能宣布延长减产期限甚至加大减产力度，一个主要原因是，该组织之前的减产措施对全球超高水平石油库存的削减力度不够，未能大幅提升油价。如果会议结果有任何意外，或引发市场强烈反应。' 高盛研报称，欧佩克这次修改减产协议的目的不是推升油价，而是推动油价实现贴水，以期摧毁' 美国' 页岩油生产公司的资金支撑。市场预期周四召开的欧佩克大会上将做出至少延长减产协议6个月的决定，目前原油' 期货价格现已连续五个交易日上涨，周二创下了一个多月以来的最高收盘价。
nload=imgresize(this); >欧佩克的原油产量到底有多少？
根据欧佩克公布的最新月度原油市场报告显示，欧佩克4月原油产量减少1.8万桶/日，至3173.2万桶/日。据路透测算，需要实施减产的11个欧佩克成员国连续4个月减产，4月产量减至2967.4万桶/日，低于目标2980.4万桶/日水平。
nload=imgresize(this); >各产油国对延长减产有何打算？
沙特表示将欧佩克减产协议延长9个月，延长后的减产协议条款和之前的协议一致，但对减产方面的提议持开放态度；' 俄罗斯则将继续减产30万桶/日，同意延长减产协议9个月。阿尔及利亚、科威特和委内瑞拉同样支持延长减产协议9个月。伊朗此前称若达成共识可能支持将减产协议延长9个月，但近日伊朗通过了在2018年3月前将原油产量增加8%的计划；伊拉克则支持延长减产协议，但未表明愿意将减产延长多长时间。为了扩大减产范围，欧佩克和非欧佩克正努力说服埃及和土库曼斯坦等国加入减产协议。
欧佩克大会怎样影响油价？
从上一次欧佩克大会至今，WTI原油上涨了约7%，下面统计了过去十届欧佩克大会做出' 能源决议后油价在一周后、一个月后和三个月后的涨跌幅。本次大会欧佩克若仅延长减产协议，难以有效降低全球原油库存，对油价的影响不温不火；但若扩大减产规模，则有可能重演去年11月底达成减产协议时的暴涨，也将对油市前景与格局产生重大影响，胡永润认为届时油市必将会掀起波澜。
其他非欧佩克国家在原油方面有何举措？
周二中国海关总署公布的数据显示，中国自几个中东产油国的原油进口出现集体下滑，俄罗斯、安哥拉、沙特是中国4月份进口原油前三大来源，其中俄罗斯稳居中国原油最大进口国宝座，而原油出口大国沙特在被俄罗斯赶超后，又被安哥拉赶超，退居第三。自2017年5月5日起，发改委停止接收有关原油加工企业使用进口原油的申报材料。2016年中国原油进口增幅是14%，今年原油进口将很难再现两位数增幅。
欧佩克当前的减产和潜在的延长减产协议正将印度这个世界上第三大的原油消费国推向其他更具竞争力的原油供应者，目前印度正考虑从美国和加拿大处购买原油，也更有意愿推进可再生能源的发展；当前印度86%的进口原油都来自欧佩克，以满足国内460万桶/日的炼油产能，印度也计划将炼油产能在2023年前提高至620万桶/日，但同时印度需要确保原料和成品油价格在市场中具有竞争力，而欧佩克的减产旨在提振油价，这对于对价格非常敏感的印度买家非常不具吸引力。
nload=imgresize(this); >此外，' 白宫认为，抛售美国近半规模的战略石油储备，可以帮助美国减少166亿' 美元的预算赤字。下一财年开始，' 特朗普政府抛售战略储备原油的收益将增加5亿美元至39亿美元。截至5月12日，美国的战略储备原油达6.881亿桶，相当于141天的净进口量和成品油量；不过，该议案或在国会及石油专家中引起极大争议，他们认为战略储备是以备不时之需。
nload=imgresize(this); >而除了美国之外，加拿大和巴西也不容小觑，这两个国家有望在今年以及接下来五年内大幅增产。国际能源署（IEA）公布的数据显示，2022年全球原油增产量预计达到560万桶/日，其中美国、巴西和加拿大“三剑侠”的增产量或将占全球原油总增产量的60%。即便油价无法突破60美元/桶关口，在接下来五年内美国原油增产量也料将高达140万桶/日，加拿大原油增产量预计为90万桶/日，而巴西原油增产量预计达到110万桶/日。
欧佩克减产是否会达到最终目的？
目前欧佩克的困境凸显出全球石油库存这个指标目前所发挥的巨大影响力。多年来，该技术指标一直被某些交易员所忽略。但随着可供分析的数据越来越多，石油库存已和页岩油产量已经一同成为全球原油供给过剩的标志。
哥伦比亚大学全球能源政策中心高级研究员Antoine Halff称，减产协议是欧佩克的冒险之举；欧佩克设定库存目标，注定要面临失败。欧佩克13个成员国及其他11个重量级产油国做出将全球原油供应减少约2%的承诺近六个月后，原油库存才刚刚开始下降，但仍位于历史高位水平。
一位欧佩克官员称，减产计划正在开始奏效，目前库存正在下降，只是需要更多时日。欧佩克对于库存水平的关注是因为此前美国页岩油生产抵御低价的能力令欧佩克受挫。现如今，欧佩克发现其推动库存减少的能力也受限。
而其中一个主要原因可能在于欧佩克本身，该组织在今年1月份开始减产前一度大幅增产，令全球本就明显的石油供应过剩局面进一步加剧。根据油轮追踪机构Kpler的数据，1-4月份欧佩克原油出口量与上年同期持平，意味着减产后有同样多的石油进入了全球市场。
此外，经合组织（OECD）国家的原油库存只是投资者关注的一个方面。目前全球超过一半的炼油能力在OECD以外的国家，例如中国和印度，而这些国家的精确库存数据很难获取。中国炼油行业发展趋势稳定，且后期大型炼油装置上马持续增加，国内总炼油能力将继续扩大；而印度炼油厂也显示出平稳增长的态势。
据国际能源署（IEA）5月的月报，OECD总商业性原油库存在一季度上涨，但大部分增幅被OECD以外的库存降幅所低消。坎普称，这一分歧反映了OECD和非OECD石油库存在供应链上的不同位置。OECD国家基本上都是原油净进口国和成品油的消费国，而主要的石油出口国却是非OECD国家。此外，OECD炼油商往往持有大量的投机性原油库存。这导致的结果就是，在供应过剩的阶段，OECD库存往往第一个显露上升迹象；而当全球石油库存下降时，OECD库存也是最后一个清空的。
明日（2017年5月25日）万众瞩目的欧佩克大会就将在维也纳召开，不论结果如何都将在市场掀起风浪，今日晚间十点半还会公布' EIA数据，建议投资者多加留意相关新闻。
（本文相关数据信息来自金十数据，由胡永润独家编辑发布，转载本文请标明出处和本文链接）
。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与汇通网无关。汇通网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
