美元反弹延续性待观察 出境游刷卡换汇有窍门顺水鱼财经

上周（9.18-9.24），美联储和日本央行分别举行了9月议息会议，虽然议息结果均维持现行利率不变，但两家央行表态鹰鸽分明，美元和日元的走势出现分化。美联储提出10月开始启动缩减资产负债表，美元如预期获得反弹，反弹的力度和持续性仍有待观察。

南方日报记者 唐子湉 实习生 黎雪雁

美元反弹站上92关口

当地时间9月20日，美联储结束了为期两天的货币政策例会，在会后发表的声明中称，将联邦基金利率维持在1%到1.25%不变，货币政策立场仍然宽松，以支持劳动力市场进一步改善和通胀率重回2%的目标。

备受关注的是，美联储提出将从10月份开始缩减目前约4.5万亿美元的资产负债表规模，逐渐减少在市场上购买美债的行为。

整体看来，美联储的决议偏鹰派，利好美元。美元指数如预期获得反弹，上周五，美元指数收报92.1440，较前一周收盘价小幅上涨约0.33%。渣打中国财富管理部投资策略总监' target='_blank' >王昕杰在接南方日报记者采访时指出，美元反弹的延续性还有待观察，并未发现美元反弹有很强劲的趋势。

“对美元而言，有一个利空的消息是美联储公布的利率预期点阵图显示，美联储对明年和后年' 加息的预期有所下降，从长期角度看来对美元的支撑并不是那么强烈。除了日本央行以外，其他主要央行纷纷紧缩货币政策预期，' target='_blank' >加拿大央行已经采取行动，不利于美元继续走强。在加息步伐变缓、息差被压缩的情况下，美元可能在2-3年内不会有非常强的走势。”王昕杰说。

在美债方面，未来受“缩表”影响可能会受到较大打击。王昕杰表示，目前美联储计划逐步减少购债规模，未来甚至有可能卖出持有的' 美国国债，一旦市场中抛售美国国债的行为增多，将导致其价格下跌。价格下跌意味着持有美国国债的收益增加，可能会导致热钱流出美国，但将鼓励追求稳定收益的' 保险机构资金等增持美国国债。

此外，考虑到自2016年下半年以来全球经济处于“适度增长、通胀水平温和”的环境，以及其他经济体偿债能力提升，渣打银行预计，美国收紧货币政策未必会造成其他市场显著的资本外流，对' 新兴市场的外溢性效应或许有限。

王昕杰指出，短期风险事件以及技术性调整在时间和程度上都有限，应该利用回调的机会进行布局，建议利用多元资产策略构建投资组合，在股票 领域，偏好欧元区和亚洲（日本除外）市场；在债券领域，偏好新兴市场政府债券。

日本维持超级量宽政策

在全球其他主要央行纷纷收紧货币政策预期之时，唯独日本央行岿然不动，9月21日，日本央行宣布维持货币政策不变，将十年期日本国债收益率目标维持在零的水平，并将短期存款利率维持在-0.1%。日本央行行长' target='_blank' >黑田东彦在会后的记者会上表示，日本CPI走势仍然疲软，距2%通胀目标有一段距离，将继续实行强有力的宽松政策，以实现通胀目标。

受到日本央行的鸽派决议影响，日元对美元汇率周中一度跌破112关口，上周五收报111.9700，按周下跌1.02%。

“目前来讲，日本央行没有动作的主要原因是通胀水平太低，目前还是0.5%左右，明年达到2%的目标可能性是比较低的。从观察来看，基本上没有什么理由支持该央行调整利率，一直还在维持通过宽松来刺激的阶段。日元可能会维持偏弱势。”王昕杰说。

受美元反弹影响，除欧元外的其他主要货币上周对美元有所回落。其中，英镑对美元汇率上周五收报1.3491，按周下跌0.72%；澳元对美元汇率报0.7962，下跌约0.49%；在岸和离岸人民币对美元分别报6.5899和6.5804，跌幅分别为0.57%和0.34%。

FXTM富拓中国市场分析师钟越表示，自前一周' 英国央行决议公布且鸽派委员释放加息信号后，英央行11月加息概率飙升，令英镑保持强劲上涨动能。相比美联储和欧洲央行，英国央行加息前景更加明朗，未来数月该央行有可能撤除去年实行的紧急性减息政策，这对于过去一年大幅下跌的英镑来说无疑是重大利好。

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