去杠杆下银行理财加速回归本源顺水鱼财经

本报记者 陈莹莹 实习记者 王凯文“今年银行理财产品整体收益水平不太给力。临近年末，预期收益率比上半年涨了一些，但超过5%的产品要么起购点高，要么期限长，而且经常还抢不到。”在近几日对投资者的采访过程中，中国证券报记者听到不少类似声音。

与前几年动辄超过5.5%的预期收益相比，今年年末的银行理财收益水平颇有些“冷静”。对此，专家和市场人士指出，今年以来，金融去杠杆政策效果明显，尤其是同业理财规模减少显著，预计全年的理财产品规模难有大幅增长。另外，严监管遏制了资金空转现象，使理财资金配置加速回流实体经济，会在很大程度上降低银行理财产品的预期收益水平。

业内人士预计，等到金融机构资管监管政策、银行理财监管新规正式落地后，银行理财业务将加速回归“受托理财”本源，市场规模仍会继续增加，但增速将大幅放缓。

预期收益率不及往年“目前我行的理财产品，预期年化收益率最高可以到5.2%，但是起购金额一般在20万元。”一家股份制银行的' 理财客户经理胡倩对中国证券报表示，年末到网点咨询产品收益率情况的投资者不少。尽管5%左右的预期年化收益率不及往年，但是相较于今年上半年4%左右的水平，还是有了明显上涨。因此，近期该行理财产品发行后通常都被认购一空。

多位国有大行的理财客户经理直言，近年来，中小城商行、农商行是高收益理财产品的发行主力。“因此，有投资者来寻找高收益产品时，我们会建议他们去一些城商行、农商行看看。”

融360监测最新发布的数据显示，10月份银行理财产品平均预期年化收益率为4.63%，较9月份上升了0.02个百分点。融360分析师认为，三季度考核节点过后，流动性偏紧状况并没有缓解，银行理财收益率继续小幅上升，不过幅度较小。展望未来，虽然整体来看下半年市场流动性相对平稳。短期来看流动性不会有太大变动，但12月银行面临年底考核，届时资金成本上升是大概率事件，所以未来两个月银行理财收益率很有可能持续小幅走高。

普益标准监测数据显示，10月28日至11月3日一周，264家银行共发行了1653款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行数减少38家，产品发行量减少169款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.64%，较上期上升0.01个百分点。保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的地区为黑龙江、新疆、' target='_blank' >吉林，分别为4.28%，4.23%，4.22%；非保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省市为天津、上海、四川，分别为4.88%、4.86%、4.86%。

资金配置回归实体经济

业内人士直言：“在去杠杆、严监管的趋势下，银行"出表"受限制，理财资金加速回流到实体经济，而实体经济企业承受的资金成本是有限的。（下转A02版）