透过热点看主力运作周期顺水鱼财经

上周在美欧股市纷纷创新高之时，A股市场一度迎来久违的超跌反弹' 行情。多头信心来自两方面：

一是微刺激继续加码，政策调控转向“适度预调微调”，货币宽松预期升温。近一个月，管理层先后推出了金融服务“三农”、资本市场新“国九条”、稳外贸“国16条”等重大政策;批准12条输电通道，铁路投资金额加码，规划首都经济圈、长江经济带、丝绸之路经济带等微刺激政策不断，而李克强总理近日多次重申，面对经济下行压力，中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策协同配合，适时适度预调微调。近日召开的国务院常务会议不但提到要加大“定向降准”措施力度，还指出“定向降准”的范围也要增加，要求对“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率。这是调控的重要转向信号。

同时，近期' target='_blank' >央行对流动性调控的态度偏宽松(前一周央行在公开市场实现净投放1200亿元，创4个月来新高，上周央行公开市场仍延续了小幅净投放态势，包括通过公开市场28天期正回购操作回笼100亿元实现净投放200亿元，以及5月29日央行和' target='_blank' >财政部投放400亿元国库现金定存等)，有消息(' target='_blank' >巴克莱银行报告)甚至称未来几周内央行可能正在准备一组规模可控的货币宽松措施，往年6月“钱荒”现象或难再现。

二是为对冲和化解IPO压力，股市进入“稳定市场预期”的政策维稳期。尽管IPO二次启动的市场压力犹存，不过' target='_blank' >证监会上周末继此前公布年内100家企业发行计划之后，再次明确每周4家企业上会的IPO发审会节奏。管理层又一次发出了稳定市场预期信息，有利于舒缓市场对' 新股发行节奏的担忧，市场情绪得到明显改善，体现在近期' 创业板和次新股因扩容压力缓解而掀起了一波超跌反弹浪潮。不过考虑到今年上半年首批新股只发行了48家，已令沪综指几度失守2000点，其后在政策维稳和资金护盘力量共同作用下才再次收复，后市行情或仍有反复。

从历史走势来看，新股上市之前A股表现或会延续低迷，但新股上市之时却很可能成为' 大盘反弹窗口。如去年年底至今年年初新股发行期间，上证综指即从去年12月5日的2260.87点回调至今年1月21日的1984.82点之后才走出反弹行情，而1月21日恰恰是新股密集上市的起点。如果按照证监会此前披露的年内发行计划时间表，第二批新股发行上市可能落入6月份的时间窗口，而以目前公布的2014年新股发行数量与节奏来看，未来每个月平均将上市16家左右，届时市场能否实现上一批新股发行时的先破后立、探底回升反弹走势，仍须结合该批次新股具体发行密度周期和市场表现等情况进行观察。

因此，如同上期我们分析的大盘正处于“缩量振荡等待变盘”关键时期，而当前股指振荡盘整区间最终突破方向，以及市场底能否继政策底后得到确认，仍需看下一步定向宽松措施效果和相关经济' 数据验证，以及未来扩容压力和真正IPO发行上市对市场存量资金分流的考验情况而定。而最直接的考量因素就是目前市场的投资逻辑，如近期国产软件和信息安全主题、新疆丝绸之路等事件驱动、并购重组和高送转特定题材等炒作能否形成赚钱效应、其热点延续性及市场活跃度能否保持下去。

为此，可重点关注各主题事件和题材股的反弹炒作次序，如新旧龙头接力(如国产软件、信息安全主题的' howImage('stock','1_600536',this,event,'1770') 中国软件(' 600536,' 股吧)、' howImage('stock','1_600756',this,event,'1770') 浪潮软件(' 600756,' 股吧)、' howImage('stock','2_300352',this,event,'1770') 北信源(' 300352,' 股吧)、' howImage('stock','2_300302',this,event,'1770') 同有科技(' 300302,' 股吧)等)、补涨' 个股扩散(如新疆丝绸之路的' howImage('stock','2_002307',this,event,'1770') 北新路桥(' 002307,' 股吧)、' howImage('stock','1_600540',this,event,'1770') 新赛股份(' 600540,' 股吧)、' howImage('stock','2_002700',this,event,'1770') 新疆浩源(' 002700,' 股吧)等，军工的' howImage('stock','2_002190',this,event,'1770') 成飞集成(' 002190,' 股吧)、' howImage('stock','2_300065',this,event,'1770') 海兰信(' 300065,' 股吧)、' howImage('stock','1_600760',this,event,'1770') 中航黑豹(' 600760,' 股吧)和卫星导航的' howImage('stock','2_300101',this,event,'1770') 振芯科技(' 300101,' 股吧)等)、并购重组(如' howImage('stock','1_600074',this,event,'1770') 中达股份(' 600074,' 股吧)、' howImage('stock','2_300282',this,event,'1770') 汇冠股份(' 300282,' 股吧)、' howImage('stock','2_002619',this,event,'1770') 巨龙管业(' 002619,' 股吧)、S舜元等)、以及或将出现的新热点(农村金融概念的' howImage('stock','2_002177',this,event,'1770') 御银股份(' 002177,' 股吧)、' howImage('stock','2_002277',this,event,'1770') 友阿股份(' 002277,' 股吧)、' howImage('stock','1_600593',this,event,'1770') 大连圣亚(' 600593,' 股吧)、' howImage('stock','1_600784',this,event,'1770') 鲁银投资(' 600784,' 股吧)等)和前期热点龙头的反抽(镍涨价题材的' howImage('stock','2_000693',this,event,'1770') 华泽钴镍(' 000693,' 股吧)、' howImage('stock','2_300141',this,event,'1770') 和顺电气(' 300141,' 股吧))等等以特征判断' 主力运作周期和反弹行情持续力度。