中石化印度或羡慕不来，股东乃油企重组最大障碍_外汇动态报道_顺水外汇网

汇通网讯——中国的一切，印度都向往。现在这个南部邻国羡慕的对象是石油。或确切的说，印度眼馋我国国企石油公司。因此，印度希望将小的石油公司合并成“油企巨无霸”，达到高效控制的目的。


中国的一切，印度都向往。现在这个南部邻国羡慕的对象是石油。或确切的说，印度眼馋我国国企石油公司。因此，印度希望将小的石油公司合并成“油企巨无霸”，达到高效控制的目的。

但是，该计划却面临唯一一个重大阻碍：股东
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当中国在上世纪90年代进行企业改革时，政府就已全面管控了' 能源产业，后来中石油、中石化与中海油又在香港上市了。

然而，印度却已有16家上市能源公司，包括正考虑重组的公司在内。且目前也不清楚像印度斯坦石油公司这样的中小型炼油厂与石油' 天然气集团公司合并有什么好处。

政府动机很容易理解，因为在能源世界中，规模就代表着利润。中国的三家大型上市石油公司就是最好的例子，中国政府投资总计1580亿' 美元，其中还包括5年的全球性扩张，而印度公司仅仅能吃中国吃剩下的资源。
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当前印度似幡然悔悟，想要复制中石油与中石化模式。该国想将石油勘探和生产，与加工和零售相结合，而这将使得综合性石油企业在' 原油价格较低时也能盈利，因炼油厂利润率很高。更大的资产负债表和更稳定的收益将使油企融资成本更低。

但尽管有诸多好处，股东还是会介入。投资者在印度斯坦石油公司占股2.65%，他们会犹豫重组后能否得到石油天然气集团公司的替代股份。毕竟，正如杰夫里集团所言，他们将把“相对低效的上游业务”交换成“更高质量的营销业务”。同时，据Elara证券计算得出，22%等比稀释将使投资者战股仅为0.18%，这可能意味着每股盈利将下降8%。

另一种方法是收购，政府将印度石油有限公司当前占股由68%削减至51%，从而迫使该公司拿出26%的股份收购炼油厂。但是，总计60亿美元的收购缺口将使公司净债务上升40亿美元，所以这个想法可能会让人失望。
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印度开始谈论重组能源公司已近二十年，但中国创造出庞然大物时，印度还一筹莫展。虽然印度政府从能源安全角度考量，来效仿中国石油国企或许仍有道理，但股东们却不太可能对这个计划热情满满。即使投资者未能阻止重大的油企合并，印度工会却很乐意来添乱。

最终，印度能源“巨无霸”之梦很有可能，在未来一段时间里变成品种繁多的“小巨无霸”。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与汇通网无关。汇通网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。