内地零食商蜡笔小新拟赴港上市 集资2亿美元顺水鱼财经

据市场消息指出，内地零食生产商“蜡笔小新”将计划在今年第4季在港上市，集资额初步为2亿美元（约15.6亿港元），保荐人为花旗。

据香港明报报道，内地民企早年大举到海外上市，但由于市场环境变化、成本、风险及估值等等因素改变，不少在英国、美国及新加坡等地上市的中资企业，已逐渐兴起改道来港上市念头。

其中刚于今年4月才在新加坡完成私有化的内地零食生产商“蜡笔小新”，据市场消息指出，将计划在今年第4季在港上市，集资额初步为2亿美元（约15.6亿港元），保荐人为花旗。

4月星洲退市 年尾赴港筹15亿

蜡笔小新于2005年在新交所上市，由于当时中国概念盛行，故上市公司以“中国休闲食品”命名，但其后由于成交疏落及股价偏低，去年提出以每股0.178坡元（约1.15港元）私有化并成功在今年4月退市。

根据网上公开资料显示，蜡笔小新主要在内地从事经营、生产及销售，与日本同名动画及漫画《蜡笔小新》同名的品牌零食及饮料业务，其中该公司在果冻市场占有率约7%，是仅次于“喜之郎”的内地第二大果冻品牌。据该公司在新加坡最后一份公布的业绩，2009年营业额增长7.3%至7.78亿元人民币，但由于各项成本急涨，盈利按年倒退约22.1%至5348.8万元人民币。

转港挂牌先例 多获更高估值

近年不乏上市公司在海外私有化，转而在港挂牌，而且往往能够获得较好估值，其中与蜡笔小新同样曾在新交所上市的中国旺旺（0151）及四环医药（0460），以及曾在英国AIM市场挂牌的西部水泥（2233）及康哲药业（0867），市值均高于或接近100亿元（见表），全部高于海外上市时水平。

有投资银行/">银行界人士称，一般而言，新加坡上市费用只占集资额约6%至8%，低于香港的10%，至于美国及英国AIM市场，审批及上市程序则普遍较香港容易，因此过去有不少企业选择在其他市场上市。

不过，该投行人士表示，随近年香港市场在评估个别行业估值溢价上升，加上近期民企风暴下诉讼风险大增，不少公司已陆续主动要求投行提供建议，如何改往香港上市，因此估计未来效法的公司会持续增加。

此外，值得一提的是，“蜡笔小新”这个品牌商标权在中国曾经构成纠纷，广州诚益眼镜公司于1997年在旗下商品上抢注9个“蜡笔小新”商标，引起日本双叶社在2005年向国家商标评审委员会提出申请撤消诚益商标，但申请因双叶社在超过法定的5年年限行使权利被驳回，即使其后再上诉至法庭仍然败诉。