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《证券市场周刊·红周刊(博客,微博)》特约作者沐紫
精判指数拐点
《红学堂》：节前您就不断提醒近期变盘窗口将现，6月首个交易日更是明确指出“由于激进资金撤离热点，新的具有号召力的热点还未出现，市场变盘将至，此时依然保持谨慎策略，降低仓位至两成，等待方向明确后再顺势而为”（详见博文《指数即将出现剧烈变盘》http://blog.sina.com.cn/swshifang）。结果，次日' 上证指数一根阴线真吓人，盘中一度下跌超过1.25%，这样的走法，是不是预示着6月' 行情又没什么机会了。
十方：紧张什么呀，' 博客里不也说了，获利资金了结后形成的市场抛压，短线力度虽大，但箱体依然保持完好，所以不用过于悲观，应对震荡的市场还是得波段操作。
《红学堂》：不紧张是假的，关键还是不太清楚怎么及时判断变盘拐点啊。
十方：这次，主要是结合运用了三维法和结构法来判断拐点的出现。之前，也分别介绍过这两种方法，它们的关系就是表象与本质，三维法是图形表象，而结构法是图形背后资金博弈的本质。
在指数分析过程中，两种方法并非孤立、单独使用，同时使用并相互印证，会加强对指数研判的准确性。从两种方法的各自特点可以看出，“三维法”是直观的看图说话，掌握好基本的分析方法，从趋势、空间、时间三个角度去直观分析；而“结构法”相对复杂些，需要不断寻找、确认指数背后的多空结构力量，通过多空双方的博弈来发现哪方力量占优，据此顺势而为。因此，在对指数拐点的判断上，离不开结构分析。
此前，通过三维法分析上证指数，确认5月基本运行在1990-2060点箱体内，趋势处于横盘整理模式。且5月最后一个交易周为周线级别时间窗，最终，周K线收出十字星；同时，6月首个交易日为日线级别时间窗，也收出十字星。像这样连续在时间窗出现十字星，预示着指数将有剧烈变盘，果不其然，6月4日上证指数出现较大跌幅。
前期活跃资金出逃预示向下变盘
《红学堂》：提前判读出指数要变盘，但如何判断变盘方向呢？万一卖出后，指数大涨呢？
十方：这种担心很正常，所以，此时才需要我们判断场内资金的心理状态，这就运用到了“结构法”。通过对5月场内资金的观察，最活跃的资金驻扎在软件、镍板块当中，因此，这路炒作资金的动向极具参考价值。
首先，我们仔细观察软件板块近期走势发现，因政府规定国内所有计算机类产品不允许安装Win8操作系统的消息刺激，国产软件股价迎来一波暴涨，国内基础软件领域的领头羊' howImage('stock','1_600536',this,event,'1770') 中国软件(' 600536,' 股吧)连续涨停，炒作资金汹涌。但细心的投资者会发现，该股连续拉升后，5月29日的走势非常耐人寻味，虽然尾盘一度拉升至涨停板附近，但巨大的成交量也表明资金分歧加大，获利盘开始兑现利润。随后几个交易日中，股价冲高回落，展开调整。这种走势说明软件板块炒作热情开始退潮，资金纷纷出货（见图1）。
接下来，我们再观察镍板块龙头股' howImage('stock','2_000693',this,event,'1770') 华泽钴镍(' 000693,' 股吧)、' howImage('stock','1_600432',this,event,'1770') 吉恩镍业(' 600432,' 股吧)走势，发现资金动向如出一辙。6月3日，这两只' 个股几乎都是涨停封至尾盘时，巨大抛压迫使涨停板打开，资金出货明显。另外，从日K线来看，也都属于二次冲高的模式，同样具备出货嫌疑，果然，6月4日两只' 股票 纷纷被获利盘砸至跌停（见图2）。
《红学堂》：明白了，通过观察场内最活跃资金的状态，一旦最能赚钱的资金开始出货，那么指数必然会有所震荡。
十方：是的。常言道跟庄操作，虽然现在不提倡“庄家”这个概念，但跟上活跃资金的步伐，其实也是这样的道理。这也是指数结构分析最常用的方法。
《红学堂》：怪不得你敢在6月3日明确指出指数将出现剧烈变盘，对指数节奏的把握你还真有一套。
十方：先清楚指数节奏了，那么对应的操作策略也就有了。我一直强调投资者做股票 前，一定要先学会指数分析就是这个道理。搞清楚指数的趋势、拐点、震荡空间，买卖个股的时候才不会盲目操作。否则，下跌趋势中，使用突破方法去满仓买入，经常会追高站到山顶上。而在上涨趋势当中，非要准备抄底机会，那踏空就成了家常便饭。所以，每次讲个股前，我都会给大家仔细分析一下指数所处的趋势，走什么样的节奏，何时有拐点出现，让大家根据指数环境去调整自己的操作策略、选股逻辑、持股仓位。股语云：顺势而为！这话看似简单，但执行起来就不易喽。
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《红学堂》：次次不忘提严谨的分析逻辑，又给我们上了一课。可是这次“结构法”还没听过瘾呢。
十方：别担心，本周六上午10点，会继续通过网络直播的形式跟大家细致交流。有声音有图像，大家理解起来会更容易些。另外，也可以随时去我的' 微博和博客交流。当学会这两个方法之后，你会发现' 大盘的表现和本质是那么的清晰，而对应的操作策略也随手拈来。■
（编辑：舞哲）
