把握北斗与通信安全主线医药出现政策性主题机会顺水鱼财经

把握北斗与通信安全主线

结合新形势下国家信息安全的大背景以及《国家卫星导航产业中长期发展规划》中的目标描述,即到2020年形成2000多亿元规模的北斗市场,我们战略性看多北斗产业链。结合产业链调研,我们认为2014年下半年北斗产业链将会迎来较高的景气度,军工与行业应用都会同比高速增长。重点关注' howImage('stock','2_002465',this,event,'1770') 海格通信(' 002465,' 股吧)、' howImage('stock','2_300101',this,event,'1770') 振芯科技(' 300101,' 股吧)和' howImage('stock','2_300045',this,event,'1770') 华力创通(' 300045,' 股吧)。

2014年以来关于监听的丑闻愈演愈烈,国家层面更加重视信息安全。我们曾发布信息安全深度报告《安全专题报告之信息安全—后“棱镜门”时代的' 投资策略》,对于TMT 信息安全产业链进行过系统的梳理,重点推荐的标的是' howImage('stock','2_002396',this,event,'1770') 星网锐捷(' 002396,' 股吧)和' howImage('stock','2_300353',this,event,'1770') 东土科技(' 300353,' 股吧)。其中星网锐捷是国产主机联盟成员,国内较为稀缺的互联网基础设施解决方案供应商,对应标的为' 思科、Juniper;东土科技是专注于工业信息化的小市值标的,产品广泛应用于电力、交通等关乎国计民生的行业中,2014年海外市场和军工都是看点,对应标的西门子、赫斯曼。预计未来国产品牌会迅速崛起,国内庞大的市场足以培育出巨头!此外重点推荐组合' 中兴通讯、' howImage('stock','2_300310',this,event,'1770') 宜通世纪(' 300310,' 股吧)、' howImage('stock','2_300299',this,event,'1770') 富春通信(' 300299,' 股吧)、' howImage('stock','1_600804',this,event,'1770') 鹏博士(' 600804,' 股吧)和' howImage('stock','2_300047',this,event,'1770') 天源迪科(' 300047,' 股吧)。

信达证券

医药出现政策性主题机会

5月28日,国务院发布了《国务院办公厅关于印发深化医药卫生体制改革2014年重点工作任务的通知》,通知强调以公立医院改革为重点,深入推进医疗、医保、医药三医联动,巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制,统筹推进相关领域改革。其中包括加快推动公立医院改革、积极推动社会办医、扎实推进全民医保体系建设、巩固完善基本药物制度和基层运行新机制、规范药品流通秩序、统筹推进相关改革工作等六部分、31项内容;通知同时列出了14项重点工作任务的分工及进度安排表。

投资策略：医药板块经过近三个月的调整期,估值压力得以小幅释放;同时,部分行业政策落地、' 年报一' 季报的不确定性逐渐被消化;在5月底《医改2014年重点工作任务的通知》、《互联网食品药品经营监督管理办法(征求意见稿)》等政策的刺激下,我们认为医药板块下半年的' 行情已经启动,建议关注政策鼓励的医疗服务、医疗器械、医药商业子行业,关注前期调整后目前估值较低的' 个股,以及儿童药相关个股。6月组合:' howImage('stock','1_600535',this,event,'1770') 天士力(' 600535,' 股吧)、' howImage('stock','1_600572',this,event,'1770') 康恩贝(' 600572,' 股吧)、' howImage('stock','2_300318',this,event,'1770') 博晖创新(' 300318,' 股吧)、' howImage('stock','2_300289',this,event,'1770') 利德曼(' 300289,' 股吧)。

银河证券

银行资产配置价值继续体现

年初至5 月底银行股涨幅居前的是' 中信银行、' howImage('stock','1_601169',this,event,'1770') 北京银行(' 601169,' 股吧),主要源于' 互联网金融的主题行情。3 月20 日以来在优先股、悲观预期修复、稳增长预期背景下,除了中信银行由于前期涨幅过大有负收益之外,其余银行均录得绝对收益,其中平安、兴业、北京银行涨幅在10%以上,5 月8 日至月底,除了平安、北京银行涨幅在5%以上之外,四大行表现尤为突出,主要原因是大行一般在6、7 月份分红,在此之前会有配置动机。

投资建议:国务院提出扩大定向降准范围，我们认为不能预期过高,在企业盈利较差的背景下降准和信贷投放之间的相关度很弱。就银行股而言,近期有关' 信托兑付危机、房地产市场调整、钢贸不良继续压顶的报道不断,但股价对此并不敏感,可见股价已经基本隐含了大部分悲观预期。目前行业整体PB 水平在0.78 倍,PE 为4.33 倍(2014),依然主要表现为低估值带来的配置价值,趋势性机会尚需等待。个股方面除了四大行分红行情继续演绎之外,建议关注平安、兴业、华夏、浦发、民生。

申银万国

水产饲料旺季景气度向上

水产饲料旺季景气度向上，确定性强。鱼料方面,华南、西南等地淡水鱼价格同比普涨10%-15%,华中、华东上涨0-5%,有助于鱼饲料的销售。虾料方面,5月初华南地区暴雨对对虾养殖存在负面影响,但不应过分悲观,因为今年华南暴雨范围集中在珠三角,而湛江等主产区未受影响,整个雷州半岛的情况反而比去年好;且2014年暴雨较2013年出现的时间晚,对虾“个头”已经较大,抗病能力增强,预计暴雨对行业的影响不及2013年,虾料行情有望同比恢复性增长。行情向上,华南地区水产预计率先提价,幅度在75-120元/吨左右。预计5月' howImage('stock','1_600438',this,event,'1770') 通威股份(' 600438,' 股吧)、' howImage('stock','2_002311',this,event,'1770') 海大集团(' 002311,' 股吧)水产销量将同比分别增长30%和20%。

投资建议:维持农业行业“看好”评级。推荐买入景气度确定性向上的水产饲料行业,择机布局产量拐点将现推动行业趋势向好的种业、制糖业等子行业,回调中增持畜禽养殖板块;持续推荐经营变革、' 业绩增长确定性强的' howImage('stock','1_600201',this,event,'1770') 金宇集团(' 600201,' 股吧)。依次推荐通威股份、金宇集团、' howImage('stock','2_002299',this,event,'1770') 圣农发展(' 002299,' 股吧)、' howImage('stock','2_002714',this,event,'1770') 牧原股份(' 002714,' 股吧)、' howImage('stock','2_002041',this,event,'1770') 登海种业(' 002041,' 股吧)、' howImage('stock','2_000998',this,event,'1770') 隆平高科(' 000998,' 股吧)、' howImage('stock','2_000911',this,event,'1770') 南宁糖业(' 000911,' 股吧)、' howImage('stock','2_002385',this,event,'1770') 大北农(' 002385,' 股吧)等。关注' howImage('stock','2_002069',this,event,'1770') 獐子岛(' 002069,' 股吧)、' target='_blank' >新希望。