中概股飙升关注新兴市场反弹顺水鱼财经

投基有道

' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)张宇

截至2014年6月11日，最近一个月QDII权益投资类基金的算术平均单位净值增长率为4.3%。其中，QDII排名前五的分别为' 华宝海外中国' 股票 、' 华安大中华股票 、' 嘉实海外(' 070012, ' 基金吧)中国、' 博时大中华亚太精选股票 和恒生中国企业指数ETF。其中，前三名的净值增长率均达到10%以上。

从全球市场来看，' 美国经济持续稳健复苏。最新Markit制造业指数大幅上升，工业生产有望重归上升轨道。美国楼市方面，由于贷款成本降低，就业市场改善刚性需求提升，预计地产市场有望温和回升。美国' target='_blank' >央行继续加强货币政策正常化预期引导。我们预计美央行一方面会继续强调高质量就业复苏的重要性，另一方面，美国央行会在' 加息的必要性及加息的时点方面继续引导市场预期。欧元区' 宏观数据疲弱。' 德国5月失业人数意外大幅上升，欧元区经济' 数据反复，失业率短期内难以再度下调，预计5月欧元区失业率继续维持在11.8%水平。

' 大宗商品方面，5月份以来，美元指数走强并站稳在80上方。由于美国需求向好，中国进口稳中有升，再加上镍价格飙升的引领作用，5月份以来基本金属价格走高，黄金价格回落；能源需求回升。加上美国页岩油技术可采储量大幅缩水，原油价格得到支撑走强。

最近一个月，' 新兴市场表现强于成熟市场：' 美股方面' 标普500和纳斯达克指数分别上涨2.5%和4.5%；德国DAX指数和' 法国CAC40分别上涨2.55%和1.37%。新兴市场前期在美国货币政策正常化预期的引导下，资金回流发达地区的不利趋势目前有所缓和。尽管经济增长目标有所趋缓，但是新兴市场整体仍然能够保持一定较高幅度的增长。此外，“金砖四国”等市场相比欧美，已经拥有明显的低估值和一定盈利支撑。' 巴西IBOVESPA、' 俄罗斯RTS与' 印度孟买指数分别上涨3.8%、11.39%、8.16%；而香港' 恒生指数与' 国企指数分别上涨4.5%和6.9%。

QDII基金配置方面，长期看，在美股高位盘整和新兴市场股市处于估值底部的同时，此时宜增加在新兴市场方面基金的配置，可以选择投资“金砖四国”指数型产品，或者精选新兴市场方面投资历史' 业绩较好的主动型产品。然而，近期美股的屡创历史新高的强势表现依然有望延续。因此，在以' 纳指100为代表的美科技成长股，标普500为代表的美' 大盘蓝筹股，均仍具有配置价值。大宗商品QDII方面，由于美元指数的趋强，黄金的配置价值降低；而目前乌克兰地缘政治风险控制在有限范围内，也使黄金价格开始下跌；由于美国经济的较强劲复苏，加之中国进口稳中有升，对于未来资源类QDII建议进行必要的关注。目前，我们推荐投资者可关注的品种：

美股基金品种，建议投资者关注' 广发纳指100和国泰纳斯达克100指数。原因在于美国经济未来主要受益于企业创新，纳指100指数基本涵盖了美国创新型企业，成长性极佳。

新兴市场方面，建议投资者关注广发全球精选（原' 广发亚太）、招商标普金砖四国指数、华宝海外中国、上投摩根全球新兴市场。其中，上投摩根全球新兴市场善于在新兴市场中筛选加受益经济增长相对更加确定的地区和板块；并且通过扩大区域，分散风险。广发全球精选（原广发亚太）和华宝海外中国基金主投' 港股，从历史业绩看，其基金经理在行业配置和选股能力上的能力均较强。

招商标普金砖基金采用指数化投资，通过投资纪律约束和量化风险管理，力求实现对标的指数的有效跟踪；跟踪指数为标准普尔金砖四国40总收益指数。成分股均来自S&P指数系列中国家指数中的巴西、俄' target='_blank' >罗斯、印度和中国指数的成分股，按照从市值规模和流动性标准筛选，选取前40名的股票 以流通市值占比作为权重构建。重仓股包括腾讯、' 工商银行、' 建设银行、' 中国移动、中海油等蓝筹，以及俄罗斯天然气、巴西的银行和啤酒等消费品股票 。随着本周足球世界杯的开赛，作为主办国的巴西相关受益股的表现值得期待。最近一月' 招商金砖基金收益率上涨7.7%，在近期新兴市场大幅反弹的背景下，其未来表现仍值得关注。