打新必备攻略：首选低市盈率股顺水鱼财经

编者按：本周想必是打新投资者最关注的日子，可以" 申购的" 新股有7只。除6月18日的" 联明股份(" 603006," 股吧)、" 龙大肉食(" 002726," 股吧)、" 雪浪环境(" 300385," 股吧)和" 飞天诚信(" 300386," 股吧)外，" 依顿电子(" 603328," 股吧)、" 北特科技(" 603009," 股吧)定在6月19日，" 莎普爱思(" 603168," 股吧)为6月20日。打新规则有哪些调整？投资者要注意什么？请看以下打新必备攻略。

7只新股本周申购

时隔4月IPO再度重启，根据发行日程安排，联明股份（603006）、龙大肉食（002726）、雪浪环境（300385）、飞天诚信（300386）将于6月18日实施网上申购；北特科技（603009）、依顿电子（603328）6月19日申购；莎普爱思（603168）6月20日申购；" 一心堂(" 002727," 股吧)（002727）、" 今世缘(" 603369," 股吧)（603369）6月23日申购。这批公司中，有六家公司选择了没有老股转让，并且不倾向超募。

由于1月份“打新”资金战果颇丰，已有很多投资者表示将参与此轮“打新”。不过，与1月份不同的是，此次“打新”规则再做调整，尤其对于“打新”投资者的持股市值要求。

据沪深交易所在5月9日出台的修改后的相关申购规则，投资者网上申购新股仍须按其持股市值，且投资者持有市值的计算口径由“T-2日（T日为发行" 公告确定的网上申购日）日终持有的市值”调整为“T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值”。 以6月18日为网上申购日计算，只要投资者在5月17日前持有相应市值的" 股票 至今，均可申购相应新股。其中，沪市每持有1万元市值最高可申购每只新股1000股，深市每持有5000元市值最高可申购每只新股500股。

同样，网下申购方面，明确要求在参加初步询价前须完成在中国证券业协会备案；参与网下申购业务，须持有1000万元以上的上海市场非限售A股股份市值；报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价，非个人投资者应当以机构为单位进行报价。

新股上市首日取消二次临停

在新股申购即将重新开始前夕，沪深两市交易所6月13日发布了最新的新股上市首日交易规则。

与今年1月份的规则相比，新股上市首日盘中临时停牌仅有一次，且不超过30分钟。对新股上市初期（即上市后的前10个交易日）异常交易行为的监控措施，也取消了单一投资者全天买入不得超过新股当日实际上市流通量千分之一的限制。

今年一季度发行的48只新股，不乏上市首日被暴炒而触发二次临停、全天仅交易1分钟的现象。分析人士称，炒新规则的调整将会导致新股上市暴炒被提前释放。

上交所方面介绍，上市首日交易机制方面的调整主要有：一是取消了“收盘前5分钟申报价格不得超过开盘价120%和80%”的控制措施，申报价格仅实施“集合竞价阶段不得超过发行价120%且不得低于发行价格80%”和“连续竞价阶段不得超过发行价144%且不得低于发行价格64%”的控制措施；二是取消了盘中股价上涨或下跌超过20%时第二次盘中临时停牌的规定，仅在盘中股价上涨或下跌超过10%时停牌30分钟，以解决新股上市首日交易时间过短的问题。

深交所方面的调整有：一是全日设立不高于发行价144%且不低于发行价64%的有效申报价格范围限制，超出有效申报价格范围的申报为无效申报；二是取消盘中成交价首次达到或超过开盘价上下20%的盘中临时停牌阈值，并将10%停牌阈值的临时停牌时间，由原来的1小时调整为30分钟；三是盘中临时停牌结束复牌时以及收盘阶段，调整集合定价为集合竞价。

低市盈率带来高打新收益

《投资快报》记者采访中发现，市场人士对这批新股普遍持乐观态度，根据目前新股发行政策，定价的市盈率水平会相对偏低，而二级市场的上涨空间则比较大，因此会给“打新”投资者留出更高的盈利空间。

从新修改的新股发行制度来看，首次询价变得十分简单，从以前的“询价发行”变成了“定价发行”，只要拟上市公司在发行中不安排老股转让，投资者根据募集资金、发行费用、发行数量这几个参数就可算出发行价，公式为：（募集资金+发行费用）/发行数量=发行价。从目前公布的9家拟上市企业来看，市盈率大部分低于同行业平均水平。市盈率低、发行价低且确定，加之供应有限将将引发的“物以稀为贵”的效应，因此，小盘股的溢价具备想象空间。

深圳一位" 券商分析师指出，“管理层现在严控新股发行价、发行市盈率。带来的则是，新股超低的市盈率使得其上市后盈利空间拉大。连续涨停可以预期，既然管理层给大家送钱，估计新股申购又将重现火爆场面。”

另一位券商研究员也表示认同，从报价方面看，一些限制的确会令发行价处于较低水平，同时由于监管层对新股发行数量进行了严格控制，会导致供需严重失衡，则为新股在二级市场的上涨打下基础。正是由于大家对此都已有良好预期，“打新”资金的竞争也会异常激烈。

选热门还是打冷门？

“打新”的利润如此之高，自然会引来大批投资者参与，那么，普通投资者要怎么样才能增加胜算呢？

本周共7只新股发行，" 中金公司根据募集资金规模、发行费用及新股发行量计算，并结合新股二级市场行业和可比公司估值，预计联明股份、飞天诚信、雪浪环境、龙大肉食、依顿电子、北特科技的发行价中值分别为13.90元、31.16元、14.74元、9.79元、15.31元、7.01元。

基于上述预测的发行价及网上网下初始分配比例，按照新的回拨机制，预计联明股份、飞天诚信、雪浪环境、龙大肉食、依顿电子、北特科技的网上最终" 中签率分别为1.79%、1.62%、1.11%、1.56%、2.94%、0.80%。

根据本轮新股估值、价格、流通市值情况，" 中金公司认为本轮新股上市表现（即上市初期涨幅）依次为飞天诚信、雪浪环境、北特科技、龙大肉食、联明股份、依顿电子。建议网上投资者优先申购飞天诚信。

但也有分析人士向《投资快报》记者表示，大家都在选热门股的时候，不如反其道而行之，选择打冷门股以提高中签率。对于小资金，首先考虑的应该是如何中签，只有中签后才可以再考虑会赚多少钱，对于TMT等热门行业，以及小盘股，尽管上市后可能涨幅惊人，但中签的难度也非常大。

《投资快报》发自广州