主力砸盘原因：三大利空成黑三兵推手顺水鱼财经

周四早盘股指继续回调，走出了“黑三兵”形态。短期利空因素影响使空头获得可剩之机，但在" 个股分化及政策护航的背景下，回调反而是个股的低吸良机，投资者可在多头突围时择机跟进。

从消息面看，三大利空因素打压盘面：1、" 新股开闸，据测算打新锁定的资金量至少在3000亿元以上，资金分流效应明显；2、监管层继续掀起“打鼠”风暴，基金业出现史上最严重的离职潮，机构无心恋战；3、" 期指方面，总持仓居高不下，空头" 主力席位加码明显，IF1407合约净空创出新高水平，空军司令带头增仓反攻，股指随之回调。

不过，上述利空前期市场已有所预期，更多或属于短期应激性反应。我们认为，目前诸如IPO抽血等利空因素固然存在，但监管层对冲性护盘动作也持续不断，并积极推进市场化改革。虽然反弹短暂受阻，但空头也难以持续拓展空间，盘面仍将反复震荡。例如早盘龙头指数" 创业板率先翻红，多头仍在积极寻求突破口。在利空宣泄后，盘面有望再度回暖。

因此操作上，投资者不宜过于看空，反而应积极逢低关注主线热点的新一轮上升布局机会。虽然今天受资金分流等不利因素影响而热点明显收缩，但近期熟数十股涨停，军工、信息安全、石墨烯等热点轮番上涨的炒作示范效应已深入人心，“政策导向利好刺激+产业资本运作”的模式正逐渐获得市场认同，那么下跌动能释放后多头快速反扑的局面也将随时上演。

由于整体" 行情仍属于震荡及结构性分化特征，连涨后空头反扑，连跌后维稳护盘及多头将发力，多空相互切换。在此背景下，唯有低吸高抛，而非追涨杀跌才更加契合行情节奏。因此，投资者不妨积极关注如民生改革、市场化改革、新能源、新技术、资本运作等仍有“大故事”可讲的板块方向，结合短期事件驱动、" 中报业绩暴涨等要素综合考察。其中，新技术中的石墨烯概念已经连续炒作2天，一旦股指止跌，那么新的炒作主线又将突起，值得抢先挖掘。

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