股票质押式融资产品助力打新顺水鱼财经

随着今年第二轮' 新股发行的重启，打新热潮再度掀起。近期，针对众多中小投资者' 股票 持有数量充足、但新股' 申购资金不足且尚未能达到' 融资融券门槛的难题，多家' 券商先后推出了股票 质押式融资产品。

早在今年4月份，上海证券和' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)等券商机构就分别推出了质押式打新产品，上海证券的“速e融”产品是将线下的股票 质押式回购业务搬到线上，其最低规模融资1万元，推广期的融资利率定为银行贷款基准利率5.6%。但股票 质押率相对较低，主板股票 质押率一般能达到5折，' 中小板股票 质押率一般在3－4折，' 创业板则在3折以下。期限以7天、14天、28天为主，客户当日申请融资，当日即可到账、次日可提现。

广发证券的融易通产品购买门槛是不小于20万元(其中，股票 市值只统计非限售A股的股份市值)，融资期限有两款，15天和30天，融资成本较低，分别是7.8%和8%，可随时提前购回的方式还款，所融资金不限使用次数。客户支付的费用包括融资利息、交易费包括经手费和质押登记费。

通过对比多家券商发行的股票 质押式融资产品，记者发现，在标的证券方面，除了股票 以外，有的产品还可以把基金和债券进行质押，如' target='_blank' >中山证券的融新通产品。在融资期限方面，有的产品推出固定期限和随借随还两种方式，固定期限产品中，期限最长的可达180天，最短的只有7天。借款利率方面则是根据期限的长短有不同的设定，大部分产品的年化利率在8%到13%之间。

对于推出上述产品的目的，上海证券副总裁黄华介绍，目前的股票 质押回购业务主要是高净值客户在做，但中小散户也有大量的短期融资需求，但由于收益薄、成本高，散户的这一需求一直难以解决。经过公司前期调研，市场上短期小额融资需求非常多，因此推出该产品。广发证券的融易通产品介绍资料显示，该产品可以帮助中小散户增加新股申购资金，提升' 中签机率，并且在融资期限内，所融得资金可不限次数申购新股，融资效率高操作灵活。

有分析指出，此前部分券商还推出了融资融券筹资打新方式，与该业务需满足 t=1 i=639' 开户满6个月、账户资产约在10万－20万元、且所融资金只能买卖标的证券的硬性门槛条件相比，股票 质押式融资打新方式在门槛、期限、资金用途等方面更具灵活性。

不过，对于这类股票 质押式融资打新产品，也有专家认为，对于大多数散户打新投资者来说，毕竟资金规模小，这就要考虑到打新的中签率可能不高，按照目前这类打新产品的年化利率来算，再加上其他手续费，也是一笔不小的成本，建议客户审慎理性考虑这些新股申购产品。