午间综述：短线整固后再延升势顺水鱼财经

短线整固后再延升势

早盘沪市" 主力资金净流出24.0亿,深市主力资金净流出29.8亿,总体主力资金大幅净流出。IPO重启之后" 新股上市立即迎来爆炒。新股上市之后均连续涨停。此前,各路主力资金以公募基金为首纷纷对拟上市公司进行调研,并大量囤积资金准备炒新。此番发行的新股总体市盈率较低,在公募基金和游资双双大肆准备炒作的情况之下,炒新饕餮盛宴已经开吃,市场在炒新热潮之中走出反弹势头。投资者可以准备少量资金参与炒新大宴。同时也可以考虑适当参与有" 业绩支撑的题材股的炒作。操作策略以逢低吸纳为主,不宜盲目追涨。经济" 数据明显好转，当前市场有望逐步走出反弹" 行情。今日走势基本正常，短线需要整固一段时间。

早盘成交量略有萎缩,次新股继续表现强势,有业绩支持的题材股值得逢低介入。目前看反弹延续已成定局，回调不破2030一线则可趁势逢低加仓。(" 博客：吴西草木)

" 大盘底定 积极操作

关于大盘的走势，本栏大半年前就已经做出了2014年6月份见底回升的判断，应用麦氏理论的量能分析方法，这是极其容易的获取在6月底具有筑底完成的条件和基础。而在此基础上，可实现价格体系的自然改善和扭转。

所以时间周期的推演，直接给我们指明了当前行情的上涨就是底部确立后的初步反应，而这就是此轮牛市启航的最初表现。不过任何行情的发展与演变，都不可能一撮而就，还需要一些时间来换取可进攻的空间。

根据麦氏理论的量能分析，蓄量的过程中通常会是滚量结束，然后进入缩量沉淀再修整，这个时候通常都是量能的主动压缩过程，也是反应出投资者接续的力量出现了 断档，但更应该说是投资者得喘口气，一方面是前期低点的发动者要调换持仓和喘息后再进发，另外一方面则是不经过一轮回调整理，难以吸引场外资金跟进。

这样的双重矛盾致使在初期的蓄量完成后还会转入一次较显著的压缩量修整格局，也会因此而致使价格回落。不过，这个情况不会在现在发生，应该短期1-2周内都不容易出现。

综上所述，再结合上面关于无论涨跌都会在此产生积极操作预期的判断，那么事实上仍然可以在操作上降低对指数的依赖度，继续偏重于" 个股的操作，仍是符合当前行情发展的最好操作策略。(博客：亮话天窗)

软着陆有望复苏尚早

6月末与7月初的A股，在一批积弱已久的传统产业股出现间隙性反弹、新股影子股主题性炒作的带动下，继续保持指数稳、局部" 股票 活跃的态势。部分传统产业股的反弹再次勾起了部分投资者“底部与牛市”的想念。但我们认为，造纸、钢铁、矿产、航运等行业股的反弹只是经济软着陆信号出现后的“软反弹”，产能过剩的经营压力叠加环保成本的剧增，期待这些权重较大、预期缺失的行业股来担纲反弹行情的主力军还不太现实。从资本定价角度来看，这些过气行业因为预期的缺失，“破净”折价将是一种常态性现象，其行情的技术性反抽还不能作为投资价值显现的依据。

从宏观环境来看，今年与去年最大的不同是，去年工业投资增速的下降尚有房地产投资增速上行起相互冲抵作用，因此存量经济尚得以基本维持；今年则是工业投资增速与地产投资增速同步下行，存量经济因此出现下行探底。虽然今年的政策环境要好过去年，但对于处在转型阶段的存量经济和规模尚小的增量经济而言作用还比较有限，一系列改革政策也还处于量变到质变的等待阶段。因此，目前虽然看到了经济疑似软着陆的信号，但预期复苏为时尚早。

6月份以来，虽然股市交易结算资金余额和新增股票 账户数有较为明显的增加，但A股持仓账户数持续减少、参与A股交易账户数也未见变化，这意味着新增账户和资金余额更多是IPO重启所带来的，而非对股市乐观预期所形成的。因此，在债券市场无风险收益以及类固收产品收益率无明显下降之前，股市存量运作的形势还很难改变。整体来看，三季度A股主板整体或仍将处于磨底阶段，偶有反弹也只是脉冲形式；" 创业板在新股分流资金的影响下，震荡可能会再次加剧。即大格局上主板是欲振难兴的弱势磨底，创业板是刚过易折的强势震荡，市场预期虽有改善，但下行风险并未完全卸除。(博客：江大海)

弱势下探 资金出逃较积极

前市大盘走得疲弱无力，指数最高冲至2065点后开始回落，虽然有" 保险（" 放心保）、房地产等板块护盘，但由于缺乏内升动力，加之创业板快速下挫，让概念股炒作受到了极大的抑制。技术面来看，5日线走到了2055点附近，99日线在2053点附近，两道线虽然形成了一个不错的支撑带，但60分钟大盘顶底线在天线上开始翻绿，让这个支撑带看起来又有些脆弱。如果午后市场依旧无法组织起有效的反击的话，那么大盘将会随之展开技术性调整，所以建议投资者盯紧小时级别顶底线，一旦翻绿下破天线的话，就要考虑逢高先把仓位降下来，待重新走好后再图谋不迟！

截止前市收盘，沪市资金净流出-31.13亿，深市资金净流出-36.20亿，行业板块中，保险、房地产、食品、纺织服装、银行、玻璃陶瓷板块有资金过微幅净流入，其它板块表现都非常不好；概念板块中，指数权重、次新股、国产软件、前海概念板块表现较好。资金净流出榜上，港口水运、汽车、文化传媒、医药板块资金净流出居前。从上述情况看，权重股板块继续不作为，是导致前市大盘走弱的最主要原因，加之新股" 申购又即将开始，前市资金净流出额度加大，使得市场再度疲态尽显，如果午后市场依旧没有强有力的热点出来领涨，恐怕大盘小时级别调整将会很快出现。(博客：展锋)

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