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未来将形成“轻指数、重' 个股”的市场主流，同时波段操作将成为市场的王道。
回顾上半年A股市场的走势，沪深300指数上半年表现全球垫底。与' 大盘指数表现相左，' 创业板指数上半年继续维持强势状态。虽然大盘表现不佳，但热点行业板块不断涌现。
展望下半年，在风险增加的同时机会也很多，未来将形成“轻指数、重个股”的市场主流，同时波段操作将成为市场的王道。今年二、三季度是' 信托和地方平台债务到期' target='_blank' >高峰期，债务问题可能会以更市场化的方式解决。进出口方面，前5月贸易顺差累计同比下降收窄为13%，5月贸易顺差359.2亿美元创5年来单月新高。房地产的调整深度及广度目前也不能轻视，就地产行业的整体现状来看不排除房地产投资累计增速下半年可能降到个位数，随着影子银行的收紧，自筹资金渠道严重萎缩，无法有效对冲开发贷的回落，必然加剧房地产开发资金压力。一季度末推出的“微刺激”政策初见成效，经济增速在未来几个月企稳反弹的概率较大，但过程会相对曲折。此外，上半年连续两次定向降准之后，下半年货币宽松仍可期待。综合看来，较大' 行情出现在9、10月的概率很大。首先，地产板块经过近半年的整理，面临“利空出尽”的局面，届时或会出现政策层面的支撑，避免出现经济硬着陆的可能。另一方面，“沪港通”在10月份尘埃落定是大概率事件，如实现，有望短期引入场外存量资金，提升市场信心，触发阶段性行情。
下半年机会还是集中在' 中小板的概率较大，操作上应首选' 新股的机会。从上半年的情况看，新股都会有比较明显的收益。这是由非完全市场化的发行制度、新股本身基数小、成长性相对较好等众多因素决定的；其次是军工板块，从东海、南海问题到国内安全问题，从区域安全到全球局势，下半年军工板块并不缺乏表现的“催化剂”；另一个值得重点关注的板块就是环保。从2014年上半年的环保政策看，已出台政策的受益者集中在大气脱硫脱硝、环境监测、固废处理和清洁能源领域，待出台政策的受益者为水处理领域。就行业来看，环保行业仍处于前期政策和投资缺失的密集“补课”中，环保投资的规模和持续性没有问题。对于个股选择上应偏重于环境监测、固废处理、清洁能源三个方面。最后，对A股市场中“高分红、低估值、稳健成长”类个股也应当引起重视。
