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在线旅游（资料图）
和讯" 股票 消息 今日在线旅游板块表现不俗，板块大涨3%，" 探路者(" 300005," 股吧)、" 腾邦国际(" 300178," 股吧)有不错涨幅，消息面：
1、传携程欲购艺龙股权。近日，业界盛传艺龙大股东Expedia或以换股方式，将其持有的65%艺龙股权转让给携程，后者将拥有82.4%的投票权。
2、国务院定调旅游业改革发展，政策红利可期。国务院总理李克强7月2日主持召开国务院常务会议，其中一项重要内容是确定促进旅游业改革发展的政策措施。业界人士及研究机构学者均认为这将对行业前景产生深远影响，国内旅游产业或将由此进入更高层次发展阶段。
3、旺季" 行情。此外，根据历史规律，最近几年，几乎每年的7-8月，旅游板块都能获得大幅超越" 大盘的绝对收益，预计在中概在线旅游炒作潮的推动下，A股也将顺势开启板块的旺季行情。
分析表示，在线旅游概念股近期交易性机会凸显，投资者可以留意。
相关概念股：
腾邦国际、" 锦江股份(" 600754," 股吧)、" 宋城演艺(" 300144," 股吧)、" 众信旅游(" 002707," 股吧)等。
腾邦国际：" 商旅金融继续完善 推荐评级
2014-06-30 类别：" 公司研究机构：爱建证券 研究员：侯佳林
[摘要]
投资要点：
" 互联网金融业务不断完善，利于公司业务协同发展。继去年的腾付通、小额贷及今年4月投资的" 保险（" 放心保）经纪，公司新注册的P2P业务是公司互联网金融版图的进一步完善。我们认为在公司公信力的背书下其P2P平台一方面可完善和扩大公司自身的金融业务，另一方面也可与现有腾付通第三方支付、融易行小额贷款、腾邦保险经纪等业务协同发展，利于公司提高为客户提供互联网融资解决方案的能力，从而助力公司业务发展。
区域票代龙头的并购整合步伐不断推进。公司作为华南地区的票代龙头，去年已成为公司B2B业务升级与TMC业务快速发展的一年，目前该两项业务占比合计已超70%。相应的公司在全国各地的销售网络也迅速铺开，先后收购整合了上海兆驿公司、成都华商、天津城桂等企业夯实了业务基础。今年公司继续围绕战略转型升级的要求，又先后收购并购了南京协友、厦门思赢、西安华圣三家区域标的企业，保持着一定的相关业务收购推进步伐，这将进一步加快公司全国销售服务网络布局的落地。
“商旅+金融”模式下三大业务协同发展值得继续期待。在2011年拿到支付牌照后，腾付通去年7月获得了" 央行收单业务许可，今年POS收单已正式启动，再加上公司同样具有互联网与移动支付牌照，公司在第三方支付环节得到了完善，而融资服务方面公司前海融易行小贷，及未来的P2P业务都是不断成长的" 新动力(" 310328, " 基金吧)。更重要的是，金融业务开拓在形成支付闭环外，有望促进公司B2B、TMC及OTA业务的发展，使得公司可高效利用资金推进与完善诸如GSS平台、TMC系统、移动端等领域的研发运营，有望形成各业务间协同发展的良好态势。
维持公司“推荐”的评级。受益于近年我国旅游与商旅航空市场的高增长，公司B2B业务总体发展势头良好。同时，金融方面已开展的小贷、腾付通、收单业务，一方面可助推公司B2B、TMC、OTA业务的发展，又有望带来较好的" 业绩弹性。因而在排除行业突发性风险下，考虑到未来TMC等异地扩张和商旅金融可能带来的超预期，预计公司2014-15年每股收益为0.50、0.65元，对应2014年动态PE为32.56倍，维持公司“推荐”的评级。
风险提示：" 创业板估值系统性风险、行业负面突发事件、第三方支付政策持续趋严等。
众信旅游：出境游超高景气度 公司战略思路前瞻
2014-05-12 类别：公司研究 机构：" 中银国际研究员：旷实
[摘要]
近日，我们邀请众信旅游(002707.CH/人民币70.98,未有评级)参加了投资者交流会，主要情况以及核心观点如下：2013年公司实现营收300,525.55万元，同比增长39.78%；实现归属于母公司股东的净利润8,746.88万元，同比增长41.53%。实现每股收益1.72元。2014年1季度，公司实现营收7.52亿元，同比增长25.44%；实现归属于母公司的净利润0.17亿元，同比增长20.77%，基本每股收益0.30元。公司预计2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为15~35%，对应净利润变动区间3,572.76~4,194.11万元。公司业务聚焦出境游，持续受益于行业高景气度。2013年，出境游B2B批发业务占比57%，出境游零售业务占比25%。公司未来将加速线上（尤其移动端）布局，公司近期聚合行业内资源，举办创业大赛，力图寻找优质项目进行孵化和培育（公司核心战略是希望寻找大旅游产业链下的细分市场创新点，与现有业务有机结合，而不是纯粹烧钱模式下的流量大战），战略思路前瞻。市场一致预期2014-2016年每股收益1.85、2.36、3.08元，对应当前股价分别38、30和23倍，建议重点关注。
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