收购屹通 外延扩张顺水鱼财经

银河证券

' howImage('stock','2_300166',this,event,'1770') 东方国信(' 300166,' 股吧)（300166）：收购标的公司质地优良，所处行业正处在高速成长阶段。上海屹通信息公司是一家专业从事金融 BI 和移动' 互联网金融平台的软件开发企业。其客户覆盖了外资银行、股份制银行、城商行、农信系统、金融公司等60 余家金融机构。上海屹通和之前收购的科瑞明产品互补，客户有交叉，有望发挥协同效应。

公司大' 数据+互联网金融，风头正劲，估值弹性极高。公司目前业务横跨大数据与互联网金融两大热点领域，迎合技术发展趋势，极具估值弹性。

根据标的公司' 业绩承诺，以及对公司内生业绩增长的判断，我们预计2014-2016 年公司备考盈利1.46 亿元，1.84 亿元，2.38 亿元，EPS 分别为0.56、0.71、0.85元，对应2014~2016年PE 分别为33.3、26.4、21.9 倍。我们认为，公司收购上海屹通质地优良，业绩增长可期，并且横跨大数据与互联网金融两大热点领域，极具估值弹性，维持“推荐”评级。

风险提示：收购标的业绩不达预期的风险，交易终止风险等。