A股遭遇“黑色周四”创业板三连阴失守年线顺水鱼财经

昨日，' 沪指盘中跌破密集均线，向2050点寻求支撑，午后股指轻松击穿2050点。' 创业板指在数日下跌后，杀跌动能明显不足，盘中一度翻红，收盘失守年线。事实上，自7月4日以来，创业板就拉开了调整的序幕，截至16日，创业板指下跌103.98点，跌幅高达7.31%，而同期' 上证指数还上涨了0.2%。创业板的大跌，主要是缘于公司' 业绩在连续5个季度加速后，出现了减速，部分' 券商甚至认为，创业板的拐点已经到来。

大盘缩量回调 汽车板块跌幅领先

在IPO压力再度逼近等多重因素的拖累下，17日沪深股市继续回调，其中后者跌幅接近1%。两市成交大幅萎缩至1800亿元以下，显示市场情绪趋于悲观。上证综指以2062.89点的全天最高点小幅低开，缓步下行至2046.19点后有所回升，尾盘收报2055.59点，跌幅为0.57%。深证成指收盘报7194.74点，跌幅为0.92%，略大于沪指。创业板指数盘中一度下行逼近1300点，尾盘收报1312.81点，跌0.44%，形成三连阴。

沪深两市成交大幅萎缩至791亿元和989亿元。受公务用车制度改革推进消息影响，汽车板块出现在跌幅榜首位。建筑工程、食品饮料板块跌幅也超过了1%。有色金属成为当日唯一整体上涨的板块，且幅度比较有限。

创业板二季度业绩增速下滑

创业板近期与A股主板市场走势相向而行，在市场分析人士看来，主要是由于创业板公司的业绩，在连续5个季度加速后，今年二季度创业板业绩出现了减速。不过，日前' target='_blank' >证监会公布了第二批获IPO批文企业名单，扩容压力再度来袭，这也在一定程度上导致了创业板的下跌。

350多家创业板上市公司上半年' 业绩预告已披露完毕，尽管预喜公司家数占比接近65%，但相比一' 季报，业绩增速出现明显下滑，即使是普遍被认为是创业板中业绩较优的市值排名前50%的公司，其半

创业板业绩自2013年一季报以来，一直处于加速上升状态，而今年华龙证券投资顾问牛阳表示，这一方面与整体经济大环境不佳有关系，另一方面也与' 个股所处行业及自身成长性有关。

重仓创业板股 基金苦不堪言

创业板的大幅调整，自然让偏爱创业板个股的基金苦不堪言。' howImage('stock','2_300033',this,event,'1770') 同花顺(' 300033,' 股吧)统计' 数据显示，7月4日以来截止到15日，主动偏股型基金平均下跌0.89%（同期创业板指跌5.71%）。所幸的是，跌幅超过创业板指数的主动偏股型基金仅有9只。其中，' 兴全轻资产和兴全有机增长分别以7.27%和7.24%的跌幅位居前列。

资料显示，这两只基金的基金经理不仅同为陈扬帆，而且2014年一季度十大重仓股中有8只相同。兴全轻资产前十大重仓股除' howImage('stock','1_600587',this,event,'1770') 新华医疗(' 600587,' 股吧)和' howImage('stock','2_002440',this,event,'1770') 闰土股份(' 002440,' 股吧)以外，其余8只均来自创业板，8只股合计占' 基金净值的比例达到4成以上。而兴全有机增长的十大重仓股中有6只来自创业板，占基金净值的比例达33.96%。

“近期，场内资金已经开始从创业板转移，转战周期股。而实际上，创业板估值总体也已处于相对高位，未来走势会进一步分化。”市场分析人士表示。

综合《投资快报》 新华社

另类观察

A股反弹之路

存在三大疑问

沪深股市热点在周三出现明显切换，市场明显震荡，显示投资者情绪出现一定波动，对后市' 行情的三点疑问逐渐凸显。

首先，央企国企改革热点是否具备持续性。从16日涨停的改革概念股看，资金基本都在围绕试点央企做文章，但上述领域涉及' 股票 有限，改革题材若想成为军工之后的下一个领涨热点，势必需要经历“试点央企-其他未试点央企-地方国资整合”的扩张路径。不过，至少从16日盘面看，资金对该概念仍然处于短炒范畴内，并未显现出特别明显的“雄心壮志”。如果央企国企改革热点流于短线炒作，显然很难令投资者对整体市场反弹抱有过高希望。

其次，存量资金能否经得住热点切换的消耗。在央企国企改革概念股获得追捧的同时，16日军工等前期热点显著回落，说明当前市场仍然未能摆脱存量资金博弈的格局。展望后市，热点从军工、新能源汽车等市值偏小的品种切换至国企改革这一涵盖更多权重股的领域，难免会对并不充足的存量资金产生进一步消耗，后市若无流动性“进补”，市场反弹动力很可能因为本次热点切换而被进一步削弱。

最后，创业板下跌会不会最终对主板反弹构成压力。令投资者对短期市场产生犹豫情绪的因素，还包括近期持续调整的创业板。实际上，最近一个月，无论市场热点如何在军工、新能源汽车等板块间切换，资金都会非常小心地绕开创业板股票 ，这使得曾经风生水起的创业板逐步变成了一个风声鹤唳的领域。从近期行情走势看，在创业板指数持续调整时，主板' 大盘都基本保持着稳定。不过，作为市场的共同组成部分，主板市场能否始终规避创业板调整的扰动并不确定。

总体来看，伴随热点分化的展开，A股重新来到了一个比较关键的十字路口，在上述三大疑问明朗前，市场运行可能会再度进入方向不明的状态中。

据《中国证券报》