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“当初买抚顺特钢是考虑到焦煤焦炭、铁矿石' 期货价格跌得太多。当然，抚顺特钢攀上热门的军工概念，我算是撞了大运。”
联动新玩法
资本市场上，类似石金鹏、徐先生这样股期“两栖作战”的投资者与日俱增。
“据我所知，目前期货公司中通过证券公司途径介绍过来的客户90%以上既做' 股票 又做期货。”' target='_blank' >宝城期货金融' 研究所所长助理程小勇说。
随着“两栖人”数量的增加，市场在潜移默化地发生变化。“做股票 的人不一定做期货，但做期货的基本就没有不做股票 的。懂得利用衍生品工具的人，他们会把市场的游戏规则发挥到极致，甚至会在一定程度上改变市场的玩法。”首创期货副总经理黄晓表示。
在期货市场中，投资者惯于使用杠杆，1倍资金撬动10倍收益是这个市场的魅力所在。同时，善于双向操作，敏锐把握市场拐点，也是他们的优势和特长。“当使用"期货映射法"自上而下选中标的后，我们会利用' 融资融券工具，涨了就融资做多。期货里做惯了10倍杠杆，融资融券中1至1.5倍的杠杆对我们来说基本没啥感觉。两融的费率也不会造成多大压力，因为做一波' 行情也就短短几天时间，实际成本并不高。”石金鹏说。
目前融资融券标的已经增至700多只股票 和ETF，但相对2000多只A股来说占比并不高。“可惜' howImage('stock','1_600432',this,event,'1770') 吉恩镍业(' 600432,' 股吧)和' howImage('stock','2_000693',this,event,'1770') 华泽钴镍(' 000693,' 股吧)不是两融标的，考虑到镍价回调锌价上涨，融资部分选择了其他有色金属板块的标的物——' howImage('stock','1_601958',this,event,'1770') 金钼股份(' 601958,' 股吧)替代，正巧又抓住了钼概念股的反弹行情。”石金鹏笑言。
此外，“两栖人”还擅长利用股票 和期货市场进行风险管理或跨市场套利。“考虑到QE退出和美联储' 加息预期，市场对贵金属价格整体看空，但短期内金价频频反弹。于是我们在配置黄金股的同时做空白银期货，因为白银的波动比黄金要大。”某期货'私募人士说。
下一映射指向谁
“在期货、股票 市场两栖作战的资金普遍具有一定规模。期货市场容量有限，有些不大活跃的品种，投入几百万元就可以成为绝对' 主力，进出十分不便。他们只有多市场配置，才能实现资金利用率和收益率最大化，同时使得这类期货资金对A股市场的影响力不断加大。”首创期货副总经理黄晓对中国证券报表示。
那么，这类资金后续将关注哪些品种和板块呢？
“我最近依然关注镍概念股，本周三时杀了个回马枪，低价把吉恩镍业、华泽钴镍买了回来。”石金鹏指出，“目前，镍的' 现货价格比较坚挺，这在吉恩镍业股价横盘走势上有所体现。在印尼继续禁止原矿出口的背景下，国内库存将不断降低，红土镍断供、镍生铁成本上升将支撑镍价，镍概念很可能爆发第二轮行情。”
此外，石金鹏还关注PTA期货价格持续上涨对相关化工股的提振。“自5月9日以来，PTA期价上涨了20.13%，目前仍处于反弹态势中。而相关龙头概念股一直横盘震荡，相信未来股价会有所反映。”
私募基金白石资产宣以麟表示，除了继续关注有色金属价格对最上游资源类股票 估值的影响之外，未来可以从以下两方面进行“期货映射”投资。其一，关注原材料下跌带来的投资机会。如橡胶期货近3年来持续下跌，今年以来跌幅高达21.53%，这无疑有利于轮胎企业生产成本降低；其二，国家致力于治理雾霾和去过剩产能，导致电力企业原材料——动力煤价格持续下跌，有助于电力股利润增加，可关注电力龙头股的投资机会。
“从行业板块和期货走势来看，还没有发动大反弹的是煤焦钢和建材品种。目前螺纹钢和玻璃等品种已经出现企稳反弹的态势，钢铁股伴随军工概念的走强，已经有所反应。如果玻璃期价反弹持续，可关注建材板块的走势。”程小勇说。
