电网投资建设显著提速战略布局畜牧业产业链顺水鱼财经

电网投资建设显著提速

受审计等因素影响，上半年' target='_blank' >国家电网公司实际完成电网投资1588亿元，仅占全年投资计划的41.6%（2013年同期为48.3%），我们判断在保障全年投资规划实现的前提下，下半年投资建设进度将显著提速，电网招标（尤其是新品类、新模式）和建设结算进度加快，主要公司年内' 业绩增速将呈现“逐季上升”的特征。预计2014年下半年电网投资同比增速在21%以上，环比增速在40%以上。

我们认为目前电网建设具有明确需求和发展方向，同时考虑“稳增长”预期，我们积极看好2014年电网投资规划的完成，并认为国网公司年初制定的2014年全年投资规划最终完成是大概率事件。重点推荐：特高压+配网+电力节能三大领域。从特高压核准加快、配网逐步启动和电力节能平台打造三条主线，维持' howImage('stock','1_600312',this,event,'1770') 平高电气(' 600312,' 股吧)、' howImage('stock','1_600517',this,event,'1770') 置信电气(' 600517,' 股吧)、' howImage('stock','1_600406',this,event,'1770') 国电南瑞(' 600406,' 股吧)、' howImage('stock','1_601179',this,event,'1770') 中国西电(' 601179,' 股吧)、' howImage('stock','2_000400',this,event,'1770') 许继电气(' 000400,' 股吧)、' howImage('stock','1_601126',this,event,'1770') 四方股份(' 601126,' 股吧)和' howImage('stock','1_600089',this,event,'1770') 特变电工(' 600089,' 股吧)的“增持” ，同时' howImage('stock','2_002358',this,event,'1770') 森源电气(' 002358,' 股吧)、' howImage('stock','2_002339',this,event,'1770') 积成电子(' 002339,' 股吧)、' howImage('stock','2_002350',this,event,'1770') 北京科锐(' 002350,' 股吧)和' howImage('stock','2_002090',this,event,'1770') 金智科技(' 002090,' 股吧)受益。

华泰证券

战略布局畜牧产业链

本轮猪价走势有望突破扁平化，具备形成周期大反转的可能性。猪价5 月份已触底回升。但随着盈亏平衡时点的不断临近，生猪价格难再往下调整，猪价步入确定性上涨通道的概率非常大。

关注优秀养殖企业。虽然种种条件制约着我国生猪养殖行业向以大型养殖场为主导的方向迈进，但对于那些拥有克服这些障碍能力实现快速发展的养殖企业来说，这无疑成了一道护城河。“雏鹰模式”养殖规模扩张能力强，有望在行业变革中占得先机，' howImage('stock','2_002477',this,event,'1770') 雏鹰农牧(' 002477,' 股吧)目前已经调整战略方向，继续坚持以生猪养殖为核心的发展战略，我们看好公司未来的发展前景。同时，建议关注养殖效率在行业中领先的' howImage('stock','2_002714',this,event,'1770') 牧原股份(' 002714,' 股吧)，其在行业中具备成本优势，在猪价反弹中将最先收益。另外，' howImage('stock','2_002124',this,event,'1770') 天邦股份(' 002124,' 股吧)整合艾格菲之后，生猪年出栏能力达到50 万头，公司的业绩弹性非常大。

申银万国

乘沪港通东风看好白酒

' 港股饮料子行业的公司中，仅银基股份与金六福投资涉及白酒业务，其' 中金六福投资主要销售白酒、葡萄酒以及青稞酒，而银基集团则是' howImage('stock','2_000858',this,event,'1770') 五粮液(' 000858,' 股吧)最大的经销商之一。两者2013年白酒总收入为6.15 亿港币，折合人民币4.92 亿。A 股中白酒上市公司有14家，白酒龙头' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 茅台(' 600519,' 股吧)、五粮液、洋河、汾酒等均在A 股上市。根据2013 年上市公司总收入为1026亿元，是港股上市公司收入的200 多倍。因此，白酒为港股的稀缺投资标的。从估值角度，A 股白酒板块的估值比港股有吸引力。

尽管2014/7/14-2014/7/18 期间白酒板块上涨8.3%，反弹力度较大，但我们认为白酒本轮反弹没有结束。白酒反弹背后逻辑来自2014年第三季度的“两异一同”，目前旺季特征越来越明显，沪港通将于9、10月份推出，上涨的逻辑并没有被证伪。我们重点推荐“' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 贵州茅台(' 600519,' 股吧)+' howImage('stock','2_000596',this,event,'1770') 古井贡酒(' 000596,' 股吧)+' howImage('stock','2_002304',this,event,'1770') 洋河股份(' 002304,' 股吧)”组合，建议关注五粮液、' howImage('stock','1_600809',this,event,'1770') 山西汾酒(' 600809,' 股吧)与老白干酒等标的。

长江证券

银行股投资价值显现

李克强总理召开第二十二次国务院常务会议,会议一共确定了十项措施缓解企业融资成本高。其中重点包括:加大支农、支小再贷款力度,提高金融服务重点领域及重点民生工程能力;缩短融资链条,抑制金融机构筹资成本不合理上升;提高小微企业贷款发放效率,并实行差别化监管要求;加快推动设立民营银行;引导纠正银行攀比扩大资产规模行为;综合考虑宏微观形势,有序推进利率市场化。

政府继续强调控制总量,优化增量的重要性,外汇占款的负增长为' target='_blank' >央行提供了更多灵活的货币政策操作空间。我们认为这意味着央行的主动权将进一步提升,考虑到国开一万亿及江浙地区PSL 试点的报道,下半年定向宽松仍将继续加码,而再贷款将是首选。投资建议:经济出现改善迹象,而定向宽松仍将持续,因此我们坚持认为目前行业已经进入经济企稳+货币偏松的较优投资环境。利率市场化的推迟意味着银行将延续较好的业绩表现,其他催化剂包括定向宽松以及沪港通对估值的提升。目前银行较其他强周期股更具投资价值,' 个股推荐:平安、北京、民生。