上市公司是股权投资最大金主顺水鱼财经

  ■本报记者 唐福勇

根据清科集团旗下'私募通' 数据显示，２０１４年上市公司依然是中国股权投资市场最大的资金来源，并保持较快增长趋势。

清科研究中心分析师桂洁英对中国经济时报记者表示，２０１４年上半年上市公司在股权投资市场中表现比较活跃，他们主要是通过与ＰＥ机构合作共同设立或主导发起设立并购基金，如星辉' howImage('stock','2_300043',this,event,'1770') 互动娱乐(' 300043,' 股吧)股份有限公司与复星创富合作，共同设立了互动娱乐并购投资基金，目标募资金额为１０．００亿元人民币；乐视发起设立领势投并基金，目标规模为７．５０亿元人民币；此外硅谷天堂在与上市公司合作设立基金方面也较为活跃。此类合作基金在设立时多采用Ｃｏ－ＧＰ或者单一ＬＰ的形式，通过合作设立基金的模式，一方面上市公司可以借助ＰＥ机构资本运作的优势助力公司的战略投资或资产重组，另一方面，上市公司也为ＰＥ机构提供了丰富的资金来源。

而清科研究中心最新数据显示，２０１４年上半年，ＬＰ（有限合伙人）市场整体发展相对平稳，ＬＰ数量和可投资金额均有所增加。截止到２０１４年上半年，清科集团旗下私募通收录中国股权投资市场ＬＰ数量增至９５８９家，其中披露投资金额的ＬＰ共计７７３８家，可投' 中国资本量增至８３４４．９７亿美元。

可投资中国创业投资暨私募股权市场资本量方面，上市公司可投资本量以２１７６．１５亿美元继续领跑，其占比为２６．１％。公共养老基金和主权财富基金居于其后，可投资本量分别为１６６８．９７亿美元以及１５４２．７５亿美元，占比分别为２０．０％以及１８．５％。紧随其后的是ＦＯＦ、投资公司、企业年金以及企业ＬＰ，可投资本量分别为５２２．９０亿美元、３５２．３５亿美元、３２７．１１亿美元以及３０７．５７亿美元，占比分别为６．３％、４．２％、３．９％以及３．７％。

本土ＬＰ依然为市场主流，增长势头较为强劲。从ＬＰ类型来看，截至２０１４年上半年，在９５８９家ＬＰ中共有本土ＬＰ８３５０家，外资ＬＰ１１７４家，合资ＬＰ６５家，占比分别为８７．１％、１２．２％以及０．７％。本土ＬＰ数量依然领先于外资ＬＰ的数量，整个ＬＰ市场数量的增长近九成来自于本土ＬＰ数量的上升。可投资本量方面，市场上ＬＰ可投资本量共计８３４４．９７亿美元，其中，本土ＬＰ可投资本量达到１８９４．２２亿美元，占比为２２．７％；外资ＬＰ可投资本量共计６４０３．４５亿美元，占比为７６．７％。与今年一季度相比，本土ＬＰ和外资ＬＰ可投资本金额分别增加了４３．３亿美元和５．５亿美元。可见，上半年市场上可投资本量的增长主要来源于本土ＬＰ的增长。

此外，本土ＬＰ数量和可投资本金额较２０１４年一季度分别增加了７．３３％和２．３４％，外资机构ＬＰ在数量和可投资本量上环比分别增加了１．２９％和０．０９％。外资ＬＰ无论是在数量还是在可投资本金额上，环比增速均小于本土机构的。这表明在可投资本量上，虽然本土ＬＰ与外资ＬＰ仍存在着较大的差距，但本土ＬＰ增长势头愈发强劲，两者之间的差距也在逐渐缩小，未来本土ＬＰ的发展相对比较乐观。