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低利率优先股还不如普通股顺水鱼财经

核心摘要: 据媒体报道,工行等六家银行股拟发行3400亿元优先股,利率约为6%-7%。本栏认为,优先股由于没有还本压力,其利率理应高于债券市场,6%-7%的利率水平,投资者不如去买普通股。 作为银行发行优先股,不管是出于自身的考虑,还是为了帮助股东获得最大利益,肯定是利率越低越好,但是太低的利率就会影响到买家的热情,例如年利率6%的优先股,投资者会想,如果我把钱存入余额宝,也能有每年4%左右的收益,而且随用随取;如果我把钱买成国债,也能获得5%的收益,而且三年
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据媒体报道,工行等六家银行股拟发行3400亿元优先股,利率约为6%-7%。本栏认为,优先股由于没有还本压力,其利率理应高于债券市场,6%-7%的利率水平,投资者不如去买普通股

作为银行发行优先股,不管是出于自身的考虑,还是为了帮助股东获得最大利益,肯定是利率越低越好,但是太低的利率就会影响到买家的热情,例如年利率6%的优先股,投资者会想,如果我把钱存入余额宝,也能有每年4%左右的收益,而且随用随取;如果我把钱买成国债,也能获得5%的收益,而且三年后肯定能够拿回本金;如果我把钱买成' 工商银行股票 ,或许每年还能获得10%以上的红利收益,那么我为什么要买优先股?

优先股的好处有两点,一是在普通股之前享受固定股利收入,二是在破产清算的时候能排在普通股之前获得清算资产。但是这两点似乎对于银行股来说都没有什么吸引力,例如工商银行2014年每股税后现金分红0.24862元,最' 新股价3.6元,税后现金分红率为6.9%。那么优先股的股利收入又有什么优势呢?而且这还没考虑优先股股利所得税的因素。

其次,假如银行真到了需要破产清算的时候,那时连储户都很少能拿回自己的存款,还需要国家兜底或者由存款' 保险赔偿,优先股就算排在普通股之前,也不可能获得任何清算资产。这就是说,对于银行股的优先股,清算比普通股靠前也没什么实际意义。

要想让投资者愿意买入银行优先股,要么大幅提高固定利率水平,要么就给优先股附加一些额外功能。例如发行可转换优先股,当银行普通股股价不断上涨的时候,优先股可以按照一定的价格转换为普通股,有了这个功能,优先股也将获得额外的附加值,那时就算优先股的利率低一些,也会有投资者购买。

股神' target='_blank' >巴菲特曾说过,最好的投资就是普通股。优先股有点像' 英国曾经发行过的1000年期国债,都是不打算还本金的债券,这与' 股票 投资者股票 的理解完全不同。

当然,如果对于资金量比较大、希望获得每年稳定分红的投资者,优先股也是一个不错的选择,但是在投资者选择优先股的同时,也就放弃了追求高额收益的权利。

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