谁在推动A股连涨：沪港通搅动蓝筹 上半年多举铺垫顺水鱼财经

七翻身终至。

进入七月第28天，' 沪指终于创出了年内新高，截至收盘，上证综指收涨2.41%，沪深两市成交3337亿现天量成交，盘面上煤炭有色、银行' 保险等传统的五朵金花终于开齐。

至此，沪指已经连续五天上涨，涨幅逼近6%，而伴随着A股沪指的大幅上扬，唱多声音也越来越多。重阳投资总裁' target='_blank' >王庆，'私募教父' target='_blank' >赵丹阳，均纷纷看好当前市场，而此前一直持谨慎看空观点的' target='_blank' >高善文也在近期表示，单边看空A股风险很大。深圳明曜投资董事长' target='_blank' >曾昭雄更是表示，2014年A股市场将进入10年慢牛。

比唱多的声音更重要的是唱多的逻辑，而近期A股放量连涨的背后推动力究竟是什么？

A股的“头等大事”：沪港通来袭蓝筹躁动

直观的答案得从领涨板块中来。谁在带动股指上扬逼空' 行情？答案是传统蓝筹。

从板块上看，证券、煤炭、多元金融、银行、保险、有色等板块表现靓丽，而其中沪港通概念为核心推动力。据' 数据显示，在A股568只沪港通概念股(已剔除*ST京城和*ST仪化)中，多达97只股于上周创出年内新高，占比高达17.08%。

而7月28日，伴随着沪指大涨，A+H概念股也涨幅居前，其中' 交通银行、' 东北电气等逼近封涨停。

最新的刺激消息是一则沪港通10月13日正式登场的传言。今日有媒体透露，沪港通的培训会上上交所一位培训人员口头表示，“10月13日沪港通正式登场”，对沪港通准备充分的' 券商应该会选择第一时间参与沪港通业务，至于最终哪些券商参与，还需要监管层拍板。

自今年4月首次提出以来，沪港通概念一直颇具想象空间，而近期又传出上交所已展开沪港通模拟环境的系统测试，虽然港交所表明沪港通启动时间根据市场准备情况决定，但是不可否认的是，沪港通已经渐行渐近。

而部分业内人士对于沪港通的意义一直评价甚高，一位私募表示，沪港通可以说是A股历史上最重要的事件之一，更是今年内A股头等重要的大事，其认为一旦开通，困扰A股多年的增量资金不愿入场、估值体系紊乱等问题，都将可能一一得到解决，而A股或者也可以寻得“脱熊”的契机。

在沪港通正式启动之前，A+H股这种未开先热的情形或许还会延续一段时间。

' target='_blank' >民族证券财富中心一位业内人士认为，随着沪港通的开通，国内资本市场将逐步向成熟市场接轨，带来的是估值体系、交易规则、投资者行为的相互融合，而市场理念也会随之转变。

其认为，在沪港通正式开通的这段时间差里，蓝筹股的机会应会反复出现，一旦沪港通实质开通后，经历一段动荡后再实现市场真正的飞跃。

触发因素的基础：上半年多项政策已有铺垫

“冰冻三尺非一日之寒”，回顾上半年来看，A股市场的反弹也离不开基本面的改善。

7月，汇丰制造业PMI初值为52，在6月重返“枯荣线”后，该月更是创下了18个月新高，市场对于经济复苏的预期开始转向乐观。

与此同时，6月底，' target='_blank' >银监会颁布了商业银行存贷比计算的新口径，据业内人士测算，此次口径调整理论上可释放商业银行流动性超过8000亿元。

宏观面为市场反弹提供了重要支撑，而对于A股，微观环境也正发生着变化。

2014年5月，国务院出台新版“国九条”，而这则被认为是对市场的长期利好。其中，注册制或将颠覆A股投资理念，而新国九条首次强调欺诈发行的上市公司将实行强制' 退市也引起了市场的广泛关注，被认为是资本市场的长期利好。

届时市场人士对新国九条评价颇高，' target='_blank' >银河证券指出，“新国九条”具有里程碑意义，其可比肩2004年第一次“国九条”，且明显高于2013年的第二次“国九条”，有业内人士甚至将新版国九条比喻为A股10年大牛股的奠基。

顶层设计打的是基础。中国银河证券首席经济学家' target='_blank' >潘向东日前曾指出，政策的释放需要一个过程，过去的不合理会慢慢退出，而这可能对市场产生负面冲击。但这是一个疗伤的过程，一个新陈代谢的过程。

有了制度上的完善，A股就只欠东风，如何引入场外资金参与就成了重中之重。虽然上半年被热盼的A股加入MSCI指出最终夭折，不过，管理层在引入QFII上并不“手软”。

数据显示，至6月底，共有84家境外机构获批RQFII资格，这些机构累计获批额度约2500亿元，投资额度合计7400亿元人民币。

展望：市场最坏时候正在过去迎接周期品的小时代

而随着蓝筹起舞，A股的新周期是否已经到来？

近日，安信证券首席经济学家高善文表示，伴随着2013年以来全球性金融危机的影响逐渐削弱，在经济内生力量的推动下，主要发达国家正出现明显的经济恢复，这将会刺激中国的出口实现持续性、较明显的恢复性增长。

高善文指出，如果内需市场特别是房地产市场没有出现较大变化，中国经济很有可能迎来拐点，A股市场也有可能因此出现转折。因此，目前单边看空经济、看空A股的风险较大。

“从现在起眺望未来一两年，市场最坏的时候可能正在过去。或许经济正在跨过旧周期，走向新周期，而且是一个积极向上的新周期”。高善文说。

而对于未来的趋势，' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)' 研报认为，本轮反弹与去年7月至9月较为相似，都是由于稳增长政策扭转市场预期的纠偏行情，目前只是预期好转和外部资金对A股“围城”产生的“朦胧美”。不过，自9月开始反弹基础就或将被打破，因此建议抓住反弹的蜜月期。