谁是小苹果 点亮市场火顺水鱼财经

记者 秦怀珠 摄
本报专访

本报记者：本周沪深股市上蹿下跳，震荡整理，沪深股市的周线分别收带长上影线的小阳和小阴线。上海的周成交量与上周比略有萎缩，深圳的周成交量与上周比基本持平。从技术上看，两市周五的收市指数均在5日和10日线下方，在其他所有均线之上，似乎仍有调整的要求；但从两市的周线来看，两市周五的收市指数仍在5周10周20周和30周等均线之上，形态良好。那么，后市' 大盘到底会如何演绎呢？

' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)訾体益：经过长期连续上涨后，本周末出现跳水' 行情，这符合市场的预期。对于8月行情，笔者的观点是曲折向上为主。回调之后还是有机会，一句话就是谨慎乐观 。

' target='_blank' >齐鲁证券杨柳：本周大盘冲高回落，正如我们上周所预期的“后市反弹速度将会放缓”，并且我们发现本轮行情的推动因素已有弱化迹象。上周' target='_blank' >证监会发言人邓舸表示，股市上涨有多重因素：一是宏观经济稳中向好；二是市场流动性比较宽裕，融资成本有望下降；三是改革措施的效果逐步显现，包括沪港通、优先股试点、蓝筹股ETF等消息带来的影响。我们认为这三大因素确实是本轮行情的主要推动力量。但从最近的情况看，' target='_blank' >央行在公开市场延续上周的净回笼态势，本周实现资金净回笼200亿元。连续两周净回笼，虽然规模不大，但也显示出央行并无进一步放松的意图，此前部分机构对于下半年可能全面宽松的预期暂时落空，本轮行情的三大推动因素也就失去其一，市场因此进入滞涨阶段。

北京首证 ' target='_blank' >刘畅：周五市场小盘高开后冲高回落，盘中' 沪指打到2180点遇到强支撑位后迅速反转，但10日均线构成压力，同时做多资金在周五也有旁观意图，最终沪指无法突破，但仍表现良好，收在全天次高点上方。下周行情的方向比较模糊,上下均可。

齐鲁证券 ' target='_blank' >杨柳：在流动性进一步宽松基本无望之后，投资者需密切关注另一推动行情的重要因素，即经济' 数据能否持续回暖。本轮行情的启动正是汇丰发布中国7月制造业PMI预览值之时，数据超预期推动大盘向上突破。而从本周末开始又一批经济数据陆续公布，具体而言，8月9日发布CPI及PPI数据；8月13日发布7月份固定资产投资数据、工业增加值及零售额等实体经济数据；8月16日之前发布货币和信贷数据。从目前的机构预测看，通胀指标短期内似乎仍无大碍，固定资产投资以及房地产领域的销售数据，反而更值得投资者重视。如果这些经济数据持续向好，下周可能推动大盘继续反弹，但少了流动性的推动，其上升速度也将大大降低，可能表现为震荡中的重心逐步上移。如果数据不及预期，则本轮中级反弹行情可能告一段落。

从技术上看，本周大盘进入了2200点上方的压力区域，周四' 上证指数和深圳成指双双拉出中阴线，并且跌破10日均线，而周五的弱反弹未能收复，将增加短期头部形成的危险性。不过上周在2180点一带形成的震荡小平台具有一定支撑作用，下周初市场仍有望维持在2200点上下震荡，等待经济数据明朗再选择方向。如跌破2172点将意味着短期头部形成，大盘有可能回试7月28日的跳空缺口支撑，即2126-2135点一带。' 创业板指数本' target='_blank' >周强于主板，可视为补涨行情，如继续冲高也将面临1400点一带的强大压力，以目前的量能水平难以向上突破，下周或将跟随主板进入调整。

中信证券 訾体益：基本面上，国内经济短周期复苏可以持续，但中期压力存在。随着制造业PMI指数最近几个月不断超预期回升，以及实体数据的公布对其不断验证，国内经济在经历了5月份企稳后，6、7月进入了短期复苏过程，8月1号公布的7月PMI述职为51.7，高于市场预期的51.4，同时创下了今年最大升幅和持续5个月的回升。国内经济企稳回升并超预期持续回升是本轮反弹的基本面支撑。展望8月份的' 宏观数据发布，市场预计7月份工业增加值增速从6月份的9.2%略微回调至9.1%；内需继续回升，7月份消费同比和投资增速同比均比上月抬升0.1；外需增速保持稳健。整体来看，从今年3月底以来，棚户区改造、铁路建设、重大水利建设、金融服务三农和支持小微企业发展等领域成为本轮增长政策的主要发力点。我们认为随着这些政策的叠加效果逐步显现，以上这些整体稳中偏好的市场预期，热别是需求面的市场预期能够实现的概率大。同时由于限购的接近全面放开，房地产数据在下滑中有望迎来小幅度反弹。因此数据应该继续略微改善支撑反弹的格局。需要说明的是，房地产限购政策的逐步突破，显示出房地产基本面调整依然处于以价换量的阶段。如果仅从30个大中城市销售数据和房价下跌结构来分析，这一阶段效果也不甚明显。因此目前房地产投资增速回升很有可能是阶段性的，长期趋势并不会改变。

另外，从政策面来看，随着反腐进一步推进，有利于打破旧的利益格局，推动改革深入开展。从近期召开的政治局会议来看，决策层目前对于经济的判断要较一季度稍微乐观。因此，未来预计政策措施更重视效率而非总量，提高投资的质量和效益，而不是任意加大投资总量。整理政策力度难以进一步加码，8月份的看点还是前期的政策落实。政策的着力点不是保证经济增长率，而是改革转型。通过改革转型的成功实现经济的再次增长。因此政策着力的沪港通、国企改革、能源价格体系改革、京津冀等主题可以持续关注。

北京首证 刘畅：本周的行情演绎为周一单日缩量拉高之后的逐步回调。出现这种情况的原因还是与前几周的行情过于疯狂有一定的关系。7月底的成交量在单日就达到1800亿，已经靠近疯狂量能，因为根据历史数据的统计，不论什么时间段，只要成交量在3000亿，那么必然要崩盘；而如果成交量在2000亿附近将可能出现大幅的波动。如果从外围市场环境来看，本周欧' 美股市走势并不理想，同时' 大宗商品价格也出现了停滞上涨的局面。再就是行情虽然有表现，但从多个行业数据也发现，虽然较多公司的利润在增加，但合并报表增加的收益、存贷款增加的非经常收入、降低人员支出及卖出项目增加的收入增加，所以这种' 业绩恢复，持续性并不强，整个经济中的上下游的需求和供应并没有出现活跃的态势。

（下转B07版）

（上接B01版）那么下周最大的看点还是国企改革、沪港通等政策变化带来的积极因素。

下周行情预判，目前K线信号给出的方向比较模糊，所以有两种可能。第一是缺口理论中说到的“逢缺口必补”的原则，也就是7月25日和28日连续两天形成的两个跳空缺口，必须在一个短期内快速回落来完成阶段内获利盘的全部清洗，同时让场外的大额资金，比如批给' 德国、' 韩国等QFII（合格境外投资者）共计1500亿资金，找到一个宽松的时间进场。所以从形态的角度看，2180点是一个较强的支撑，但如果在下周一或者周二跌破，那么技术派投资人将选择果断抛售手中筹码，行情必然向2100点靠拢。这种情况是一种比较悲观的看法，但从本周五下跌之后逐步走稳，特别是尾盘能够再度拉回收出一根螺旋桨的阳线，也说明虽然向2100点靠拢的可能是存在的，但概率较小，除非出现重大的利空消息。第二种可能是下周的行情将向2250点靠拢。根据60分钟的K线图走势看，2220点向2180点是一次急跌，因为回落的力度较大造成了成交量在周五出现大幅萎缩，沪市成交量从平均1400亿的积极上攻量能回落到1000亿左右的行情恢复型量能。这也说明投资者心态在本周五出现了剧烈的变化，对于未来走势出现迷茫的心态，但是也正因为中小资金出现较多犹豫，反而给了' 主力资金迅速决策的机会。如果依托2180点大盘能够放量拉升，行情再度回到上升旗形通道，那么就可能一次或者分两次冲击2250点的周线级别的压力位。总体来看，关键就是2180点在下周一是上还是下，上就是天堂，下也不见得就是地狱。因为周四四连阳和月线四连阳目前形成的短中线趋势，非常强大，所以策略上要保持中线做多，但战术上要考虑低吸，特别是蓝筹。对于创业板建议的策略是追涨，因为目前的行情是蓝筹行情，如果创业板发动，必然是短线急速拉升，等回调则可能不太大。

本报记者：本周沪深股市在震荡整理的过程中，生物医药和环保以及有色等板块的' 个股表现抢眼，依然上涨。那么，后市这些板块是否还能持续走强？后市哪些板块仍有潜力？

北京首证 刘畅：从操作机会来看，下周看好生物疫苗板块。

据世界卫生组织7月31日通报，埃博拉病毒自2月份在非洲几内亚被发现，截至7月27日，几内亚、利比里亚、塞拉利昂和尼日利亚四国共计报告有1323人确诊或疑似感染埃博拉病毒，截至发稿，已有826人死亡。世卫总干事' target='_blank' >陈冯富珍8月1日在几内亚首都科纳克里称：“疫情蔓延比我们努力想控制的速度更快。”更令人担心的是，疫情不仅在西非肆虐，而且有可能已漂洋过海向全球蔓延。菲律宾' target='_blank' >卫生部发言人8月1日称，7名从塞拉利昂返回' 菲律宾的海外劳工疑似感染埃博拉病毒，目前正在接受隔离观察；7月31日，' 美国派专机前往利比里亚，接两名在当地感染了埃博拉病毒的美国医生回国隔离治疗。最早引起恐慌的，是一名美国籍感染者7月20日从利比里亚乘飞机到非洲人口第一大国尼日利亚，结果于7月25日病故于拉各斯。一般来说，感染后一到三周左右，机体会逐渐产生抗体，一个月左右达到峰值，但残忍的埃博拉病毒却没有留给感染者足够的时间造出对抗病毒的利剑。而且，目前的研究没有办法去实际检测患者的抗体情况，给科学研究造成了很大的难度，目前除国外有几种疫苗和药物正处于临床试验阶段外，还没有更有效的治疗药物。埃博拉病毒的高死亡率给全球疫苗研发带来了新课题，这是挑战也是机遇。

齐鲁证券 杨柳：热点方面，本周大盘蓝筹股出现分化，钢铁、有色等板块表现仍较为强势，但地产、银行等持续回调。而各种短期题材热点开始活跃，如跟地震、埃博拉病毒等信息相关的板块炒作一度表现活跃。我们认为在大盘进入震荡调整期之后，热点的选择应更关注产业政策等题材而非估值等因素，例如日前国家' target='_blank' >发改委发布的有关战略' 新兴产业信息就值得关注。

国家发改委7日发文力推高新产业发展，明确透露将抓紧在云计算、物联网、生物、电子商务等关键领域研究出台一批重大产业政策。据了解，这些产业涉及面广泛，一是进一步加快创新药物、低空空域开放、通用航空、电力体制改革等重点领域制度改革。二是进一步集中资源、瞄准重点，加快实施宽带中国战略，完善宽带普遍服务机制，加大投入实施“宽带乡村”工程，在重点新兴产业领域加快建设一批共性技术平台、检验检测平台。三是深入推进新型平板显示、高性能医学诊疗设备等重大创新发展工程建设，扩大节能环保、信息惠民、卫星导航、智能制造等领域的示范应用，重点突破深刻影响产业发展的关键核心技术，推动传统产业改造升级，加快培育新的经济增长点。上述产业政策涉及的题材板块较多，投资者可密切关注各行业具体政策推出的时机，据此把握短线交易节奏。

此外，新能源汽车行业利好不断，' target='_blank' >工信部8月底前将推出《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》，消费税减免政策有望10月推出。跟随政策推出时点，目前各大车企新车型、购车订单均有望自9月开始集中发力。行业利好政策持续推出有望推动9-12月份新能源汽车销量加速增长，利好新能源汽车整车以及锂电池等零部件相关公司。而发改委出台电动汽车用电价格扶持政策，降低了充电设施建设商和运营商的成本，使得他们的利益得以保障，一方面将激发社会资本参与充电设施的建设热情，带动充电网络的加快建设，另一方面将催生充电设施运营产业链。本次电价扶持政策还透露出未来将出台优惠的土地政策以及充电设施建设的补贴政策，将进一步利好充电设施相关公司。

中信证券 訾体益：来看下美国电动车翘楚的股价表现，在6日的美股交易中，特斯拉收盘上涨4.38%，为6月16日以来最大涨幅，收报249美元。今年以来，该公司股价已经上涨超过65%。且本月以来，多家华尔街大行宣布上调美国电动车巨头特斯拉的目标股价。' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)皇冠证券6日宣布，将特斯拉的目标价位上调至316美元。此前，摩根士丹利和Dougherty Co已经分别给出320美元及325美元的目标价位，高盛在主要投行中对特斯拉的目标价位预期较低，但该公司上周将其对特斯拉的目标价位从200美元上调至210美元。摩根大通则将目标价位从163美元上调至170美元。应该说电动汽车及智能化方向已经得到资本市场的验证。结合中国当前正在推进的能源价格改革等政策，这一领域值得继续关注，尤其是核心的电池、电机系统。

国内的政策也在推进新能源汽车的支持力度，且这个力度超预期。前期两批次40个城市作为新能源汽车推广示范城市推广了30万辆新能源汽车，体现了政府推广新能源车的决心，预计到2020年达到500万辆。而新能源车的爆发将推动电池行业的爆发。目前主要的锂电池设计有四大核心：正极材料、负极材料、隔膜、电解液。其主要技术壁垒是隔膜材料，全球三大企业（日本旭化成、东燃化学和美国CElgard）占据六成以上的市场，中国与国外差距较大，未来有望逐步缩短差距。

新能源电池行业将会是未来贯穿数年的题材，看好产业链相关公司的持续发展。建议关注进入全球优秀电池制造商供应体系的龙头企业，我们认为龙头锂电材料企业与下游电芯企业的合作关系较为稳定，技术服务能力成为竞争壁垒。我们建议关注' howImage('stock','2_002091',this,event,'1770') 江苏国泰(' 002091,' 股吧)、' howImage('stock','2_300037',this,event,'1770') 新宙邦(' 300037,' 股吧)、' howImage('stock','2_002709',this,event,'1770') 天赐材料(' 002709,' 股吧)，隔膜领域关注未来有机会实现进口替代的' howImage('stock','2_002108',this,event,'1770') 沧州明珠(' 002108,' 股吧)和' howImage('stock','1_600135',this,event,'1770') 乐凯胶片(' 600135,' 股吧)。能够提供一站式服务的综合电池材料生产商，依靠综合服务和上下游形成紧密合作关系，也会有爆发的机会，这块可以关注' howImage('stock','1_600884',this,event,'1770') 杉杉股份(' 600884,' 股吧)。另外锂电池领域的一次电池（不可反复充电）也会有较大的增长空间，看好国内优势企业' howImage('stock','2_300014',this,event,'1770') 亿纬锂能(' 300014,' 股吧)。可充电电池中，' howImage('stock','2_002594',this,event,'1770') 比亚迪(' 002594,' 股吧)由于有上下游协同且技术较强也被看好。

本报记者 江南