“二八风格”难以转换顺水鱼财经

《证券市场周刊·红周刊(博客,微博)》特约作者南京 许志林

我认为，在目前的市场环境下，“二八”风格难以转换。首先，最近' 大盘蓝筹股虽然涨了不少，但绝不是因为投资价值导致，而是因为“沪港通”即将开通，我们A股的蓝筹股与香港的H股有较大的价格差距，吸引了一部分外围资金进来吸纳，从而使得大盘蓝筹股上涨。但如果到了10月，沪港通正式开通，两市的大盘蓝筹股估计到那时价位也差不多接轨了，在没有新热点、新题材的情况下，大盘股估计将重新步入横盘低迷的状态。还有就是像煤炭、钢铁这些大盘蓝筹股，因环境污染、市场转型等因素，依然需要去产能化，不可能大发展，由此也决定了大盘股“二”的' 行情难以长久。

其次，中国股市历来都是炒题材、炒热点，如果仅仅看投资价值是很难引起市场资金炒作热情的。就如这次涨的最凌厉的' 交通银行来说，除了与香港H股有差价外，导致它热炒的原因还是因为它7月28日发布的' 公告，有可能进行混合所有制改制试点，因为这个题材，才得到了大量资金的追捧、炒作。而题材热点往往是在小盘股，也就是“八”之中，因为除了混合所有制改革外，市场中还有石墨烯、新能源汽车、核电、油气改革、太阳能等等层出不穷的题材，而这些题材往往都在' 中小板，' 创业板的小盘股中。

第三，被称作“八”的小盘股还有个优势，那就是流通盘小，总股本小，在' 业绩增长的情况下，这些小公司就有可能进行股本扩张、送转股等，这样就使得炒作资金容易盈利，所以，一些散户在小盘股中被套后，往往会由于该公司的送转股、股本扩张而使自己解套和盈利。再者，一些潜在的题材、潜在的并购重组等，也往往是在小盘股中容易发生。

第四，现在资金面也并不宽松，M2、新增信贷指标在6月份超预期明显，导致国内货币政策不可能继续宽松，' target='_blank' >央行上周已经进行了正回购，不排除今后继续正回购。而' 美国经济特别是通胀进一步向上，使得市场对美联储' 加息时点预期提前，也阻碍外资进一步流入中国。而大盘股的炒作往往需要大资金，在市场资金总体不足的情况下，还是只能炒作小盘股。