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国防军工:航空发动机产业变革
精华摘要：中国航空发动机产业变革提供行业发展新机遇。我们认为制约中国航空发动机产业发展的核心因素在于投入不足和体制机制的落后,未来随着中国航空发动机产业越来越受到国家重视,设立航空发动机重大专项和成立单独的发动机公司将是大势所趋。这将奠定中国航空发动机产业长期发展的基石,中国航空发动机产业链的公司将有望复制罗罗公司20倍成长的路径。
综合市销率和市盈率的测算方法,我们认为随着中国航空发动机产业体制机制和定价体系改革的推进,航空发动机产业链将充分分享未来中国国防军工、燃气轮机及民机行业发展的机遇。对于龙头总装企业' howImage('stock','1_600893',this,event,'1770') 航空动力(' 600893,' 股吧)（600893）而言,市值空间将从目前的500多亿上升至2020年的1000-1500亿,复合增长率为12%-20%。同时关注航空发动机产业链的' howImage('stock','2_300034',this,event,'1770') 钢研高纳(' 300034,' 股吧)（300034）、' howImage('stock','2_000697',this,event,'1770') 炼石有色(' 000697,' 股吧)（000697）、' howImage('stock','2_000738',this,event,'1770') 中航动控(' 000738,' 股吧)（000738）等公司的成长性。 (' 申银万国)
家电行业:白电龙头企业半 位,未来上涨空间加大。由于有支撑位的支持,但是下周多家' 新股上市,抽资情况严重,因此市场整体将更多呈现短期调整态势,' 个股存在机会。从板块来看,传媒板块受政策利好继续位列前茅;' 旅游板块同样受政策利好位居行业排名第二位;未来市场上的热点仍将主要围绕着政策来展开。
半年报' 公告已进入尾期,白电龙头依然可圈可点。我们建议关注' 业绩超预期的' howImage('stock','2_002508',this,event,'1770') 老板电器(' 002508,' 股吧)（002508）;'私募股权公司KKR参股的' howImage('stock','1_600690',this,event,'1770') 青岛海尔(' 600690,' 股吧)（600690）;被要约收购的小天鹅A;公司转型成功的' target='_blank' >美的集团（000333）;受益于国企改革、国际家电巨头惠而浦进驻的' howImage('stock','1_600983',this,event,'1770') 合肥三洋(' 600983,' 股吧)（600983）。 (' howImage('stock','2_002500',this,event,'1770') 山西证券(' 002500,' 股吧)（002500）)
