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2200点下拒绝悲观三理由
沪综指本周四收盘跌破2200点，市场悲观情绪进一步加重。不过，分析人士指出，在政策预期积极向上、市场风险偏好维持高位、" 大盘蓝筹股重新显现估值支撑的情况下，短期市场调整空间有限。换言之，2200点之下是投资者进行阶段布局的较好区域。
大盘的整数关口历来被投资者所重视，因为围绕整数关口的多空博弈，可以充分反映短期市场的情绪走向。本周四，沪综指收盘跌破2200点，令很多投资者看淡后市的态度进一步坚定。
昨日，沪综指以2210.48点小幅高开，开盘后虽然一度上探2219.47点高位，但无奈资金做多热情有限，上午10点30分过后，指数开始逐级滑落，盘中最低下探至2194.86点，尾市以2195.82点报收，下跌13.65点，跌幅为0.62%。深成指昨日跌幅更大，达到1.24%，以7743.54点报收；与此同时，" 创业板指数下跌1.18%，收报1403.80点。
从市场层面看，在周四大盘跌破2200点过程中，银行等大盘股和部分前期强势股成为主要的做空力量。从银行板块看，昨日16只银行股全部以下跌报收。其中，" 北京银行(" 601169," 股吧)(601169)、" 光大银行(" 601818," 股吧)(601818)和" 交通银行跌幅最大，分别下跌了2.05%、1.87%和1.66%。另一方面，部分前期强势股也出现了明显下跌，" 北斗星通(" 002151," 股吧)(002151)、" 百圆裤业(" 002640," 股吧)(002640)、深天马A、" 松辽汽车(" 600715," 股吧)(600715)等前期强势股出现跌停走势。
从2250点开始下跌，至昨日2200点失守，市场的主要做空力量来自8月以来的一系列低于预期的" 宏观数据。比如，7月投资增速下行、新增贷款大幅跳水，而8月汇丰PMI初值又创出近三个月新低。作为本轮反弹的一个重要支柱，经济复苏预期由此大幅降温，大盘周期股瞬间失去了向上继续反弹的动能。随着指数逐级滑落，由经济" 数据不及预期引发的悲观情绪进一步蔓延至其他板块。周四，在" 沪指跌破2200点的过程中，两市成交均较前一交易日小幅放大，显示随着整数关口的失守，场内资金情绪也进一步偏向恐慌。
三理由封闭大幅向下空间
不过，分析人士指出，2200点固然是一个重要的心理支撑位，但跌破该点位并不意味着强势格局已经逆转。本轮调整" 行情的主要诱发因素在于经济预期下调，但在结构调整已经达成一致共识的情况下，除非出现硬着陆的情况，否则经济对股市运行的影响势必在未来几年持续弱化。因此，基于经济预期而得出股市将出现明显调整的判断并不是十分有说服力。更何况，在以下三因素的支撑下，股市短期内继续大幅下跌的空间其实非常有限：
首先，政策预期继续积极。27日召开的国务院常务会议确定了众多局部刺激政策，包括：加快发展商业健康" 保险，部署推进生态环保养老服务等重大工程建设，大力发展清洁能源等。就在同一天，" 央行表示贫困地区符合条件的农村金融机构支农再贷款利率可在优惠利率基础上再降1个百分点，市场预期央行由此迈开从定向降准到定向降息的脚步。可见，在经济复苏脚步犹豫的时候，积极政策并未停手，这种更加科学的宏观调控策略会不断强化政策面对股市的支撑。
其次，蓝筹股再现估值支撑。不能否认，经济预期下行会显著抑制蓝筹股的阶段反弹空间，也是导致相关" 个股近期股价低迷的主要原因。但是，这并不意味着蓝筹股向下调整的空间会很大，随着股价持续调整，当前不少大盘蓝筹股已经重新显现出估值支撑。比如，" 工商银行在经过连续四周的下跌后，当前股价已经重新回到7月下旬快速反弹前的位置，市盈率（TTM）也回到了4.5倍的高度安全区域。在低估值支撑下，蓝筹股有望实现企稳，而这也会在很大程度上封杀大盘指数的下跌空间。
第三，市场风险偏好仍然保持高位。虽然本周四沪综指跌破了2200点，但从当日个股表现看，仍有19只个股收报涨停，区域振兴、油气改革、国企改革等热点题材股也整体表现强势，显示在市场下跌过程中，活跃资金仍然保持着较大参与行情的意愿。与此同时，近期A股 t=1 i=651" 开户数、账户活跃度等指标，也反映出市场风险偏好并未随着近期调整而显著降低。
整体来看，市场保持强势格局的逻辑并未发生变化，在相关积极预期支撑下，沪指2200点下方的运行空间和时间预计都比较有限，分析人士建议投资者抓住短线调整机会，积极布局9月行情。(中国证券报)
QFII跑步建仓 批量采购蓝筹股
一直以来，QFII作为"过江龙"代表海外的投资理念，内地机构则代表"地头蛇"，已经逐渐形成自己的投资逻辑。也是基于投资逻辑的对立，两者的成绩单被频繁地提起。目前QFII的投资方向已经显现，究竟是什么品种获得了青睐呢？
据统计显示，截至昨日收盘，QFII二季度共持有179只个股，其中新进或增持的114只个股尤为引人关注。
通过梳理发现，QFII二季度重仓股主要集中在银行、食品饮料和建筑材料等三大板块中。而上述三大板块中，银行是二季度QFII新进或增持个股最多的行业。
具体来看，QFII二季度重仓持有7只银行股，占行业内成份股比为43.75%，其中，新进或增持3只银行股，工商银行和" 浦发银行(" 600000," 股吧)(600000)为QFII二季度新进持有，持股数量分别为：22524.32万股、12130.07万股。与此同时，QFII在二季度继续加仓" 平安银行(" 000001," 股吧)(000001)，增持数量达到2013.86万股。
工商银行二季度被QFII新进持有股数最多，据公司金融公司持有8.2亿股，较上期未变化。此外，汇金公司持有1241.56亿股，持股数量未变。
此外，被QFII二季度增持的平安银行中报披露显示，前十大流通股股东中共有3家基金、1家社保合计持有1.96亿股，其中，南方富时中国A50ETF持有5887.47万股，较上期增持2013.85万股；社保基金103组合新进持有4199.99万股。
市场表现方面，二季度QFII持有的个股中，8月份以来，共有4只个股期间累计涨幅超20%，这4只个股分别为：" 天齐锂业(" 002466," 股吧)(002466)（35.94%）、" 华东科技(" 000727," 股吧)(000727)（25.55%）、" 加加食品(" 002650," 股吧)(002650)（20.11%）、" 酒鬼酒(" 000799," 股吧)(000799)（20.08%）。
值得一提的是，据国家" 外汇管理局公布的最新数据显示，8月26日，已有254家QFII（合格境外机构投资者）累计获批596.74亿美元的投资额度，8月份新批额度为17.76亿美元，其中2家机构为首次获批。上述2家新进机构分别为华顿证券投资" 信托股份有限公司、广发国际资产管理有限公司。
此外，8月26日，新批准人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度共计210亿元人民币，其中9家为首次获批，目前RQFII累计批准2786亿元人民币。
据悉，中国正在考虑进一步放开" 股票 市场，计划向更多国家的海外资金开放国内股市和债市，拓宽离岸人民币回流渠道。目前RQFII额度告急，而外资对A股配置需求非常强烈。(证券日报)
二季度以来，大盘股行情弥漫。但三大机构投资者策略显然有较大分歧，其中基金偏爱成长股；QFII死守蓝筹股，而国家队出身的社保则采用折中策略，从成长股逐步增仓蓝筹股。
在次" 新股代表" 欧浦钢网(" 002711," 股吧)(002711)（002711.SZ）的投资历程中，基金和社保基金的一致选择正代表了其较偏好风险的态度；而抛出25亿并购方案的" 华录百纳(" 300291," 股吧)(300291)（300291.SZ）则被基金和社保大幅增持则可以看到其对于热点事件的"趋之若鹜"；而在苹果概念股" 环旭电子(" 601231," 股吧)(601231)（601231.SH）在经历暴涨行情后的去留态度上，则彰显出公募基金和QFII分歧明显的投资理念。
欧浦钢网的"进"、"退"
作为今年1月27日上市的稀缺新股资源，欧浦钢网在上市之初遭遇市场爆炒，根据机构" 龙虎榜数据，欧浦钢网上市至今，已经8次登陆机构龙虎榜。
从机构操作路径来看，一季度前半程为打新获利了结期。1月27日上市当天，打新机构即快速获利出逃，当日卖出前五名中有4名为机构席位，合计卖出2385.46万元，1月30日欧浦钢网涨停，4家机构上榜卖方席位，合计卖出15344.18万元。
而对于其他错失打新暴利的机构来说，次新股上市后的暴涨行情无疑为另一波获利机会。3月5日到7日，欧普钢网股价累计上涨18.98%。其背后，机构推波助澜不断，上述3个交易日中，机构合计买入11174.56万元。
但好景不长的是，伴随3月7日欧浦钢网站上53.78元的区间高点，股价亦开始快速下跌，自3月10日至3月31日，股价由45.03元下跌至35.27元，累计下跌21.67%，前期高位买入的机构大半被套。
根据欧浦钢网一" 季报显示，共有6只基金位列公司十大流通股股东，此外其中国投瑞银系基金仓位较重，旗下国投瑞银景气行业、创" 新动力(" 310328, " 基金吧)(310328)合计持有327.63万股，" 富国天博(" 519035, " 基金吧)(519035)创新、" 富国天瑞(" 100022, " 基金吧)(100022)强势两基金合计持有295.41万股，民生加银转债、" 大成内需也分别持有54.1万股和37万股。同样被套的还有社保基金，一季报中，社保四一一组合景福基金持有134.98万股。
二季度，欧浦钢网股价长期处于30-38元的相对低谷期徘徊，而后市无望的机构亦开始集体撤退，6月26日，欧浦钢网涨停，盘后龙虎榜中，两家机构上榜卖方席位前五名，合计卖出2173.31万股。
从二季度流通股东名单上来看，国投瑞银景气行业、" 国投瑞银创新动力(" 121005, " 基金吧)(121005)、富国天博创新、富国天瑞强势、大成内需五家基金全部撤离，减仓高达660万股，同样社保一一组合景福基金也消失在流通股东榜单上。
华录百纳的"蜂"拥
8月29日，华录百纳25亿元收购蓝色火焰重组事项获得" 证监会批准通过。而早在今年二季度重组方案发布复牌后，该股就因连续大涨获得社保基金和公募基金的追涨介入。
一季度末十大流通股东榜上，仅有5家基金（其中包括2家指数基金）合计持有华录百纳802.91万股，此外社保一零八组合持有260.07万股。
及至二季度，社保一零八组合大幅增持至1088.50万股，而基金方面，诺安基金(" 博客," 微博)增持358.68万股至509.98万股，" 华商盛世(" 630002, " 基金吧)(630002)、同盛证券基金、华宝兴业、" 交银施罗德成长(" 519692, " 基金吧)(519692)则新进建仓该股，合计持有1544.92万股。
而根据统计，二季度，基金持股华录百纳占流通股比例已经达到43.32%，而一季度该数据只有14.11%。而同期社保持有华录百纳占流通股比例已经达到7.5%，而一季度该数据只有3.58%。
二季度末，伴随7月末创业板指数大跌，华录百纳股价随之震荡，且在8月初蓝筹股行情启动初期一路低迷，不过8月中旬以来该股一路走高，截至8月29日收盘，该股报收33元，回归历史较高水平。
苹果概念股的"去"、"留"
二季度以来，身披苹果概念股的环旭电子涨势惊人，其股价由18.75元的最低价一路扶摇直上，截至8月29日收盘，股价已经达到33.85元的相对高点，累计涨幅高达80.55%。
面对二季度股价的暴涨，基金跟QFII做出了截然不同的选择。其中，风格较为激进的公募基金不畏高位持续追涨，二季度末基金持股占流通股比例为47.69%，较一季度的10.43%大幅增长。
具体从十大流通股股东情况来看，二季度环旭电子机构换仓剧烈，其中一季度末重仓的" 易方达科讯、汇" 添富均衡(" 519018, " 基金吧)(519018)、" 博时新兴、" 嘉实沪深300(" 160706, " 基金吧)(160706)指数四只基金分别减持629.99万股、287.41万股、100万股和96.56万股。
但接力者不断，其中景顺长城系资金更是抱团买入，旗下景顺长城资源垄断、" 景顺长城优选(" 260101, " 基金吧)(260101)、" 景顺长城成长三家基金产品合计买入1544.53万股。此外，" 华夏盛世、" 中海优质成长(" 398001, " 基金吧)(398001)、天冶核心、华宝兴业多策略分别新进买入549.86万股、390.95万股、244.97万股和192.76万股。
另一边，一向风格谨慎的QFII则选择获利了结，一季度重仓的统一证券、高盛国际中国基金分别减持128.53万股和127.47万股，携手撤离十大流通股股东榜单。
对于公募基金和QFII截然不同举动，北京一家基金公司策略分析师指出，"相比内地机构，海外资金确实更善于把握大的趋势；在选股上也更加侧重传统的价值投资模式。"
在其看来，QFII通过估值指标选股，因此选股更加侧重估值较低的蓝筹板块，倾向于上涨后的快速获利了结，并不像内地机构普遍追求超额回报。(21世纪经济报道)
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