资金面捉襟见肘顺水鱼财经

《证券市场周刊·红周刊(博客,微博)》作者 应健中

本周股市经历了近万亿' 新股申购资金跨月度冻结的考验，二级市场经历了震荡，但市场的资金面也出现了急剧震荡，本周四回购市场出现了一天回购年化收益率涨到50.5%、两天回购涨到97%的惊人地步，可见市场的资金面捉襟见肘。

此次新股' 申购，周四发行6只，周五发行2只，由于这两天发行的新股在同一个申购资金冻结区，就比较容易算出申购资金总量，这种计算对投资者还是比较有用的。如果一个投资者要满打满算用一个账户申购全套' 股票 ，上海股票 市值需要21万元，而深圳市值需要12万元。而资金的分配是，周四需要158.91万元，周五需要30.43万元，原定下周一发行的' howImage('stock','1_600917',this,event,'1770') 重庆燃气(' 600917,' 股吧)由于发行市盈率超过行业平均市盈率被延后三周发行，这样算下来，全套申购前8只股票 共需要资金189.34万元左右。

此次原定发行的11只股票 ，经过询价，有3只发行市盈率高于行业平均市盈率，因此被推迟3周，进行示众式的风险提示，告诉公众“我有风险”，但究竟风险有多大呢？还是有点滑稽的。那个在上海发行上市的' howImage('stock','1_603306',this,event,'1770') 华懋科技(' 603306,' 股吧)，发行总数3500万股，发行价12.08元，发行市盈率19.24倍，主营汽车安全气囊布，这样的股票 上市N个涨停几乎没有悬念，却也傻傻地挂着风险提示。还有一个似乎更为离奇，在上海上市的' howImage('stock','1_601016',this,event,'1770') 节能风电(' 601016,' 股吧)，发行总数为1.7778亿股，发行价只有区区2.17元，这样亲民的发行价多少年没有看到了，投资者买都买不到，却还要风险提示，这样的制度设计真有点怪怪的。那个重庆燃气计划募资21.23亿元，实际募资只有5.07亿元，发行价3.25元，发行市盈率还是超过了行业平均市盈率。

针对目前新股申购时回购利率如此飙升的局面，投资者与其将资金放到' 中签率极低的新股申购上，倒不如到回购市场上去拆拆资金，获得固定收益，这也是一个不错的选择。

从下周二起，新股冻结资金开始释放，随着时间进入9月份，市场的资金面又将趋于宽松，这对二级市场的走势而言，又是一个多头力量重新汇集的机会。因此，现在的主要操作策略依然可以是一二级市场套着做，着眼于中长线，着眼于选择自己熟悉的股票 ，着眼于跟着上市公司，去分享公司长远发展的成果。