钛白粉行业拐点现望上涨 电子元器件扶持新政不断出台顺水鱼财经

西南证券

钛白粉行业拐点隐现有望上涨

国际钛白粉市场供给平稳。全球需求的加大,国际钛白粉竞争格局的改变,使得我国钛白粉企业可以更多参与国际竞争。随着我国生产工艺不断改善,产品质量不断提高,国内企业具有的价格优势愈发明显。

国内钛白粉行业供求格局有望重构,出现趋势性机会。我国钛白粉产能平均增长率不足10%。2014 年新增产能可能无法有效投放,供应格局发生实质性转变。同时,环保形势趋紧,落后产能退出速度加快。《钛白粉行业准入条件》年内或将出台,对资源配置与资源回收利用、生产规模等予以严格要求,大幅提高行业准入门槛,约24%产能和52%企业将被淘汰,新增产能无法及时弥补空缺,钛白粉供给端的缩窄,行业供需格局将会好转。

我们认为旺季来临,钛白粉中小企业无钱开工的概率加大,甚至可能面临资金链断裂风险,主动退出该行业的风险加剧,钛白粉价格上涨趋势有望持续。建议重点关注:" 佰利联(" 002601," 股吧)、" 金浦钛业(" 000545," 股吧)、" 中核钛白(" 002145," 股吧)、" 安纳达(" 002136," 股吧)。

中银国际

电子元器件扶持新政不断出台

我们认为2014 年将是LED 第一个真正意义上的照明年,产业链上、中、下游都将受到下游需求拉动,产业整合及新模式演化将成为行业主题,我们建议关注" 澳洋顺昌(" 002245," 股吧)(LED 芯片开始放量,由传统企业开始成功切入LED 行业,有望异军突起)、" 三安光电(" 600703," 股吧)(LED 芯片供需格局偏紧,芯片价格坚挺,有利于公司盈利能力提升)、" 聚飞光电(" 300303," 股吧)(将进一步受益低价平板电脑和平板电视背光份额提升)。

LED 的另一下游应用领域—LED 显示屏正在发生从室外应用走向室内应用的重大变化,小间距LED 显示屏将在未来三年快速替代DLP 大屏拼接墙,并有望进入民用等领域,呈现爆发式增长,建议关注" 利亚德(" 300296," 股吧)(小间距LED 显示的市场发现者和领导者)、" 洲明科技(" 300232," 股吧)(显示屏业务畅享小间距盛宴,照明业务新模式值得期待)、" 奥拓电子(" 002587," 股吧)。

集成电路发展纲要落地后,各地密集出台地方扶持方案。我们认为,中央与地方自上而下的扶持将使中国集成电路产业迎来一轮长期向上周期,建议中短期关注" 华天科技(" 002185," 股吧)、" 长电科技(" 600584," 股吧)、" 晶方科技(" 603005," 股吧),长期关注设备制造商" 七星电子(" 002371," 股吧)。

广发证券

建筑材料价格上涨关注结构性机会

水泥价格小幅上涨,淡季即将结束,旺季马上来临,华东华南区域水泥价格正在筑底,并准备四季度的旺季涨价。预期剩下的4 个月(9-12 月份),一方面需求将步入旺季,企业乘势涨价的诉求强烈,另一方面,抛开淡旺季因素,在地产投资回暖之前,预计行业整体需求将维持较弱的态势。综合来看,9-12 月水泥价格会上涨,但是涨幅弹性可能不大。

不过目前有一点确定的是,无论今年涨价幅度多大,下半年华东地区企业的吨毛利都很难超越去年同期水平,企业盈利增速将呈回落趋势。结合基本面因素,考虑到股价已有一定涨幅,我们仍维持行业整体“持有”评级,建议关注基本面在底部的" 金隅股份(" 601992," 股吧)和" 冀东水泥(" 000401," 股吧)。其他建材,我们认为有结构性机会。今年下半年到明年上半年,我们建议重点关注" 个股标的:" 长海股份(" 300196," 股吧)(玻纤行业景气度回升+重组整合+新产品放量)、" 方兴科技(" 600552," 股吧)(新产品放量带来" 业绩拐点+混合所有制改革先锋+快速扩张期)、" 东方雨虹(" 002271," 股吧)(快速扩张市占率提升+原材料价格下降)。

安信证券

通信业重点看好四条投资线索

站在现在的时间点，我们仍然坚定看好通信业四条投资线索:

(1)4G 转型。4G 转型类公司的业绩今年将会强力复苏,同时外延并购的转型也是整个板块的强力催化剂。我们建议重点关注日海通信、" 富春通信(" 300299," 股吧)、" 宜通世纪(" 300310," 股吧)、" 中兴通讯和" 通鼎光电(" 002491," 股吧)。

(2)北斗导航。预计2014年下半年来自各个行业的需求景气度会比较高,成为军工行业北斗终端需求之后增速提升的三大领域之一(三大领域包括军用、行业以及" 大众消费市场)。我们看好" 振芯科技(" 300101," 股吧)和" 海格通信(" 002465," 股吧),关注" 北斗星通(" 002151," 股吧)、" 合众思壮(" 002383," 股吧)和" 华力创通(" 300045," 股吧)。

(3)通信安全。从各行业的跟踪以及信息安全重视程度来考量,我们看好需求确定性较强的,受整体经济投资周期影响较小的,同时进口替代需求较为迫切的企业通信和工业通信行业。推荐" 星网锐捷(" 002396," 股吧)、" 东土科技(" 300353," 股吧)。

(4)互联网化。我们认为通信企业选择转向互联网领域是有一定的风险,但成功的概率更大,值得重点关注。推荐" 鹏博士(" 600804," 股吧)和" 天源迪科(" 300047," 股吧)。