周期成长皆“有戏”顺水鱼财经

近日，基金半基金凭借对成长股的重仓配置取得了不俗的' 业绩，但也有基金以蓝筹股制胜。未来，究竟是成长继续领先，还是蓝筹“王者归来”？各大基金也是看法不一。

制胜之道:成长周期皆配置

总体来看，上半年业绩领先的绩优基金大多较高配置了成长性优的新能源汽车、医药、互联网等板块。

以' 景顺长城内需增长(' 260104, ' 基金吧)' 股票 基金为例，其重点配置了新能源汽车产业链，并取得了良好的业绩。基金经理王鹏辉在经济增速低迷，在此压力下，财政政策相对放松，货币政策也出台相应政策配合。A股市场的表现也随着有所变化，成长股虽然仍保持较好的活跃度，但周期股也有一定表现，市场相对均衡。因此，景顺长城内需基金年初超配了TMT、医药、电力设备、家电、新能源汽车等行业，之后逐渐降低TMT、家电和电力设备行业的配置比例，持续增加了新能源汽车产业链配置比例。

不过，也有一些绩优基金更讲究均衡之道。比如' 广发行业基金，基金经理刘晓龙就强调行业配置均衡，蓝筹成长兼备的投资风格。基金中报显示，刘晓龙在报告期提前减持高估值成长股，配置较多与经济相关度低的价值股，取得了一定的相对收益；6月份对于部分跌幅较大但是基本面良好的股票 进行了增持，总体保持均衡，重点增加了对医药、农业、汽车零部件行业的配置，体现出适度灵活的投资风格。未来之路:成长周期均有戏

那么，未来，究竟是成长继续领先，还是蓝筹“王者归来”呢？

刘晓龙认为，对于' 创业板仍然需要偏谨慎，重点配置低估值价值股，并在已经下跌的成长股中选择估值合适的公司逐步买入。他同时表示，较为关注医药、' 大众消费、环保、农业、高端制造业，以及新能源汽车行业的投资机会，同时更加关注上市公司的成长性。

王鹏辉也认为，证券市场上传统行业估值低，加之货币政策相对宽松，因此相对2013年压力大大降低；' 新兴产业估值过高，因此波动加大。市场进入拉锯状态，整体波澜不惊，传统行业和新兴产业“你来我往”。行业走势上，王鹏辉坚信中国经济的转型终将成功，产业结构升级和消费升级的趋势不可逆转。“近期更加关注汽车行业，汽车产业空间巨大，电气化和电子化进程加速，将会提供众多投资标的。”王鹏辉表示。

' 嘉实增长首席投资官' target='_blank' >邵健在半年报中指出，“沪港通”将是下半年投资中的一个重要事件，其一方面将有助于A股市场总体的启稳回升，同时在风格方面也将起到重要的影响—价值股与优质的成长股下半年都将有所表现，但成长股的确定性较差，估值较高或长期投资逻辑存在瑕疵的成长股将面临较大的风险。因此，将继续保持在未来的ten－begger类行业与' 个股的较大投资，并将适度配置受益于沪港通的一些价值类与主题类的投资。

华泰柏瑞投资部副总监、华泰创新升级基金经理' target='_blank' >沈雪峰也认为，下半年是周期与成长的平衡，两大板块各有机会，投资上要善于把握投资节奏；军工、信息安全、新能源、国企改革、生物医药、智能化、医疗等主题性投资机会依然活跃，将会积极布局。