皮海洲：沪港通来了 投资者怎么玩顺水鱼财经

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皮海州 职业投资者、独立财经撰稿人、专栏作家

沪港通来了，投资者怎么玩——' target='_blank' >皮海洲微访谈问答实录

一、孙欣欣很快乐：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#听说，沪港通正式开始要10月份，我应该更多关注' 港股还是A股？

是关注港股还是A股，这个问题视投资者的具体情况而定。对于达不到沪港通门槛要求的投资者来说，只能望港股兴叹，所以只能一心一意关注A股。

而对于达到沪港通门槛要求的投资者来说，港股与A股都要关注。就关注港股来说，主要是基于了解与熟悉的需要，由于港股完全不同于A股，所以投资者在投资港股之前，需要先了解港股市场。因此建议在沪港通开通之初，投资者尽量减少对港股的操作，先观望为好。

而A股市场毕竟是国内投资者的主战场。至少在沪港通开通之初，投资者不要把精力完全转移到港股上去，而是要更多地关注A股市场，毕竟这个市场还是投资者最熟悉的市场。

二、孙欣欣很快乐：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#最近股市感觉不太好，有砖家说牛市就要来了，是真的么？

最近股市的感觉应该还不错啊，' 上证指数今天又创近16个月的新高了。至于牛市是否要来了，这应该不是专家们说了算的。我个人认为，目前股市不并具备大牛市的条件。目前的' 行情暂时定位为反弹行情比较合适。或者说是一轮沪港通行情，因为本轮行情的导火索是沪港通，但沪港通不会带来牛市，对于这一点投资者需要有清醒的认识。

而从投资者来说，没必要纠结于行情是否走牛，这是算命先生关心的事情。投资者做' 股票 做趋势即可。只要行情向上的趋势不变，投资者即可积极参与。实际上即便' 大盘调整，' 个股行情也还是精彩纷呈的。投资者可以把更多的精力放在个股上。

三、SeVenTyTo：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通# 沪港通开通是共赢还是博弈？

我个人倾向于“共赢”的提法。就资金的争夺来说，这是一种“博弈”，但这也许更是一种鼠目寸光的表现。因为沪港通的真正意义不在于此。沪港通对于两地的投资者都是一件好事。作为内地的投资者终于可以名正言顺地投资' 香港股市了，而香港的投资者也可以因此投资内地的沪市了。这对于两地的投资者来说都多了一个可以选择的投资渠道。因此，沪港通的开通意义重大，它有利于加强两地资本市场的联系，推动资本市场的双向开放，同时也有助于提高上海及香港两地市场对国际投资者的吸引力，有利于改善上海市场的投资者结构，进一步推进上海国际金融中心建设；同时有利于香港发展成为内地投资者重要的境外投资市场，巩固和提升香港的国际金融中心地位。

四、用户8735611248：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#沪港通能否有望降低50万元的门槛，让更多的中小投资者参与其中？

沪港通能否降低50万元的资金门槛问题，是广大中小投资者非常关心的一个问题，希望这个问题能引起管理层的重视，在此，我个人也借此机会呼吁管理层能取消50万元的资金门槛限制。

当然，管理层设立这个50万元资金门槛的本意是好的，是基于保护中小投资者的目的。但这种把禁止当保护的做法显然不是对中小投资者的真正保护。毕竟香港市场比A股市场要成熟规范得多，不让中小投资者参与香港市场，这显然并不利于中小投资者走向成熟。而且把中小投资者禁锢在A股市场这个不规范的市场里，这到底是保护投资者还是损害投资者，也还真不好下定论。更何况一些国内投资者尤其是广深的投资者，通过直接到香港' 开户，或通过国内' 券商的香港分支机构开户，也避开了50万元资金门槛的限制，因此50万元资金门槛的限制，最终只能让老实人吃亏。建议早日取消50万元资金门槛的限制。

五、许传昊：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#请问沪港通能否吸引大量大陆投资进入中国在港股上市的互联网、高科技企业，以间接的方式弥补A股在相关准入政策上的缺憾

沪港通吸引内地投资者进入香港市场这是肯定的，但大陆投资者能否大量投资国内在港股上市的互联网、高科技企业，这个恐怕很难。因为目前沪港通对两地股票 的投资范围都有规定，比如港股通的股票 范围是恒生综合大盘股指数、恒生综合中型股指数的成分股以及同时在沪港上市的A H股。因此，除非国内在港上市的互联网、高科技企业符合上述条件，否则，国内投资者一样不能投资国内在港股上市的互联网、高科技企业。

六、饭团股市风：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#沪港通启动初期，作为一名投资者你是立即投资还是持观望态度，如若投资您将如何选股？

在沪港通启动初期，国内投资者不要急于买进港股，还是应该持观望态度。毕竟香港指数目前站立在25000点的高位上，创下了2008年6月以来的高点，香港投资者已是获' 利丰厚，就等国内投资者前去接盘。曾经在B股开放之时上演的悲剧不排除在港股通上重演。所以国内投资者对此要保护一份警惕。投资者不妨在沪港通大热的时候远离沪港通，而在沪港通的热度降下来之后，再进入港股市场。

当然，投资者要买港股的话，还是买自己熟悉的股票 ，因此对于国内的投资者来说A H股应是首选。但不建议投资者在沪港通开启之初买入。

七、yinguu321：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#沪港通来临，对于内地小资金投资者来说，一方面纠结于对香港市场股票 缺乏了解，安全性较低，另一方面，还要受到50万元门槛的限制，因此是否可以说小资金投资者只能望洋兴叹，在香港市场上并没有什么新的投资机会。谢谢回答。

对于小资金投资者来说，面对沪港通确实只能望洋兴叹。而且我个人也建议小资金的投资者还是立足自己熟悉的A股市场比较好。如果中小投资者在自己熟悉的A股市场都不能成为赢家，盲目进入香港市场只会遭遇更大的失败。所以，对于中小投资者来说，如果真的想投资香港市场的话，那就抽时间多了解与熟悉香港股市，包括模拟炒港股。在自己自认为可以驾驭港股的情况下，或者投资港股的心情确实很迫切的情况下，可以采取避开沪港通的方式来投资香港股市，比如到香港开户，或借道国内券商在香港的分支机构开户。这种做法在广深较为普遍，属于业内的公开秘密。

八、yinguu321：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#由于香港股民的投资理念为长线投资，一般偏爱蓝筹股，那么对于大陆股民来说，购买内地目前股价还较低，以后可能是香港股民青睐的股票 是不是一个很好的投资选择？谢谢回答。

从沪港通的角度来说，选择目前价格偏低的蓝筹股，以等待香港投资者的到来，这是一个投资的选择。但投资者的期望值不要太大。个人以为，尽管两地的A H股在价格上存在差距，但香港市场与沪市毕竟是两个完全不同的市场，两地的股票 价格也不会完全对接。实际上两地股价或高或低，这种差别的存在是有其道理的。以目前两地折价率最高的' howImage('stock','1_600585',this,event,'1770') 海螺水泥(' 600585,' 股吧)为例，H股流通盘是13亿，A股是40亿，因此这种折价的存在是完全符合供求规律的。而且沪港通开启之初，到底有多少香港投资者会来买A股也是一个很大的问题，毕竟A股市场远不及香港市场规范，A股市场有太多的问题让香港投资者对A股市场望而生畏。

九、77smile_：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#实施沪港通,香港资金会对A股哪些行业和公司感兴趣?

根据规定，沪港通试点初期，沪股通的股票 范围是上证180与上证380的成分股，以及上交所上市的A H股。所以，香港投资者的投资对象只能在上述范围内选择。而基于香港投资者注重价值投资，重视现金分红，因此那些有' 业绩支撑的蓝筹股，尤其是他们熟悉的A H股应是投资首选。

十、77smile_：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#两地互联互通下的交易制度、交易方式和监管制度迥异，沪港通可能会给内地股市带来哪些风险？沪港通有哪些不利的方面？

友人郭施亮君日前写有一篇题为《沪港通带来五大致命风险》的文章，正好可以回答这个问题。其一、股市交易制度存在巨大的差别。其二、涨跌停板制度扭曲市场的正常运作。其三、非对称交易限制是对内地投资者最大的不公平。其四、同属绩差股，在香港市场及内地市场却有截然相反的表现。其五、两地市场交易时间的差异化，为投机者创造出巨大的套利空间。原文链接：http://blog.ccstock.cn/blog/69028-1907384.html；在此也谢谢施亮君了。

十一、johnny890：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#沪港通即将开启，您比较看好哪些投资板块？

就我个人来说，不会因为沪港通的开通而看好哪些板块。相反，随着沪港通的开通，曾经因为沪港通而受到炒作的股票 ，投资者要更多保持观望。A股市场还是' 新兴产业、题材股、成长股的机会多一些。投资者主要是要把握好热点的转换与轮动。

十二、洋妮儿小乖：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#沪港通能否改变上证指数的弱势格局？

上证指数的弱势格局已经因为沪港通而发生了改变。上证指数今天再次创出近16个月的新高了。今天上证指数收盘2288.63点，值得铭记。

十三、anan730：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#沪港通开通后 H股可以融券做空吗？

可以。香港市场的做空机制较A股市场更加完善，“两融”机制也优于A股。

十四、洋妮儿的小香：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#在沪港通的背景下，A H股价差较大的股票 一定会有套利空间吗？

不一定。参照前面有关问题的回答。

十五、张群笑：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#遇到节假日沪港通怎么办？

港交所刊印的“投资者资料手册”中列举了假日安排，基本原则就是每逢内地或本港假期，沪股通都不开放；假日的前一天，亦因款项交收的安排而不开放。港交所方面表示，该所将继续与市场人士及银行界，就支持假期跨境交易或款项交收，研究有关操作的可行及市场需求。

十六：loooisa：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#对于期盼投资港股的内地投资者，您有什么建议吗？投资者如何从中找到投资机会？

多熟悉了解香港市场的交易规则及上市公司；在沪港通开启之初回避对港股的投资，在沪港通冷却的时候再进入香港市场；投资港股要有风险意识，港股风险较之于A股市场有过之而无不及。

十七：柯南是新一：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#A H股价差较大的股票 目前该怎么操作？

可以少量买进，但不要抱太大希望。毕竟A股与港股是两个完全不同的市场，二者的股价不可能完全对接。

十八：山地那边还是山：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#您如何评价目前沪港通“外热内冷”的状况？

这种情况的出现很正常。毕竟沪港通开启意义重大，所以在舆论上会热一些。而“内冷”则表明了A股市场理性的一面。沪港通对A股市场来说具有很大的不确定性。A股市场到底能吸引多少港资加入，情况未必乐观。最终资金的净流出应是大概率事件。所以保持一份冷清是必要的。

十九、feiyumao：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#沪港通开了，买银行股' 保险么？

应该说相对保险。实际上即便沪港通未开，银行股的投资价值还是有目共睹的。沪港通开了，又多了香港的投资者加入，这对具有投资价值的银行股构成利好。

二十、黑人英雄爱吃土豆西红柿和芒果：向 @皮海洲 提问: #掘金沪港通#皮老师感觉沪港通开通后对内地股市的冲击会很大么？

沪港通带来资金的净流出是大概率事件。如果净流出资金量不大的话，对内地股市的冲击就会较为有限。反之，冲击会较大。不过由于沪港通实行总额管理，净流出的金额在掌控范围之内，所以冲击总体不会太大。最后由于时间的关系，还有不少问题未能作答，在此本人表示抱歉了。