市场情绪转向乐观顺水鱼财经

晓旦

虽然近期的经济' 数据多数不尽如人意，经济复苏延续性面临考验，但是股市走势持续强劲。我们曾预期股市会小幅下滑，需经过一段调整才能重拾升势。然而股市的调整非常微弱，很快就创出阶段性新高，这对股市来说，是一个积极信号。过去几年，伴随着股市的节节下滑，谨慎的投资情绪占据上风，而现在的股市上涨告诉人们，该改改心态了。乐观的投资心态正在成为投资市场的主流。

在很多时间，' 股票 市场的转折并非出现在经济数据变好的时段。相反，在经济数据不如意，市场悲观情绪犹存时，股票 市场的周期性上涨却已经开始，这往往是令人最迷茫的时刻。股市现在就处于这样的时刻。

各种经济数据显示经济依然疲弱，金融领域中影子银行、刚性兑付的风险尚未完全释放，经济复苏的延续性还面临考验，这使得投资者感到风险不可忽视。但是市场趋势又是向上的。这时投资者不得不考虑，假如牛市来临，我该如何决断？面对场外资金不断流入市场，市场情绪明显改善，投资情绪由谨慎转而乐观也就不奇怪了。

股市现时的上扬，主要得益于场外资金不断入场。' target='_blank' >证监会把多渠道引导境内外长期资金投资我国资本市场，不断壮大专业投资者队伍，完善资本市场投资者结构作为一项长期战略工作；通过推动基金公司加快向现代财富管理机构转型，将'私募基金纳入监管范围并促进其健康发展；加快引入QFII步伐，大力推进RQFII发展；推动' 保险资金投资股市，推动扩大养老金产品及企业年金的投资范围，使得股市资金来源更趋长期化。如果沪港通顺利启动，将使得诸多海外资金可以借道进入A股市场，这会大大缓解市场对于A股流动性的担忧，而且有助于A股市场进一步与国际市场接轨，A股的投资价值得以体现。

再回到经济数据，我们应该看到，虽然近期经济数据不尽如人意，但还有一些亮点。最新公布的8月非制造业PMI为54.4%，高于荣枯线4.4个百分点，比7月上升0.2个百分点，较去年同期上升0.5个百分点。8月汇丰服务业PMI为54.1%，在7月创纪录的低点50.5%后，创出2013年3月以来的新高，这表明非制造业市场活动强劲，成为中国经济增长的主要推动力。2014年制造业PMI和非制造业PMI连续几个月出现走势背离的情况，这在以前是不多见的，反映出中国经济在结构调整中，不同产业此消彼长的状况，表明经济进入稳增长周期的复杂性。不过，随着第三产业、服务业在GDP中所占份额的增加，预期未来几个月GDP增长不会出现明显下滑，经济稳增长目标可以实现。