超额收益来自改革“预期差”顺水鱼财经

下半年以来，A股出现一波大幅上涨' 行情，对此，' 华泰柏瑞创新混合基金经理张慧表示，推动本轮上涨的重要原因是市场对改革的良好预期，以及有一定场外资金的流入；而未来投资组合的超额收益将来自于新的“预期差”带来的投资机会。

对于9月的行情，张慧认为在沪港通开放前市场整体风险不大，而10月份则需要再对各方面' 数据进行评估，其中需要重点观察地产金九银十数据、上市公司三' 季报以及沪港通兑现情况等。对于行情能持续多久，他认为主要取决于改革红利释放的力度和进度。长期来看，中国经济已进入转型升级的阶段，正处于新旧增长引擎交替期，' 新兴产业将不断发展壮大，传统行业也在谋求转型，将会涌现出越来越多的投资机会。

在操作思路上，张慧表示，短期将重点挖掘存在预期差的主题投资机会，并等待优质成长股调整带来的增持机会；未来则将从政策、' 业绩、转型等角度着手，寻找具备新“预期差”的投资标的。同时在市场波动中，将增加择时操作。板块方面，看好信息安全、电力改革、体育产业、迪士尼、金融信息化、军工、国企改革、新能源车等投资主题。(吴玥)