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中国证券网讯（记者 毛明江）" 民生银行(" 600016," 股吧)原董事长董文标今天在上海表示，推进" 中国银行业市场化或者是民营化进程，突破口是重点要在存量银行上做好文章。
他在参加今天上海举行的“2014中国金融创新论坛”时作了题为“加速推进银行业市场化”的发言。他表示，加速推进银行业市场化或者说民营化的进程，主要有三点。
第一，推进中国银行业市场化或者是民营化进程，突破口是重点要在存量银行上做好文章。现在中国存量银行很多，包括上百家城商行、12家股份制银行、农信社、村镇银行等，这些存量银行如何加速市场化进程，应该作为一个突破口。
第二，推进民营化市场化进程，增量上要降低门槛宽进严管。市场化过程中，企业门槛不能设太高。“当时民生银行成立的时候，中国市场经济不是很发达，民生银行当时预定目标是50亿资本金，结果3个月后来觉得不行降低标准，后来降到30亿，后来又降低到15亿，最后弄了7个月13.8个亿，市场经济不发达所以没有那么多钱。但是，现在是不一样了，市场上的钱比较多，所以很多人有钱想做这件事情，就让他做，国家可以降低门槛宽进严管。”
第三，无论是市场化改革还是增量银行建设，必须要在四个要素上做好文章：首先是回答好做什么；其次，做什么，也就是战略；其次，怎么做，就是商业模式是什么；再次，谁来做；最后是公司治理结构。
董文标：中民投目标打造为全牌照金控集团
中国证券网讯（记者 毛明江）刚刚离开民生银行、出任中国民生投资股份有限公司董事长的董文标今天在上海表示，中民投的目标全牌照金控集团。中民投将来打造强大平台，帮助推动中国民营企业走出去。
他在参加今天于上海举行的“2014中国金融创新论坛”时透露，中民投将来主要是金融投资。“这是我们的长期战略。将来我们会选择一些好的机会，把中民投打造成全牌照的金控集团。中民投这个平台不会到地摊上买东西，一定是买有品牌，有价值的东西。”
刚刚成立的中民投注册资本金为500亿元。在董文标看来，中国的对外投资才刚刚开始，现在钱都在中国，欧洲人没有钱了，" 美国人实际上也没有什么钱，日本人更没有钱。“所以钱都在我们这里，我们这里是刚刚开始，未来两三年投资规模会更大。中民投将来是打造一个强大平台，帮助推动中国民营企业走出去，并且进入到上流社会。”
阿里民营银行筹建申请将提速
中国证券网讯（记者 毛明江）作为全球最大规模的IPO之一，" 阿里巴巴即将在美国证交所成功上市，其金融业务发展也备受关注。阿里巴巴小微金融服务集团民营银行筹办负责人" 俞胜法今天在参加于上海举行的“2014中国金融创新论坛”时透露，阿里巴巴民营银行筹建还没有向监管部门正式提交申请，但进程会加快。
“阿里巴巴小微集团作为主发起人，参与组建一家民营银行在3月份公布以后，社会各界尤其是新闻界朋友对这个话题非常关注，今天早上我过来参加这个论坛，看见网上的一些消息说我们正式申请了报告。我在这里声明一下，首先我们没有正式提交报告，应该说快了。”
俞胜法表示，阿里小微集团作为主发起人发起民银行，主要考虑怎么样为更多小微企业和更多居民提供很好的金融服务。“我们以不断创新金融服务为出发点，我想我们作为民营银行主发起人，在今后民营银行发展过程当中，还是要依靠原来阿里的生态体系，这也是我们要坚持的。应该说现在整个小微集团客户群体，或者是服务对象，我们的用户，今后我们也希望这家民营银行可以给他们提供更多或者是更广泛的金融产品。”
六公司预披露招股说明书
中国证券网讯：" 证监会9月19日晚间预披露了深圳市裕同包装科技股份有限公司、深圳同兴达科技股份有限公司、江苏苏利精细化工股份有限公司、深圳市科信通信技术股份有限公司、广东乐心医疗电子股份有限公司、北京正和工程装备服务股份的招股说明书。
裕同科技
深圳市裕同包装科技股份有限公司拟在深圳证券交易所公开发行" 股票 不超过5000万股，其中" 新股数量不超过5000万股，股东公开发售股份数量不超过2142万股，发行后总股本不超过20000万股。
公司主营业务为纸质印刷包装产品的研发、设计、生产和销售。
同兴达股份
深圳同兴达科技股份有限公司拟于深圳证券交易所公开发行股票 不超过2,400万股（包括公开发行的新股及公司股东公开发售的股份，其中，原股东公开发售不超过1,200万股），占本次发行后公司总股本的比例不低于25%。
发行人主要从事研发、设计、生产和销售中小尺寸液晶显示模组，产品应用于手机、平板电脑、数码相机、仪器仪表、车载等领域或图文显示界面等领域。
苏利股份
江苏苏利精细化工股份有限公司拟在上海证券交易所发行股票 不超过2500万股，不低于发行后总股本的25%，其中公开发行新股数量不超过2500万股，股东老股转让数量不超过1000万股。
公司主营业务为农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产和销售。
科信通信
深圳市科信通信技术股份有限公司拟于" 创业板公开发行股票 不超过4000万股，公司股东公开发售股份数量不超过1500万股，公开发行新股数量不超过4000万股，发行后总股本不超过16000万股。
公司专注于提供FTTX（光纤宽带接入技术）接入网、无线接入网和传输网中通信物理连接设备、应用解决方案和技术服务。
乐心医疗
广东乐心医疗电子股份有限公司拟在创业板公开发行股份总数不超过1480 万股，公开发行新股不超过1480万股，公开发售股份不超过500万股，发行后总股本不超过5900万股。
公司主要产品包括电子健康秤、脂肪测量仪、电子血压计、可穿戴运动手环和其他家用医疗健康电子产品。
北京正和
北京正和工程装备服务股份拟在创业板公开发行股数不超过2910万股，其中新股数量不超过2910万股，公司股东公开发售股份的数量不超过400万股。发行后总股本不超过11640万股。
公司专注于提供建筑起重设备的租赁、安装拆卸、维修等服务，并为房屋建筑工程、电力工程、市政公用工程、铁路工程等建筑施工企业提供垂直运输整体解决方案。
8名阿里客户将参与敲钟仪式 " 马云或旁观
中国证券网讯（记者 温婷）据记者从前方获悉，阿里巴巴包括马云在内的所有高管都不会参与今日在纽交所上市时的敲钟仪式，而是由阿里的8名客户“接棒”。
知情人士透露，这8名客户中有一名是华盛顿州的樱桃种植商，还有一名是中国曾任奥运会选手的手镯卖家。据悉，这些客户早已接受邀请参加阿里的挂牌仪式，但是直到今天才知道会由他们来进行敲钟。
知情人士还称，马云在几个星期前就决定不参与敲钟仪式，他将在纽交所观看仪式进行。
报" 道指出，阿里巴巴此举与马云在招股书中强调的“客户第一、员工第二、股东第三”的宗旨相符。
胡汝银：好企业跑海外上市值得反思
中国证券网讯（记者 毛明江）上海证券交易所首席经济学家胡汝银今天在上海表示，全球的交易所90%以上交易所是有国际企业上市，唯独中国没有。为什么中国好的企业到海外上市，这是应该反思的。中国证券市场是创新太少，制度成本非常高。
在今天中欧" 陆家嘴(" 600663," 股吧)国际金融研究院和财新传媒联合主办“2014中国金融创新论坛”上，在有关“IPO注册制如何推进”讨论中，胡汝银表示，阿里巴巴在纽约成功上市，大家都欢呼。本地市场不能为自己的技术公司提供上市，只能漂洋过海，就等于自己养了一个孩子生下来自己家不能养要送到别人家养。
“这要彻底反思，百度、阿里巴巴、腾讯在海外上市，这么好的公司我们都是他的用户，最后你给他供应利润但你不是他的投资者。”他表示，全球交易所里面，90%以上的交易所都有国际企业上市，唯独中国没有。从道理上来讲，有内地企业到海外上市，海外企业也应该到内地来上市，但为什么好企业频频到海外上市，这值得反思。
胡汝银提出，IPO注册制推进可从四方面着力：第一，制度变革最重要；第二，无论立法、监管还是市场运作，要按照市场经济专业化分工；第三，为证券市场松绑，提供最佳的发展制度环境，推动市场的健康发展；第四，回归资本市场监管运作。
" 李迅雷：长期来看利率往下行
中国证券网讯（记者 毛明江）" 海通证券(" 600837," 股吧)副总裁、首席经济学家李迅雷今天在上海表示，利率对证券市场影响非常大，证券市场很难预测，但是利率对证券市场有很大相关性。利率上行对于股市来是一个利空，但长期来看中国的利率水平是往下行。
在今天中欧陆家嘴国际金融研究院和财新传媒联合主办“2014中国金融创新论坛”上，有一节专门讨论了“利率市场冲击波。”
“我是从事证券市场多年，利率对证券市场影响非常大，证券市场很难预测，但是利率对证券市场有很大相关性。为什么2009年之后到去年基本上证券市场是一个熊市，这个过程中又是利率市场化过程比较快，这个利率市场化过程无非就是利率上行，利率上行对于股市来是一个利空的。所以这个过程当中会发现，股市不断变化。”李迅雷在参加该环节讨论时表示。
他认为利率是多重化的，很难找到具有代表性利率，就像商品一样你很难说这个商品基准定价，因为商品也存在多样性。“所以，我觉得利率市场化过程还是比较漫长，我相信我们的利率肯定是往下走，因为经济增速往下走，GDP增速往下走，实体经济你支持不了这么高利率水平的维持。所以长期来看利率是往下行，但是短期来讲我觉得利率恐怕又很难出现比较明显的回落。主要原因我对利率市场化不是很乐观，我也不是很相信两年就可以完成利率市场化进程。”
他也认为，利率市场参与主体必须市场化，这样才是利率市场化前提。“我们目前来讲参与资金供给跟需求，还没有完全市场化。两大主体没有市场化，一个是地方政府，一个是国有企业，这两大主体他们对利率也是关注利率水平，但是不是特别敏感。它的投资的信号可能跟利率水平波动不是有太强相关性，这就导致资金的需求很大。今天为止利率这两个方面需求还是很大，另外一方面我觉得导致现在利率很难下行就是债务水平的上升。”
在他看来，今年上半年企业债务占GDP比重121%上升到127%，负债率上行对融资需求会进一步增加，按照目前利率水平按照目前盈利状况，就决定了我国债务占GDP比重还是会继续上行，对资金需求很大程度上是来自于对还本付息的需求。虽然国家也采取措施对地方政府进行负债管理。“因为你没有办法改变，你现在还是对指标上进行制约，但是没有办法改变行为，所以这方面我们单纯金融领域市场化改革还是不够的，还是要转型，政府必须转型，国有企业必须改革。只有这两大非市场化资金需求方，如果可以进行转型，对资金需求才会下降。”
中国证券网讯（记者 毛明江）中国银行业协会副会长杨再平今天在上海表示，利率市场化从总体上来说是要追求跨时空资金配置的最优化，前提是所有的参与方主体必须市场化。他是在中欧陆家嘴国际金融研究院和财新传媒主办 在“2014中国金融创新论坛”上作上述表示的。
他认为，必要完整、准确认知利率市场化。为此，他阐述了6个观点。
第一，利率市场化对个体来说，重点解决是资金有效需求，或者是有效资金需求可获得性。对有一些部分的需求方来说，它恰好是用价格解决问题。利率市场化从总体上来说是要追求跨时空资金配置的最优化。学习经济理论，最优化是指单位同质同量的资金最后达到一个状态，就是收益均等。这要求价格信号充分反应选择，反应收益，所以价格包含的信息量，市场价钱一般来说是可以最大限度反应。通过价格信号引导资金，在多种选择中间可以达到一种状态，就是达到收益均等。
第二，前提是所有的参与方主体必须市场化，且同时做到有偿性、信任性。有偿性，不能无偿使用资金，实际利率一定要大于零，如果是有借不还这可以，那就不可能有市场，所以把它称为道德公害，会鼓励这种低效投资就不可能有市场。所以市场融资参与主体是按照市场融资办事。“过去几年，我在人民银行办公厅，让我起草文件搞封闭贷款，就是企业已经亏损了，但是对某一个产品觉得还可以，现在有一些号召我觉得政治东西太多，就不可能利率市场化。”
第三，要有竞争原则，竞争决定价格，竞争决定资金，谁出的价格高，它的项目好愿意出高价资金就应该向他倾斜，应该决定资金价格和配置。
第四，价格在利率市场化前提下，价格不是所有是一致的，它是多样性的，优质客户资金价格会下来，但是非优质客户可能价格会回升，会按照市场细分，利率市场化是多样性价格呈现出来，所以利率市场化以后是不是会更容易得到资金，他是要看你是优质客户会这样。
第五，利率市场化以后，利率是会频繁波动，这样是一系列管理利率技术手段，工具，相应市场，包括利率互换，相应的衍生产品必须要有。
第六，利率市场化不是完全市场化就完全有市场。仅有货币政策还不够，必须还要有财政政策。各方需要完整、准确、认知利率市场化。
中电电机等三公司首发申请24日上会
中国证券网讯：证监会19日晚间消息，中电电机股份有限公司、华电重工股份有限公司、合肥合锻机床股份有限公司首发申请拟于9月24日（下周三）上会。
" 公告如下：
发审委2014年第160次工作会议公告
" 中国证券监督管理委员会主板发行审核委员会定于2014年9月24日召开2014年第160次发行审核委员会工作会议。现将参会发审委委员及审核的发行申请人公告如下：
一、参会发审委委员：
汪 阳 张永卫 栗 皓 储钢汉
邢 彪 " 刘志强林勇峰
审核的发行人：
中电电机股份有限公司（首发）
二、参会发审委委员：
汪 阳 张永卫 栗 皓 储钢汉
朱 毅 " 曹冠业林勇峰
审核的发行人：
华电重工股份有限公司（首发）
发行监管部
二○一四年九月十九日
发审委2014年第161次工作会议公告
中国证券监督管理委员会主板发行审核委员会定于2014年9月24日召开2014年第161次发行审核委员会工作会议。现将参会发审委委员及审核的发行申请人公告如下：
一、参会发审委委员：
余 辉 姜业清 梁 锋 张光毅
曹茂喜 汪 阳 操 舰
审核的发行人：
合肥合锻机床股份有限公司（首发）
发行监管部
二○一四年九月十九日
海洋王等三公司首发申请过会
中国证券网讯：证监会网站19日晚间消息，海洋王照明科技股份有限公司、深圳王子新材料股份有限公司、深圳市雄韬电源科技股份有限公司首发申请获通过。
公告如下：
发审委2014年第153次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会发行审核委员会2014年第153次会议于2014年9月19日召开，现将会议审核结果公告如下：
海洋王照明科技股份有限公司（首发）获通过。
深圳王子新材料股份有限公司（首发）获通过。
发行监管部
二〇一四年九月十九日
发审委2014年第154次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会发行审核委员会2014年第154次会议于2014年9月19日召开，现将会议审核结果公告如下：
深圳市雄韬电源科技股份有限公司（首发）获通过。
发行监管部
二〇一四年九月十九日
中国证券网讯（记者 毛明江）" 中国人民银行金融研究所所长金中夏今天在上海表示，目前影响汇率的更重要政策变量是国内外的利率。我国利率水平不宜过高，否则更不可能实现以资本账户的逆差，来抵消经常账户顺差的广义国际收支平衡。
他是在中欧陆家嘴国际金融研究院和财新传媒主办的“2014中国金融创新论坛”上作上述表示的。
他说，中国经济新常态对货币理论研究工作者提出了新的课题。据介绍，国际上著名的货币政策目标函数即泰勒规则，主要考虑央行政策目标利率与自然利率、通胀率（缺口）和GDP增长率（缺口）的关系。一般而言，央行政策利率水平与这三个变量呈正相关。目前，包括美联储和我国央行在内，实际上都将就业率（缺口）作为货币政策的考虑因素，它与政策利率之间呈现正相关。中国经济转向新常态，首先意味着较低的GDP潜在增长率，也就是较低的自然利率，同时通胀压力被控制在较低的水平，这是可以使央行考虑降息的因素。而新常态下每年劳动力从供过于求向供不应求转变，新增就业压力比过去小，这又是使央行考虑升息的因素。
其次，当前主要发达国家利率水平偏低，实际上形成了一种间接的竞争性贬值，即使美联储可能退出QE，也不意味着利率会很快显著升高，这使我国利率水平不宜过高，否则更不可能实现以资本账户的逆差来抵消经常账户顺差的广义国际收支平衡。
第三，各国为了防范危机纷纷提高监管标准和要求，导致各国银行体系的合规成本大幅上升，美联储保持低利率也部分地与此有关。与此类似，我国较高的资本充足率要求和存款准备金要求都提高了商业银行的合规成本，这样即使从较低的央行利率出发，传导到实体经济时融资成本也比过去高。
第四，我国制造业一些部门存在大量过剩产能，高度依赖间接融资，公司部门和地方政府杠杆率偏高，如果利率低可以帮助降低现有存量负债的利息负担，同时有利股价上升，这样一方面减少企业负债，另一方面使上市公司资本金增值，从两方面都有利于降低公司部门的杠杆率，此外还有利于降低中长期国债和地方债的发行成本。但这样是否可能进一步刺激低效投资或维持僵尸企业，从而拖延结构调整的时间？一方面企业面对大量的过剩产能导致银行开始惜贷，另一方面一些国有企业和地方政府融资平台可能因为预算软约束而对利率不敏感，低利率是可能加杠杆还是去杠杆？
最后，在利率市场化改革已经开始但尚未完成的阶段，央行综合运用各种价格和数量工具进行货币调控，传统的银行存贷款基准利率只是央行传递货币政策信号的工具之一，其它各种窗口和工具的运用越发重要，一些是针对经济中存在的结构性问题，但不管是哪种定向性的工具，最终都会对整个市场的利率水平产生影响。
在他看来，当决定利率的基础条件不变时，中性的货币政策表现为利率的稳定，当基础条件变化时，中性的货币政策表现为利率随基础而动，不多也不少，动的过多则容易形成强刺激，导致通胀；动的不够则可能仍然偏紧，导致通缩，反之亦然。但利率不动未必是中性，动也不一定就没有定力。
“影响利率决策的因素无疑很复杂。但中国经济新常态的出现和改革的需要，要求我们从事货币理论研究与实践的专业工作者提出能够综合权衡利弊轻重、并做出合理选择的分析框架和政策建议，从而有效管理金融改革与创新过程中的宏观风险。”金中夏表示。
中国证券网讯（记者 赵艳云）央行今日发布2014年8月份金融市场运" 行情况。2014 年1-8 月，金融市场总体运行平稳。8 月份，债券市场发行量环比有所增加；货币市场成交量环比下降，货币市场利率环比有所下行；现券日均成交量环比下降；银行间及交易所债券指数环比均小幅上升；上证综指小幅上涨，深成指小幅下跌，两市日均成交量环比均有所增加。
2014 年1-8 月份，债券市场累计发行债券7.5 万亿元，同比增加21.3%。其中，银行间债券市场1累计发行7.3 万亿元，同比增加25.2%。8 月份，债券市场共发行各类债券1.15 万亿元，同比增加32.5%，环比增加25.9%。其中，银行间债券市场共发行债券1.12 万亿元，同比增加42.7%，环比增加24.7%。
截至8 月末，债券市场总托管余额为33.3 万亿元。其中，银行间债券市场托管余额为31.0 万亿元，占总托管量的93.1%。
与去年年末相比，8 月末银行间债券市场投资者中，商业银行持有债券占比为63.9%，下降0.3 个百分点，非银行金融机构为11.4%，下降0.3 个百分点，非法人机构投资者及其他类投资者1 含储蓄式国债，下同。
持有债券占比共为24.8%，增加0.6 个百分点。从公司信用类债券持有者结构看，8 月末，商业银行、非银行金融机构、非法人机构投资者和其他类投资者的持有占比分别为46.0%、12.1%、39.7%和2.3%。
2014 年1-8 月份，货币市场成交量共计159.0 万亿元，同比增加21.9%。其中，质押式回购成交128.4 万亿元，同比增加26.7%；买断式回购成交6.7 万亿元，同比增加86.2%；同业拆借市场成交23.8 万亿元，同比减少6.3%。8 月份，货币市场成交总量共计22.7 万亿元，同比增加49.1%，环比减少6.0%。其中，质押式回购成交18.9 万亿元，同比增加54.3%，环比减少4.4%；买断式回购成交1.1 万亿元，同比增加106.2%，环比减少2.8%；同业拆借成交2.8 万亿元，同比增加11.7%，环比减少16.4%。
8 月份，同业拆借加权平均利率为3.17%，较7 月份下行24个基点；质押式回购加权平均利率为3.11%，较7 月份下行30个基点。
2014 年1-8 月份，银行间市场现券交易累计成交24.6 万亿元，日均成交1482.5 亿元，同比减少29.7%。8 月份，银行间债券市场现券交易成交量3.4 万亿元，日均成交1627.5 亿元，同比增加149.7%，环比减少6.6%。
8 月末，银行间债券总指数为152.91，较7 月末上升1.02，升幅为0.67%。交易所国债指数为142.74，较7 月末上升0.45，升幅为0.31%。
8 月末，上证综合指数收于2217.2 点，较7 月末上涨16 个点，涨幅0.71%，深证成份指数收于7841.7 点，较7 月末下跌115 个点，跌幅1.45%。8 月份，沪市日均交易量为1328.4 亿元，环比增加289.5 亿元，深市日均交易量为158.0 亿元，环比增加25.5 亿元。
（资料来源：中央国债登记结算有限责任公司、全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司、上海证券交易所和深圳证券交易所）
建行证实央行已向五大行发放SLF
中国证券网讯（记者 赵艳云）19日，新华社援引中国" 建设银行董事长" 王洪章称，央行确实已向五大行投放５０００亿元的常备借贷便利（ＳＬＦ），但目前建行还没有补充流动性的需求。专家认为，比起大行，中小银行更需要央行流动性支持。
