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除了“天量见天价”和“基金88魔咒”这两个现象以外，真实换手率指标也能在一定程度上对市场的未来走势予以研判。记者统计发现，当前的真实换手率虽然已经不低，但仍没有到达历史峰值，这表明市场与真正的大顶还有一段距离。
见证深市“抽血”沪市
随着深市的不断扩容，以及代表' 新兴产业的深市' 股票 逐渐被市场认同，主流资金开始逐步流向深市，其造成的后果是，沪市底部的真实换手率越来越低，而深市底部的真实换手率越来越高。
从近几年沪市底部的真实换手率来看，2012年11月末，' 沪指流通市值为115696.05亿元，11月的日均成交额为416.4亿元，真实换手率为0.36%；2014年5~6月份，沪指在底部横盘，此两个月，沪指的流通市值平均为134616.98亿元，日均成交额为627.95亿元，真实换手率为0.47%。
相反，从近几年深市底部的真实换手率来看，2012年11月末深成指流通市值为40551.52亿元，11月最后一日的成交额为308.79亿元，以此计算，真实换手率为0.76%。
2014年5~6月份，深成指在底部横盘。6月底深成指的流通市值大约为67933.64亿元，日均成交额为876.63亿元，以此计算，真实换手率为1.29%。
距离峰值还有距离
由于主流资金从沪市流向深市，再用沪市的真实换手率来考察市场已经不合时宜。那么，从市场顶部的角度看，当前的深市真实换手率是否已经达到顶部峰值了呢？
根据深交所' 数据显示，在2009年大反弹的第一个顶部，2009年7月29日的深市股票 流通市值为29346.8亿元，成交金额为1322.1亿元，真实换手率为4.5%；在2009年大反弹的第二个顶部，2009年11月24日的深市股票 流通市值为34476.63亿元，成交金额为1781.92亿元，真实换手率为5.17%。
在2010年底的那个顶部，2010年11月2日的深市股票 流通市值为50626.03亿元，成交金额为2317.56亿元，真实换手率为4.58%；2010年11月11日的深市股票 流通市值为52908.89亿元，成交金额为2163.04亿元，真实换手率为4.1%.
现阶段，成交额最' target='_blank' >高峰出现在2014年9月16日，当天深市股票 流通市值为81003.97亿元，股票 成交金额为2584.4亿元，真实换手率为3.19%—这一数值较历史顶部的真实换手率水平还有一定距离。
' target='_blank' >国泰君安再唱多:
反弹进入第3阶段
沪港通的准时启动将推动海外资金及时参与A股配置。A股' 行情正在展开第三阶段。
9月19日' 阿里巴巴在纽交所上市后，市场表现超越国内主流投资者的预期，阿里巴巴上市开启了一个新的时代。此外，针对市场近日关于沪港通可能延迟推出的传言，我们的判断是沪港通不会推迟，相信沪港通的技术问题不大，10月底之前应可以准时开通。注册制可能会对市场情绪产生扰动，但短期内不可能对市场的方向进行改变。如果出现任何调整，会是一个比较好的买点。综合
名词解释：
真实换手率衡量的是流通市值和当前成交额之间的关系。目前，市场大幅扩容来自两个方面，一是' 新股不断上市，二是' 限售股的不断解禁。在此情况下，市场要维持或上升到一定点位，需要更多的成交额予以支撑—仅仅比较每日成交额的多少显然不够与时俱进。在扩容、市值增长的情况下，真实换手率能够很好地反映出量能的真实水平。
