利好利空狭路相逢 阶段性决战一触即发顺水鱼财经

上周五A股小涨，沪综指当天涨0.11%至2347.72点，一周累计涨0.78%。其余股指上周的涨跌与" 沪指类似。

“沪港通试点办法”于周末公布，这会对市场心态造成些影响，但不会改变股市短线走势。笔者认为，沪港通10月份推出的时机可能相对较好，这主要是因近期" 港股下跌。港股下跌而A股上涨势必使得AH价差收窄，当价差较少时，推出沪港通所引发的震荡或就会小些。目前AH溢价指数为98.09，已非常接近平价。

上周末" 统计局公布" 数据显示，我国8月份规模以上工业企业实现利润总额同比下降0.6%，远不如7月份时的同比增13.5%。进入10月份，上市公司三季度" 业绩就将公布，上述利润指标或会压制相关公司股价，也使得业绩地雷增多。

上周多达12家" 新股发行股市带来了不小压力，但市场却出色地扛住了，这或将增大" 期指市场分歧程度。最近两个交易日，期指" 主力合约虽有所减仓，但所减的量相当有限。

因长假临近，期指" 保证金比例将上调，故今、明天两天期指多空势必进入决战，届时某一方极可能退缩。当期指某方退缩时，" 现货股指就极可能被引导而出现急涨或急跌。就现货" 股票 投资者来说，无需跟风这样的急跌或急涨，因为当期指某一方退却时，得胜方即失去了挤逼对象，其紧接着就收手的概率偏大。

市场一周发行12家新股却仍出现了涨势，这或会使得管理层于未来加快新股发行频率。前期管理层已明确年内将发百家新股，目前已发四十余家，故最后一季有加大发行频率的压力。

6月份以来，市场之所以能频频扛住新股发行的压力，当与四因素相关：一为发行量有限，二为股指位置较低，三为资金宽松，四为市值" 申购基数由一天的持股市值改为20天的平均市值。未来这四因素中的前两个将弱化，故新股压制股指的机会极可能提升。

综上所述，笔者相信未来股市运行环境可能变得稍差些，不过股指出现震荡上行走势的可能性较大。就短期看，今日多空搏杀可能达到阶段性顶峰。就利淡因素看，本周将迎来季末资金回笼，欲于季末抽回资金者最晚必须于本周平仓；就利好因素看，今日将有巨量申购资金解禁。

这两股力量角力结果不好猜测，但笔者勉强猜测多方仍略胜一筹，因前期" 央行已释出5000亿元SLF（常设借贷便利），这或使得银行季末存款压力缓解，理财产品亦难有畸高的收益。

本周二股市上涨的确定性当更强些，因周二抛股所得资金已无从利用，且从历来长假前最后一天实际情况看也明显是多数上涨的。

操作方面，建议目前仍可做多，但操作上应精细些，即不宜再粗线条地乱买乱追一气。