A股期待续写“连阳”态势顺水鱼财经

尽管未能承接前一个交易日的单边强势大涨走势，但沪深股市的强势特征已经显露无疑。继10月首个交易日（10月8日）实现开门红后，10月9日，沪深股市虽一度大幅跳水，但最终触底企稳回升，上证综指有惊无险地连续第八个交易日上涨，并再度刷新前一个交易日的高点，创下自去年2月以来的近20个月新高。

10月9日，A股早盘继续高开，盘中一度出现大幅下跌走势，但很快实现V型逆转，两市股指先抑后扬，最终沪综指以2389.37点报收，涨幅0.28%，盘中最高触及2391.35点，距离2400点整数关口仅一步之遥。两市全天成交额较前一交易日明显放大，凸显市场旺盛人气。从盘面上看，在事件驱动下，环保概念股表现抢眼，“中字头”' 个股集中走强，对市场形成较强支撑。

从5月到9月，A股市场实现了久违的“月线五连阳”，这也让市场对未来的' 行情充满想象。在目前资金面依旧相对充裕、政策面持续发力、经济基本面利好频现的背景下，A股能否在接下来的四季度续写“连阳”态势呢？

业内人士普遍认为，今年以来驱动A股市场上涨的重要原因来自改革举措的激活效应，市场对于政策预期较为乐观以及资金面的持续宽松。在经历了持续上涨后，本周四' 上证指数盘中的振荡主要是市场风格转换引起的，一批“中字头”个股的连续启动表明大资金对市场的持续关注，随着“沪港通”开通在即、四中全会的向好预期、国企改革全方位展开以及资本市场各项改革措施的累积效应开始显现，市场活力明显增强。

首先，从经济基本面看，进入第四季度，2014年度中国经济步入收官阶段。国家' target='_blank' >统计局公布的' 数据显示，9月中国官方PMI与8月持平，仍为51.1。此前公布的9月汇丰中国制造业PMI终值也与8月终值持平，仍为今年6月以来最低值50.2。虽然宏观经济数据并不是很理想，但业内人士大多认为，经历了7月、8月的放缓之后，中国经济在9月已经初步显露出短期企稳迹象。近期多项数据显示，四季度的经济增长速度有望持平甚至略超过第三季度。' 交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟预计，第四季度经济增速为7.4%左右，全年经济增长仍能维持在合理区间运行。

10月8日，国务院总理李克强主持召开国务院部门负责同志会议，部署做好下一阶段经济社会发展工作。李克强指出，要落实国务院部署，推进包括持续推进简政放权，并抓住有利时间窗口，有序推进非基本公共服务、资源、环保等价格改革，年内在水利、环保、信息网络等领域再开工一批重大项目。用好用活财政货币政策，推进普遍性降费等六大举措。

分析人士认为，李克强总理提出的六大举措在稳增长的同时也为股市提供了新的“兴奋点”。“从9月份来讲，沪深股市的走势比较良好，对改革的基本面和经济运行的基本面给出了比较好的回应。10月份，随着三季度宏观经济数据逐步披露以及上市公司' 业绩公布，股市在现有基础上应该还有继续上涨的空间。”一位市场人士说。10月10日起上市公司将陆续' 公告三季度经营状况。据统计，截至目前已发布三季度' 业绩预告的987家上市公司中，638家上市公司预喜，占比达到64.64%，其中102家公司业绩增幅超过100%。三季度上市公司业绩持续改善对股市运行将带来积极影响。

其次，政策面偏暖推动市场趋势向上。对于一向对政策面敏感的A股市场而言，过去几个月的振荡上行也来自于多领域、全方位改革的推动和政策面的暖风。四季度，“沪港通”和四中全会无疑将是A股市场的最大政策面利好。

尽管“沪港通”3000亿元额度占沪市总流通市值的比例不足2%，但若考虑到其标的均为' 大盘蓝筹股，且海外资金具备长线投资特点，其对A股的正面影响不容小觑。“"沪港通"的开通，意味着A股市场将逐渐融入全球资本市场体系，有望持续驱动A股市场的活跃。”有分析人士说。数据显示，外来资金对步入“沪港通”时代的A股兴趣浓厚，这从QFII近期的动向中可见一斑。国家' target='_blank' >外汇管理局9月26日公布的数据显示，在连续数月正增长的基础上，9月份新增QFII额度25.37亿美元。目前共有256家QFII合计获得622.11亿美元投资额度。

即将召开的中共十八届四中全会也引发了市场对于政策面的更多期待。机构普遍认为，即将召开的四中全会主题确定是依法治国，标志着中国政治的稳定性上升以及国家治理将持续改善，改革红利将对市场构成积极影响。

再次，持续宽松的资金面和利率环境为A股助力。2013年的A股曾屡遭“钱紧”的冲击。进入2014年以来，流动性似乎不再成为股市的困扰。' 沪指“月线五连阳”的背后，相对宽松的资金面提供了相当大的支撑。在分析人士看来，基于稳增长的需要，流动性有望持续维持整体宽松，A股市场将继续享受其带来的“红利”。除成本降低及风险偏好回升吸引众多场外资金外，未来A股还将迎来更多可预见和可期待的增量资金。

来自中国证券投资者保护基金的数据显示，截至9月26日，证券市场交易结算资金余额达到11417亿元人民币，这是该数据自2012年4月定期公布以来首次突破万亿元，个人投资者入市增量资' target='_blank' >金明显。与此同时，管理层仍在不遗余力地推动长期资金入市。有分析人士认为，增量资金入市是推动二季度以来A股反弹行情的主要力量。在股指逐渐走强之后，正向的财富效应和增量资金之间已经形成互相刺激的螺旋式上升通道，个人投资者入市意愿的不断增强将进一步为股指反弹提供支撑。