新能源汽车9月销量超预期 关注概念股表现顺水鱼财经

新能源汽车9月销量大增。中汽协公布新能源汽车销售' 数据，9月新能源汽车销售超过9000辆，同比增长超过8倍；前9月累计销量达到38163辆，同比增长280%。分季度看，2014年Q1、Q2、Q3销量分别为6853辆、13624辆、17686辆，同比增幅分别为1.6倍、2.9倍、3.8倍。无论同比、环比数据均呈现大幅增长，且上升趋势有望延续。

考虑微型电动车，实际销量更高。中汽协数据口径不包含以商业租赁形式（康迪、众泰时空）存在的微型电动车，但是我们跟踪的众多电芯企业经营' 业绩弹性与微型电动车销量表现高度相关，因此海通汽车的统计口径纳入康迪、众泰（时空）等微型电动车。结合中汽协数据，考虑康迪、众泰（时空）、进口车等数据，预计总销量达到1.3万辆。

后续销售表现仍可期待。前期第一电动车网的数据2.2万，将实业确认订单理解为销量，比如康迪的6771辆，' howImage('stock','2_002594',this,event,'1770') 比亚迪(' 002594,' 股吧)秦的4566辆，北汽E150EV的1867辆，与我们跟进企业订单是比较契合的，就是第一电动车网的合格证序列数。市场担忧9月过后新能源汽车销量回落，但旺盛的订单数据就是未来数月销量环比增长的有力支撑。因为订单确认之后就是开工拉升，预计多数' 主力车型10月销售数据环比大幅提升，且年底是汽车消费旺季，订单仍将继续补充。

新能源汽车产业投资趋势仍未结束。市场关心销售数据兑现之后，相关投资标的是否开始回调。我们认为目前仍处于上升通道当中，因为销售数据超预期。不管之前预期在哪里，以中汽协口径为例，Q1、Q2、Q3季度销量环比增幅持续爬升，同比表现仍在加速，并且四季度会更高，预计同比增速爬升将延续至明年上半年。另外还有相关补贴、鼓励政策落地，消费潜力持续挖掘。因此，新能源汽车产业投资趋势仍未结束，产业链标的三' 季报在整车销售数据推动下有足够亮点。

投资建议。在数据超预期点和标的上，首先新能源公交超预期较多，业绩推动明显的包括' howImage('stock','2_002108',this,event,'1770') 沧州明珠(' 002108,' 股吧)、' howImage('stock','2_002454',this,event,'1770') 松芝股份(' 002454,' 股吧)，而' howImage('stock','2_002139',this,event,'1770') 拓邦股份(' 002139,' 股吧)的未来预期也逐渐明朗；众泰E20（新大洋）暂时并未受惠购置补贴，9月放量翻倍说明产品的生命力，证明' howImage('stock','2_002407',this,event,'1770') 多氟多(' 002407,' 股吧)业绩弹性。长期成长逻辑强劲的' howImage('stock','2_300073',this,event,'1770') 当升科技(' 300073,' 股吧)、' howImage('stock','1_600699',this,event,'1770') 均胜电子(' 600699,' 股吧)、' howImage('stock','2_300037',this,event,'1770') 新宙邦(' 300037,' 股吧)、' target='_blank' >比亚迪依然空间广阔。

风险提示。新能源汽车推广低于预期。