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IT巨头加大云计算应用 掘金产业链
随着云计算在关键领域发挥越来越重要的作用，IT巨头和相关决策部门也愈加地重视推动云计算产业的发展。
10月22日从外媒获悉，微软CEO萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)日前宣布，将向获得认可的医疗研究人员提供免费的云计算及研究应用，以对抗埃博拉病毒。
微软网站显示，微软研究部门“正在征集有关云计算的建议，用于开展帮助人们更好地了解埃博拉病毒扩散及治疗的项目”。而来自学术机构研究者、得到认可的建议“将获得微软Azure计算及存储资源”。利用微软庞大的' 数据中心资源，研究者将可以保存及分析大量数据，从而实现使用本地计算机及网络难以实现的一些研究。
无独有偶，谷歌日前也加大了对云计算领域的投入。据网易科技最新的报道，谷歌已经收购Firebase公司，该公司为开发人员提供实时同步iOS和Android等主要移动平台以及Web接口的基础框架机制。Firebase的员工将成为谷歌云计算团队的一部分。
上周刚刚举行的第四届阿里云开发者大会，也吸引了海内外7000余名开发者、创业者以及多家世界500强企业的参与。拥有全球最大电商生态圈的' 阿里巴巴，希望借此打造出一个云计算和大数据的生态圈。
15-16日，' target='_blank' >工业和信息化部副部长尚冰则带队赴内蒙古自治区就云计算产业发展进行调研。尚冰指出，目前我国云计算产业已具备一定基础，技术创新取得突破，应用示范逐步扩展，对行业转型升级的带动力度不断加大。
云计算板块概念股价值解析
浪潮信息:910补全K1产品线、盈利能力进一步提升
2014-09-25 类别：' 公司研究机构：' target='_blank' >广发证券股份有限公司研究员：刘雪峰 ' target='_blank' >康健
投资要点:近日发布的K1 910 是国内第一款使用' 英特尔安腾芯片的8 路64 核UNIX 服务器。尽管同为8 路服务器,K1 910 使用安腾9500 芯片明确将其与使用至强系列芯片的TS850/860 区别开来,产品定位明显高于TS 系列。910 有望作为关键领域高性能主机K1 系列的中低端产品,填补此前由高端机型930(32 路126 核)与950(32 路256 核)构成的K1 系列产品线空白,并大幅拓宽K1 系列应用市场、改善现有产品结构,提升整体盈利能力。
据公开报道,自今年1 月全面启动K 迁工程起,K1 已成功进入金融、能源、交通、公安、财税等12 大关键行业,并在' 建设银行、' target='_blank' >农业部等客户的核心系统中成功替代进口小型机。随着K 迁工程在全国范围的持续推进和基础架构国产化的战略意义继续强化,我们相信未来K1 在更多机构的落地和替代将明显加速。
随着公司自主研发的K-UNIX 操作系统兼容性与下游产业链日臻完善,K1 对进口厂商替代的客观条件日益成熟,相信910 的推出能够大幅拓宽K1 在关键领域渗透的客户范围和层次,同时势必加速K1 的推广速度。我们继续强调对公司K1 系列产品战略地位和意义的强烈看好。由于K1 910新晋推出,出于谨慎性原则,我们暂不上调' 盈利预测,维持2014~2016 年EPS 预期为0.45 元、0.70 元、1.02 元。但在K1 910 的助力下,公司收入和毛利率的提升将明显加快,明年起' 业绩有大概率超出我们预期,维持“买入”评级。
风险提示:互联网产品对综合毛利有一定影响;香港浪潮下半年业绩仍有可能低于同期
万达信息:宁波医保控费系统受到高度评价,行业龙头地位日益稳固
2014-10-16 类别：公司研究 机构：' target='_blank' >安信证券股份有限公司研究员：胡又文
投资要点：国内首个实现全流程监管的医保控费系统,受到高度评价。9月,公司承建的宁波市阳光医保监管平台正式上线,采用“事前预防、事中控制、事后审核”全程监管的模式,国家' target='_blank' >人社部已在宁波对该系统做了实地考察,对其给予高度评价,此次新闻联播报道进一步体现了相关部门的重视程度。
万达医保控费系统有望全国推广,潜力巨大。除了宁波以外,目前公司已经中标浙江省阳光医保智能审核系统,有了国家相关部门的认可和支持,未来万达模式有望在浙江省和全国范围内推广。医保控费是一片超级蓝海,目前尚处于各家厂商跑马圈地的阶段,公司在市场竞争中已经占据了明显优势,前景广阔。
医疗信息化实现全产业链布局,全程健康管理探索O2O新模式。收购上海复高、宁波金唐后,公司在医疗信息化领域已经实现了全产业链布局,且每个环节均处于国内领先地位,并已经成功打造了国内首个医疗O2O闭环模式—全程健康管理,将重构以慢性病患者为中心的医疗服务提供体系。
投资建议:下半年公司的医疗O2O、医保控费等新业务将进入全面收获期,这些基于民生数据的运营模式启动后,公司业绩和估值弹性都将打开。我们非常看好公司在大民生服务领域的布局和战略,预计2014-2016年EPS0.44、0.67和0.96元,维持“买入-A”评级,目标价35元。
华东电脑:首架国产大飞机启动总装,柏飞电子助力再造一个华东电脑
2014-09-22 类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文
投资要点：C919 启动总装预示首飞和大规模投产临近,供应商面临巨大机遇。9 月19日,中国首架国产大飞机C919 开始机体对接工作,标志着C919 大型客机项目研制迈出具有里程碑意义的重要一步。C919 项目于2008 年11 月启动,预计2015 年底首飞。目前已经取得400 架订单,将于2016 年取得适航证并交付,届时预计将有300-500 架投产,将为供应商提供巨大的机遇。
柏飞电子是国内顶级的航空电子设备供应商。2014 年7 月11 日,' howImage('stock','1_600850',this,event,'1770') 华东电脑(' 600850,' 股吧)' 公告,收购华东计算所旗下柏飞电子100%股权。柏飞电子是国内领先的嵌入式专用电子产品的供应商。6 月26 日其与国际航空电子巨头Honeywell 成功签署I7 CMC 项目以及适航多核操作系统MOU的合作协议,这是国内企业第一次完成复杂电子设备的FAA 适航认证。I7 CMC 项目将助力柏飞电子成为国内顶级航空电子设备供应商。
柏飞电子是C919 大飞机的重要供货商,将充分受益于C919 投产。
Honeywell 公司是C919 飞控系统和机轮、轮胎及刹车系统的主要供应商;中电科航电公司是通信与导航系统、客舱娱乐系统的主要供应商。柏飞电子作为中电科航电和Honeywell 的重要供货商,其产品有望广泛应用于C919 的飞控系统、通信与导航系统、客舱娱乐系统、机轮及刹车控制系统中,将充分受益C919 大规模投产。
未来柏飞电子承担了航空电子设备国产化的重任。C919 大飞机的诸多系统是由国外巨头和国内企业成立的合资公司提供,国家通过大飞机项目以“市场换技术”的战略意图明显。尤其是Honeywell 虽然获得了金额巨大的C919多个系统承包资格,但自身实力最强的航空电子系统并未中标,反而与柏飞电子签署了协助其向世界级航电设备商成长的I7 CMC 项目。未来柏飞电子借助国产化东风,发展前景不可限量。
投资建议:随着C919 大飞机大规模投产的临近,柏飞电子的业绩增速大概率将超市场预期,未来有可能再造一个华东电脑。我们暂维持2014、2015年1.00、1.31 元的盈利预测,公司业绩成长确定,估值安全边际高,后续资产整合想象空间巨大,维持“买入-A”评级,目标价45.85 元。
风险提示:C919 项目进展不及预期;整合不及预期;系统性风险。
华胜天成：自主产品布局拉开帷幕,ibm助推国产中国梦
2014-10-21 类别：公司研究 机构：' target='_blank' >民生证券股份有限公司 研究员：尹沿技 ' target='_blank' >李晶
投资要点：在国家最高领导层极力支持国产信息化的背景下,国产基础软硬件迎来发展春天,尤其在商业中高端领域,国产替代的空间巨大。但理性来看,由于技术、产业配套等原因,国产闭门造车在基础领域替代的难度较大,中短期内难以实现,我们认为较为可行的道路是学习高铁模式,通过引进吸收海外技术实现国产化的路线。因此,我们极力看好公司与IBM 合作,加入OpenPower 联盟,吸收引进高端服务器等基础软硬件,达到源代码、硬件架构的可知、可控和可重构,最终达到自主可控的目标。
作为国内首批OpenPower 成员,以及与IBM 合作最为紧密的伙伴,公司有望持续吸收引进IBM 等国际巨头的先进基础软件硬件技术,以较快的速度实现基础领域的国产替代。
公司脱胎于信息产业部电子第六' 研究所,开发了国内最早的图形工作站,UNIX 系统以及数据库等基础软硬件产品,由于当时市场及政策环境并不支持本土产品,公司走向产品代销路线。但公司高管始终对自主可控的基础产品抱有浓厚的情结,于2009 年开始在存储、云计算等方面开始布局自主产品。通过这几年的布局,公司积累了丰富的技术人才和产品研发经验,有助于公司未来进一步承接海外先进技术。
未来,公司投资5 亿投资的子公司有望吸收引进基础领域国外先进的技术专利,布局高端国产计算体系。在技术、人才和资金的全面到位后,公司将掌握可信开放高端计算系统核心技术,实现高端计算系统的自主安全可靠国产化替换。
公司控股的飞杰是国内唯一几家拥有高端存储产品自主专利和核心技术的公司。另外几家包括宏杉以及' target='_blank' >华为。目前,公司存储产品性能评测卓越,处于一流水平。未来2 年内有望在国网、电信、银行、公安、部队等大型采购中取得较大突破。该业务也有望成为明年业绩爆发点。
盈利预测与投资建议：上调15 年盈利预测,预计公司2014-2015 年eps 分别为0.25 元/0.5 元,对应PE 分别为80x/40x,不排除后续将根据power 及存储的销售情况继续上调盈利预测,股价空间仍然巨大,重申“' 强烈推荐”评级。
' howImage('stock','1_600588',this,event,'1770') 用友软件(' 600588,' 股吧):“友金所”正式上线,P2P正规军来袭
2014-10-20 类别：公司研究 机构：' target='_blank' >长江证券股份有限公司研究员：马先文
投资要点：“友金所”独具天然优势,在P2P行业马太效应显现之际,有望快速挤入前十席位。我国P2P行业处于高速发展初期,过去5年市场规模CAGR为240%,预计2014年将达到2500亿元。平台数量多达1400家良莠不齐,仅上半年就有27家跑路,涉及金额超过6亿元。因此,在P2P监管细则出台的窗口期,具有安全性、公信力的平台将脱颖而出。我们认为,“友金所”独具天然优势,为投融资筑起极高的安全护城河:1、用友的客户资源、数据资源、品牌影响力,用友过去26年积累了40万大中型、160万小微企业客户,并掌握其财务数据,基于此,“友金所”有望低成本、快速复用客户资源,并提供征信评审和综合授信;2、力合金控在' 互联网金融的丰富经验,力和金控背倚清华大学研究院,董事长具有30年金融机构从业经历,在小贷、融资租赁、基金等业务的产品设计、风险管控、平台运营等方面积累了丰富管理经验;3、引入银行管理思维,“友金所”引入了一支资深银行专家团队掌舵,融入了银行的风险全流程管理、第三方资金托管、' 资金流向控制、本息保障计划、担保公司代偿、平台资讯可视、金融信息安全认证等业务元素;4、产品设计极具吸引力,初期推出的“友金-e富”产品设定了1000元低门槛、10%的固定年化收益率(陆金所为8.61%)、100%本息担保、逾期65天立即执行担保代偿等安全机制,同时推广活动力度空前,注册帐号、安全认证、充值投资、推荐好友均可获得与现金价值1:1的“友金币”。综上,我们认为,随着P2P行业加速洗牌,市场集中度将快速提升,“友金所”必将发展成为网贷行业的引领者。
P2P的实质是投融资双方的撮合者,实现资本的直接证券化,未来46万亿元银行存款必将被多元化的互联网金融产品分流,4600万家小微企业和工薪阶层融资难的问题亟待解决,可见用友切入了一个前景广阔、需求迫切的行业。
根据公司对“友金所”产出的初步规划,今年计划实现13.53亿元的贷款发放额,预估亏损877万元。2015-2016年分别预计发放21亿元、29亿元贷款,分别盈利9415万元、14890万元,大大地增厚公司业绩。
公司“支付平台+大数据分析+金融服务”各项业务协同发展,共同推进互联网金融战略落地。第三方支付平台的落地,不仅打造了“线下POS 收款、线上收付款、工作手机移动支付”一体化支付平台,还承担了P2P 网贷交易的支付重任,实现资金在“友金所”平台体内循环,使资' target='_blank' >金明细、交易明细、分帐明细等金融数据获取和存储更加清晰,加之公司财务管理软件、资金看板、POS 伴侣以及外部银行、工商、' 税务、公积金等大数据来源,可创新出新的产品形式,挖掘客户ARPU值。另外,公司正在搭建供应链金融、网络银行等业务框架,有望年内初步完成。
用友正加速推进“软件及IT 服务 + 数据服务 + 金融/电信服务”战略的全面落地,我们看公司互联网金融价值,维持“推荐”评级。预计公司2014~2016 年EPS为 0.53、0.66、0.83 元,对应的PE 为30、24、19 倍,维持“推荐”评级。
东软集团:中国最大的it解决方案提供商之一
2014-09-04 类别：公司研究 机构：' target='_blank' >瑞银证券有限责任公司研究员：周中
' howImage('stock','1_600718',this,event,'1770') 东软集团(' 600718,' 股吧)正在逐步从软件外包公司转型成为综合性行业解决方案提供商,业务覆盖政府、电信、金融、医疗卫生等各行各业。201 3年公司国内解决方案业务占总营收比重已经超过60%。我们预计公司的软件和系统集成业务未来还将稳定增长,预计201 7年收入将突破1 00亿元。驱动公司解决方案业务收入快速增长的动力: (1)智慧城市建设的市场机遇; (2)医疗信息化和汽车电子等新兴业务需求旺盛,有望获得快速的增长。
估值:首次覆盖给予”中性”评级
我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.37元,0.43元和0.53元,3年复合增速为20%。目标价14.4元基于瑞银VCAM工具(WACC=8.3%)通过现金流贴现推导,对应2014年39倍PE。
