A股做多力量再次井喷 围猎三大主线新龙头顺水鱼财经

资金在股指下跌中暗流涌动，直接掀起了近期A股做多力量的再次井喷，周三" 大盘收出天量中阳后，周四亦延续着强势反弹的格局。在场外资金大举流入下，新能源汽车、电改概念、国企改革等三大主线将成短期" 主力做多主战场，后市领衔新龙头或呼之欲出。

A股做多力量再次井喷 三大主线围猎新龙头

在前期A股连续下跌五连阴中，证券市场" 保证金却是连续三周净流入的，合计金额更是高达4000亿。资金在股指下跌中暗流涌动，直接掀起了近期A股做多力量的再次井喷，周三大盘收出天量中阳后，周四亦延续着强势反弹的格局。

保证金的大幅流入，一方面是受第五批" 新股申购的影响，毕竟当前凡是上市的新股，几乎都能走出翻倍" 行情，强大的赚钱效应极大吸引了资金流入；但另一方面，则更多是对中国管理层改革与经济转型充满信心。四中全会过后，中央开始实行依法治国，这不仅有利于反腐的持续推进，细化来看，则更有利于整治A股市场的老鼠仓、内幕交易、敲诈上市与交易等，从而在根上净化资本市场，让A股中长期走好奠定了基础。而正是由于此，近期大盘方能拟于经济面，再次走强。因此对于当前符合改革、依法治国概念与中央扶持的板块" 个股，我们可大胆布局，后市热点往往就出现在此。

确实，顶层设计能决定资本市场建筑，依法治国能为A股带来正能量，资金纷纷再次涌入也就不足为奇了。而在场外资金大举流入下，有三大主线将成短期主力做多主战场，后市领衔新龙头或呼之欲出。

其一，电改新方案被要求年内推出，" 国家电网或面临拆分。国家电网拆分、网售分离最大获益将是目前有潜力成为电力购销平台企业。特高压、智能电网将是未来电改和投资重点。

其二，新能源客车将大规模应用钛酸锂负极材料。随着新能源电池的技术越来越成熟，新能源汽车的实用性不断提高，未来新能源汽车在汽车市场的市场占比将会不断提高。

其三，广东省审议通过国企改革实施方案。短期混合所有制改革存在阻力。相对混合所有制改革遇阻，国央企改革整体上市阻力很小，想象空间最大，受益股或轮番受主力爆炒。

综合来看，在二线蓝筹引领大盘反弹下，投资者若不能抓住市场热点主线，那还是极可能跑输大盘。因此，我们务必跟随市场主流方向，对上面三大热点主线龙头潜力股进行逢低布局，才能避免赚指数不赚钱的困局。(广州" 万隆)

牛市回归股民乐观：A股又到了积极加仓时

牛市似乎正离我们越来越近。

在经过10月29日的上涨之后，" 上证指数此前5连阴的跌幅已经被最近两个交易日的涨幅完全填补，沪深两市股指涨幅周三再度双双超过1%，两市成交量更是猛升至4573亿元，仅次于9月16日创下的4994亿元近四年成交量高点！在价升量升的背后，是市场牛市氛围的再度回归。

从周三的市场走势来看，在早盘经过短暂整理之后沪深两市股指即再度展开上攻走势，午后尽管一度涨幅收窄，但尾盘时股指的再度上行使得股指强势特征明显，上证指数甚至还留下了一个不到2个点的跳空缺口！最后上证指数报收2373.03点，涨幅1.50%，成交2251亿元；深成指报收8090.68点，涨幅1.28%，成交2322亿元；" 创业板指数报收1530.08点，涨幅0.53%，成交429亿元。

在成交量大幅放大的背景下，两市全天的资金净流入却并未出现大幅增加，周三全天仅小幅流入2.34亿元，这在很大程度上与股指短线涨幅较大，一些短线获利盘及时兑现离场有关。

从板块走势来看，受到BDI指数近来持续大涨的影响，航运板块周三整体涨幅居前，板块中多只个股涨停，迪斯尼、海西、" 自贸区概念、" 券商等板块也整体涨幅居前，全天无板块出现整体下跌，市场普涨特征较为明显。

在经过连续两天的大幅反弹后，市场人士对于股指后续走势的观点开始出现明显变化，普遍开始乐观起来。

如" 兴业证券(" 601377," 股吧)首席策略分析师张忆东等就认为，初步判断10月中旬以来的此轮调整提前结束，本周一的低点就是本次调整的低点。而短期观点转向更加积极的核心原因是—增量资金超预期，形势比人强，社会财富向A股配置的动能比想象的还要踊跃。这和其看多此轮行情大趋势的中长期逻辑其实是一致的，即以资本市场为核心的直接融资驱动经济转型、优化资源配置，A股市场成为大类资产配置的最优场所。大家都在等待“挖坑”调整后买入，一旦有人抢跑则形势就会改变。当然，大盘绝对不会类似最近2个交易日这样持续飙升，甚至可能还会回撤确认，但是阶段性的下行风险已经不用太担忧了。策略上从“积极等待”阶段进入“积极找机会、加仓”的阶段。

一位资深市场人士也表示，股指明显已经再次回到上升通道，牛市正离我们越来越近，股指再创新高应该是早晚的事。而从板块和个股来看，低价股板块是较为明显的机会，优质成长股也会强者恒强，题材及政策利好股也会炒得更欢。在牛市中操作关键是要耐心持股不折腾。就像最近这次调整，如果你出来了没有及时再买入，这两天估计就要懊悔了。(第一财经日报)

公募基金加仓做多：青睐制造业大幅 减持银行股

行情决定做多的心情。今年三季度，上证综指涨幅达15.24%。股指的上涨，使得公募基金仓位水涨船高。

《金证券》记者注意到，在房地产、金融、白酒等依次成为热点后，制造业成为偏股型基金偏好的行业。统计" 数据显示，截至三季度末，制造业占" 股票 投资市值比达62.44%。

公募基金加仓做多

数据显示，截至三季度末，偏股型基金仓位为78.21%，较上季度末上升了5.01%。其中，股票 型、混合型基金三季末仓位分别为86.55%和66.45%，较二季度均有所上升。二季度，偏股型基金仓位为73.21%，股票 型和混合型基金的仓位分别为83.36%和61.98%。

“这火爆行情就是酒。”一位基金投资人士在与《金证券》记者闲聊时表示，“酒壮怂人胆”，不管基金经理的投资能力如何，只要大盘行情给力，加大仓位，加足马力就可赚钱。

该人士同时表示，事实上，在此轮行情中，年轻的基金经理操作" 业绩明显比上了年纪的基金经理要好得多。

“年轻的基金经理没有经历过几轮熊市，因此此轮操作时，一般皆满负荷运作。而年纪大的基金经理，因为经历过股市下跌的苦痛煎熬，在操作时往往会半仓操作，在行情快速上涨时，谨慎的操作往往更加吃亏。”该基金人士说。

制造业成基金心头好

在房地产、食品饮料行业都成为过去式时，制造业成了基金经理追逐的新亮点。

统计显示，在股票 型、混合型基金持仓中，制造业占比最高，占股票 投资市值比为62.44%，信息传输、软件和信息技术服务业和金融业分居二、三位，当前占股票 投资市值比分别为11.29%和4.53%。

此外，在股票 型和混合型基金持仓中，“电力、热力、燃气及水生产和供应业”、“批发和零售业”和“建筑业”增仓幅度较大，仓位分别上升0.79%、0.70%和0.66%；“制造业”、“租赁和商务服务业”和“水利、环境和公共设施管理业”减仓幅度较大，仓位分别下降2.33%、0.59%和0.31%。

银行股遭遇大幅减持

《金证券》记者注意到，三季度中，偏股基金持有" 伊利股份(" 600887," 股吧)的数量最多，共有108家基金重仓持有其股份，" 长安汽车(" 000625," 股吧)和" 中国平安位列二、三位，分别有75和59家基金持有其股份。

在行业方面，银行股遭遇基金的大幅减持。

根据统计，在三季度股票 型、混合型基金减持个股中，" 浙江龙盛(" 600352," 股吧)、" 民生银行(" 600016," 股吧)和" 兴业银行(" 601166," 股吧)减持较多，三季度分别减持17835.36万股、14213.04万股和14192.10万股。在增持的个股中，" 国电电力(" 600795," 股吧)、" 中国重工(" 601989," 股吧)和" 东吴证券(" 601555," 股吧)增持较多，三季度分别增持21583.09万股、17314.28万股和12188.94万股。

“事实上，基金持有上述这些股票 ，并不是因为这些股票 业绩有多好，而是因为在看不清后市的行情下，持有这类股票 可以相对安全些。”上海一位基金行业人士对《金证券》记者表示，作为普通投资者，基金的持股只能作为一个参考，不要刻意去追随，“说不定你进去之时人家已跑了。”(金陵晚报)

白酒股三" 季报业绩惨淡 QFII集体减持

“沪港通”推迟开通的消息打击了人气，但有人认为，“早通晚通早晚要通”。优质白酒股作为A股稀缺品种，此前也因沪港通概念而获得QFII青睐。然而，《每日经济新闻(" 博客," 微博)》记者注意到，在多家上市白酒企业公布的三季报中，QFII身影消失。

业内人士认为，这与白酒整体业绩有关，从三季报看，已公布业绩的公司整体不佳，低于市场预期，这与QFII稳定增长的投资理念相悖。此外，在前期个股涨幅较大的背景下，QFII减持也是获利了结的正常行为。

QFII集体减持白酒股

随着多家白酒企业三季报的公布，各路资本魅影也在股东名单中显现。值得一提的是，上季度积极参与的QFII的从多家公司前十大流通股东名单中消失了，减持白酒股。

" 五粮液(" 000858," 股吧)(000858，收盘价17.38元)三季报显示，截至2014年9月30日，前十大流通股东总计持仓较上一季度减少约1700万股。截至2014年6月30日，" 瑞士信贷(香港)有限公司持有五粮液1367.85万股，为公司第十大流通股东，而三季报时该QFII已不在十大流通股东之列。

这一现象并非只在一家白酒企业中出现。" 泸州老窖(" 000568," 股吧)三季度也遭遇QFII减持。相较于上季度，数据显示，截至2014年6月30日，德意志银行持有泸州老窖923.79万股，为当时的第七大流通股东，但此次在前十大流通股东中消失。

在沪港通仍在推进之际，QFII为何一改此前对优质白酒股的热捧，纷纷减持呢？

分析师：担忧白酒股成长性

" 方正证券(" 601901," 股吧)食品饮料分析师薛玉虎对 《每日经济新闻》记者表示：“QFII与国内机构相比，资金性质、投资成熟度不同。对于A股，他们主要选择稀缺性的标的投资，比如军工、医药、白酒等。此外，QFII注重长期投资，偏好" 消费行业，因此，白酒较强的盈利能力、高分红成为他们此前选择的良好标的。三季度减持或基于QFII对公司成长性的担忧，目前一些公司业绩未来不确定性较强。此外，QFII虽然注重长期投资，但获利了结也是每个投资机构的正常行为。”

《每日经济新闻》记者注意到，目前公布业绩的白酒企业业绩下滑均较大，甚至亏损也在进一步扩大。数据显示，2014年1~9月，" 酒鬼酒(" 000799," 股吧)(000799，收盘价12.92元)实现营收2.71亿元，同比下滑43.84%；净利润亏损7603.36万元，同比下滑473.69%。值得一提的是，公司2013年已亏损3668.36万元，如果第四季度不能扭亏，公司将被ST。" 皇台酒业(" 000995," 股吧)(000995，收盘价12.96元)同期也亏损954.48万元。行业不景气让投资者多了一份谨慎。

人民日报：" 沪指单季上扬15.4% " 股指期货不是坏孩子

沪深股市29日再度上演强势冲高大戏，尽管两市涨幅至尾盘有所收窄，但依然维持高位震荡走势。截至收盘时，上证综指报2373.03点，上涨1.50%，成交2250.67亿元；深成指报8090.68点，上涨1.28%，成交2321.89亿元。

安永报告称，上证综指三季度单季上扬了15.40%，领涨全球主要市场。进入第四季度的首个交易日，上证综指再度创下新高，投资者信心高涨。

股票 " 现货市场的这一表现，让人忍不住重新打量金融" 期货市场。在沪深指数重新上扬前，因为太长时间的徘徊，股票 市场上不断有声音把股市的下跌，归于股指期货的存在。如今，沪深300股指期货仍在运行，但是，现货市场的行情却节节攀升，让相关质疑难以自圆其说。实际上：股市的涨跌主要与基本面有关，与股指期货关系不大，股指期货真的不是“坏孩子”。

沪深300" 期指已成全球第四大股指期货产品

与人们对股指期货的误会相反，股指期货正在发挥其独特的作用，而这些作用人们往往不够重视。

自2010年4月16日上市以来，沪深300股指期货市场交投活跃。上市至今，总成交5.29亿手，总成交金额391.5万亿元，日均成交48.79万手，日均成交金额3606亿元。从单个产品的交易量来看，沪深300期指已成全球第四大股指期货产品。

与此同时，沪深300股指期货运行质量不断改善，成熟度逐步提高。上市至今，沪深300股指期货与现货高度拟合，价格相关性高达99.9%，收益率相关性也达到94.5%。交割日合约价格始终围绕交割结算价微幅波动，走势平稳，没有出现对到期交割合约的炒作。

值得关注的是，随着功能的逐步深化，股指期货对股票 市场的良性作用日益显现：提高股市内在稳定性，股市波动率显著降低。股指期货上市前后对比来看，沪深300指数波动率下降了40%，涨跌超过2%的天数分别下降了59%和59%。股市波动极值范围大幅缩小，上市前后四年间沪深300指数单日最大涨跌幅比上市前分别下降了45.96%和31.73%，系统风险明显下降，单边市特征显著改善。

同时，股指期货有效提升股市核心竞争力，吸引和推动各类机构长期资金入市。截至2014年10月17日，91家证券公司、93家基金公司、8家" 信托公司、30家QFII(合格境外机构投资者)、33家期货公司、113家" 私募基金公司和8家" 保险公司已经 t=1 i=651" 开户交易。这倡导和培育了成熟投资理念，促进散户占多数向机构占主导转变，促进短期投机向长期价值投资转变。通过股指期货上市前后对比发现，沪深300成份股日均换手率从1.89%下降到0.52%，降幅达72.49%。

" 海通证券(" 600837," 股吧)首席经济学家" 李迅雷介绍，股指期货正日益广泛应用于各类投资者的风险管理，加快机构产品创新和业务创新。证券公司、期货公司、部分私募基金利用股指期货对冲手段，设计基于保本、套利、流动性管理和绝对收益策略的理财产品。据不完全统计，自2010年4月16日至2014年4月16日，1768只券商资管产品平均年化收益率4.7%，其中，使用股指期货的217只平均年化收益率达到9.44%。广大中小投资者已经通过机构间接参与并分享股指期货带来的制度创新红利。

金融衍生品实力决定市场竞争力

“作为一个新的投资品种，股指期货还年轻，不可能让所有投资者理解，但是，有一点我们必须清醒，股指期货等金融衍生品是资本市场的重要组成部分，金融衍生品的规模和实力，决定着" 中国资本市场的最终竞争力。”东证期货高级顾问方世圣说。

北京工商大学教授" 胡俞越分析，期货是基础衍生品，是金融产品创新的基本原料。有了金融期货等市场基础配套工具，市场机构就能够根据客户的风险承受能力，利用金融期货等工具对股票 、债券等传统投资品种进行分解组合，使产品收益和风险特性与客户收益预期和风险偏好相适应，为客户提供完整的个性化金融服务。没有这样的产品，对资本市场的发展极为不利。

在全球几大资本市场上，股指期货推出时不同程度遭到过质疑或指责。但随着时间的推移，人们对股指期货经济功能的认识加深，股指期货迅速成长为现代金融衍生品市场的基石。在境外的多个金融危机中，股指期货也多次大显身手，为许多投资者提供了“逃生舱”，成为投资者规避系统性风险最为倚重的工具。

中国的金融衍生品不是太多，而是太少。中国金融期货交易所成立四年有余，目前，只有沪深300股指期货、5年期" 国债期货两个产品，国外成熟的股指期权、汇率、利率等金融衍生品仍是空白。

" 中金所董事长" 张慎峰介绍，目前，我国已经成为全球第二大经济体和第一大贸易国，积累了庞大的社会财富，截至今年二季度末，金融业资产总额超192万亿元，银行存款113.6万亿元。与此同时，随着利率汇率市场化和人民币国际化等重大金融改革深化，经济金融风险管理需求十分迫切，亟须加快发展金融期货市场，提供一个功能完备、安全高效的金融风险管理平台。

中国人民大学汉青研究院副院长汤珂也认为，中国投资者应走出对金融衍生品的认识误区，并利用好这些对冲工具。(" 人民网(" 603000," 股吧))