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汤森路透StarMine全球" 券商及卖方分析师评选始于1998年，是全球机构投资者广为认可的对全球" 股票 分析师进行专业评选的权威机构。该奖项一直以来秉承客观、公正的立场，为中国及全球金融市场提供可信赖的" 数据分析和评级。汤森路透StarMine全球分析师评选采用“定量跟踪，客观评估”的方式，基于汤森路透 I/B/E/S数据，跟踪分析师上一年度推荐买入或卖出股票 的回报率及其" 盈利预测的准确度，对参选分析师进行客观的排名。
2014年汤森路透StarMine全球卖方分析师评选“中国大陆及香港地区”奖项结果将于１１月１４日揭晓，共73家卖方机构超过2100位署名分析师参与评选，涵盖了中国大陆及香港地区主流券商研究机构。和讯股票 在揭榜前夕对部分具有优秀表现的StarMine分析师进行了专访。
在接受和讯股票 专访时，" 中金公司保险行业分析师唐圣波认为目前" 保险公司在A股和" 港股的估值均处于历史底部水平，从长远发展的角度来看，银保业务对于整体业务的影响里减弱，风险逐步转向风险保障和中长期储蓄业务。
" 金融行业银行、证券、保险是并驾齐驱的三驾马车，但是国内保险行业的发展似乎相较于银行业、证券业发展创新的速度远远超过了保险业，特别是与每个公民都息息相关的养老保障方面——" 养老保险。唐圣波分析师对于中国养老保险有着深入的研究，在谈及中国养老保体系的发展现状时唐圣波分析师在专访中提到，中国的养老保障体系还处在起步阶段，特别时作为第二、第三支柱的商业补充养老保险还处于初级发展阶段。因此中国的商业养老保险公司在企业年金和个人年金业务方面还有着较大的发展空间。从目前的数据来看，截止2013年底，社会基本养老保险资产占GDP比重的5.0%，其中企业年金资产占比也仅为1.1%，相比发达国家养老保险资产普遍高于50%的GDP占比，我国的养老保险资产存在不足。同时，中国社会基本养老保险替代率低以及提供的保障水平还不够充分，这也为商业保险领域的发展留下了很大的发展空间。
从当前我国养老保险的发展进度来看，我国正处于税收递延养老保险快速发展的前夜，经过多年的拉锯，政策终于已明确明年底前开始试点。对于这样的历史发展阶段，唐圣波分析师预期在税收优惠等政策的大力支持下，我国的养老保险将引来历史性的发展机遇，商业养老保险业务有望出现补偿性爆发式地增长，将会带动商业保险保费和资产地快速提升，这一速度预期将会达到甚至超过新国十条计划的年均保费增速15%左右的水平，这也无疑将会在很大程度上扭转当前资本市场对于保险行业的投资信心。
结合今年目前的数据来看，寿险新业务的增长是十分喜人的，但是对于寿险新业务的增长和估值问题属于热议话题。唐圣波分析师对于寿险新业务的中长期发展前景持积极观点，特别是对于风险保障类和中长期储蓄类寿险核心业务的发展。就短期近况而言，唐圣波分析师认为市场的担忧主要来自于银保渠道短期险业务的持续下滑以及大幅退保。这种负面现象主要是最近三年对依赖行业转型调整的延续，在某种程度上甚至动摇了投资者对于采用内涵价值估值法对保险公司进行估值的信心。但是随着银保渠道在新业务价值中的贡献比重降低到10%一下，唐圣波分析师认为寿险业最艰难的调整期基本已经结束。
对于养老保险遇到的政策扶持，唐圣波分析师认为最大的政策扶持来自于税收优惠，作为中称其储蓄为核心" 竞争优势的寿险产品，养老保险对于税收优惠具有强大的放大效应或者说是缸盖效应，即通过数学上复利的威力，较小的税收优惠能够通过多年的累计或者贴现折算呈现出较大的财富效应，这将在很大程度上提升保险产品的吸引力，并将其与现有短期理财产品区分出来。唐圣波分析师认为，养老保险机会将对资本市场上所有人保险公司，特别是具有养老保险业务子公司的上市公司，提供了很好的发展机遇。
对于我国目前保险业整体发展的现状这一个问题，唐圣波分析师认为：第一，保险业普遍适用的大数法则导致该行业具有较强的规模效应，容易形成垄断式的经营巨头，这在全球市场都比较常见，但我国保险市场的特殊性还在于产业链的不完善，如保险中介服务环节的保险代理商、理赔公估商、精算咨询公司以及再保险公司等都非常弱小，这在某种程度上加剧了直保市场巨头的垄断地位，因为所有参与者都被迫在全产业链上与行业巨头进行竞争；第二，随着移动互联网等新技术的出现和应用，不排除保险中介服务环节有可能出现新的产业整合者，来打破当前产业链的发展僵局，重新对市场竞争格局进行洗牌；第三，随着外资准入交强险业务，当前我国保险业在大的政策上对外资基本上已经放开了。
唐圣波分析师认为目前保险公司在A股和港股的估值均处于历史底部水平，这主要是受到银保业务下滑及大幅退保的负面影响，当然资本市场，特别是股市表现并不尽如人意。从长远发展的角度来看，银保业务对于整体业务的影响越来越小，保险行业的风险逐步向风险保障和中长期储蓄业务的转型，唐圣波分析师认为寿险公司的估值水平已经开始企稳，在有政策推动的前提下有望逐步回升。
唐圣波分析师简介：
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中国国际金融有限公司保险分析师 唐圣波
中国国际金融有限公司保险分析师，多次被《机构投资者》和《亚洲货币》评选为大中华区最佳保险行业分析师。
具有近十年保险业以及证券分析工作经验，曾于2008年获得北美保险精算师职业证书，并成为中国保险精算协会会员之一。
sshy=0" 唐圣波分析师相关研报链接
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