重点关注防御性板块顺水鱼财经

本周沪深两市A股" 大盘运行进入新阶段，多方转守为攻，进行全面反击。除周一小幅回落之外，之后连续几个交易日，在资" 金明确回补之下，指数全面上涨，仅两个交易就将七根阴线的失地全部收复，令人气大振，周四继续小幅震荡上行，大盘整体表现良好。

近日大盘形态进一步转好，盘面上依法治国概念、轨道交通、核电、" 券商等主题板块涨幅居前。A股大盘整体走好主要是由于:其一、资金面的双重利好，一方面上周四、周五" 申购冻结的巨额资金于本周二、周三陆续" 解冻，周二解冻资金达到2518亿元，周三解冻资金3485亿元，另外，本周一申购冻结的资金也在周四解冻，连续三日解冻的巨额资金给市场带来了新的力量；另一方面，" 央行首次采用MLF定向放水。央行货币政策从数量型为主向价格型为主转变的趋势明显。从未来看，出台宽松措施(如降息)的概率在未来几个月会逐步上升。其二、海外市场全面反弹，步入再度上涨阶段，表现不错， n=1#global" 亚太股市普遍跟随上涨，对A股运行比较正面。其三、市场担心的经济" 数据、沪港通业务延后等负面因素已经得到较大程度消化，尤其是经济数据扰动时点渐过，数据利空已基本出尽，由此数据对市场的扰动基本上已得到消化，而且经济增速也出现了止跌企稳迹象，再加上近期频频获批的重大基建项目，也对市场信心起到较大的稳定作用。

对于沪港通，原本就没有确定的推出日期，所以也不存在延期之说，沪港通取消的概率基本上等于零，金融市场扩大开放是不可阻挡的，即使沪港通暂时停滞，扩大开放还有其他很多途径，如QFII、RQ－FII

等。从市场层面而言，沪港通缓一缓，让内资如养老金、" 保险金先入市，也未尝不是一件好事。于是多头集结，A股大盘全面上行，价升量增，再度步入人气畅旺阶段。

从热点行业板块看，首先，高铁的“出海”引发的板块强涨已是引人欣羡，巨大的战略意义使产业相关" 个股日益被资金重视，值得关注。其次，被高层屡次“推销”的核电产业近期也蠢蠢欲动。能源瓶颈一直是困扰我国经济发展的核心问题之一，特别是石油更是受制于人，今年的政府工作报告中就提出“鼓励发展风能、太阳能，开工一批水电，核电项目”等，核电作为目前较成熟的新兴能源技术，有望继续得到推广，同时日益恶劣的环境也倒逼像核电这样低污染能源项目上马。再次，作为直接受沪港通影响的券商股，沪港通的出现给其提供了新的经营空间，市场自然要重新定位其" 股票 的估值。不仅如此，自" 融资融券业务后，沪港通的推出也再次点燃人们对证券领域改革的热情，券商股的题材预期也就随之水涨船高。今年券商股的基本面表现同样值得称道，券商三季度" 业绩也普遍向好，净利增长普遍逾七成。

此外，相对" 于利润增加，券商股的估值水平依然不高，最新的动态市盈率除了" 太平洋(" 601099," 股吧)和" 西部证券(" 002673," 股吧)以外，其他均在50倍以下，平均市盈率不到25倍，在大盘连续上涨2月有余之时，券商的估值依然较为安全。目前，与2013年初相比，证券行业无论从传统业务，创新业务，还是行业的杠杆水平和ROE水平等基本面因素均要好很多，因此，证券行业指数创出2012年以来的新高是比较合理的。2012年以来，以创新为导向的证券行业创新业务，政策监管，市场监管等方面都进行了大量的政策放松和创新，证券行业的发展基础已今非昔比。

投资方面，操作上建议保持波段操作。前期涨幅过大的高估值题材股可考虑降低仓位或兑现筹码，改革创新，低估值和避险品种存在阶段性表现机会。医药、消费等防御性板块可重点关注，中线投资者可以继续关注国企改革带来的机会，以及国家政策支持的高铁、新能源、节能环保概念等板块。总的来说，对于中线的方向判断不变，目前市场存在一些不确定因素，稳健的投资者建议维持谨慎态度。