中国资本输出大幕拉开 拐点性机遇露出三主线顺水鱼财经

周一，A股市场上周期类" 股票 纷纷雄起，其中，一直备受“产能过剩”及“需求低迷”困扰的钢铁、航运、港口、基建等领域的" 个股纷纷旱地拔葱，涨停的涨停，新高的新高，一派热闹非凡的景象。《投资快报》了解到，在周期股雄起的背后，" 兴业证券(" 601377," 股吧)推出的两篇" 研究报告起到了重要作用。相关报告认为，以“福塔莱萨金砖货币体系”和“金砖开发银行”为标志性事件，“中国版的马歇尔计划”已经启动。分析称，“一带一路”，是资本输出计划的战略载体，亚洲基础设施投资银行(AIIB)成为对全亚洲的资本输出平台。中国的基建产业链企业，将会实质性受益于中国走出去战略带来的需求大增长。

周期股旱地拔葱钢铁、港口、基建、航运遍地开花

周一，钢铁股盘中出现异动，截至收盘，该板块大涨2.78%，其中，" 韶钢松山(" 000717," 股吧)、" 马钢股份、" 杭萧钢构(" 600477," 股吧)、" 华菱钢铁(" 000932," 股吧)等四股涨停。

从行业基本面看，中物联钢铁物流专业委员会发布的10月份钢铁行业PMI指数为46.0%，较上月回升2.4个百分点。主要分项指数当中，生产指数、产成品库存指数下降，新订单指数和新出口订单指数回升。总体来看，近期钢铁行业整体形势较前期有所改善，钢市呈现转好迹象。钢铁业内人士分析认为，钢铁作为我国未来大幅整顿行业，有望整合成几家大集团，钢铁行业或像高铁那样进行集中整合从而达到成本控制，增加利润目的，未来钢铁行业或将不断迎来利好。但与此同时，记者注意到，绝大多数的分析观点仍然对中国钢铁行业庞大的产能心有余悸，在中国国内需求未能有效提振的情况下，钢铁股的强势上涨确实耐人寻味。

除钢铁以外，基建、航运、港口领域的传统强周期行业个股大面积走强。" 中国远洋强势封住涨停，" 宁波港(" 601018," 股吧)、" 连云港(" 601008," 股吧)、" 北部湾港(" 000582," 股吧)、" 日照港(" 600017," 股吧)涨幅均超过9%。

兴业" 研报观点旗帜鲜明：" 中国资本输出大幕拉开

在新财富策略研究排名靠前的兴业策略团队周一旗帜鲜明地抛出了“中国版马歇尔计划”已经启动的观点。兴业证券张忆东团队指出，11月15-16日在" 澳大利亚布里斯班举行G20领导人会议，有望继续重申全球基础设施投资倡议 。通过债务模式的基建扩张，拉动全球经济对投资者构成一种潜在的拐点性机会。

分析认为，“福塔莱萨”成为中国版马歇尔计划的启动点。后危机时代，中国在世界经济中扮演的角色越发重要，2013年末相比2008年末，中国GDP占全球GDP的比例已经从7%提升到了13%，成为一支不可忽视的力量。在这样的背景下，中国对外政策发生系统性转变。兴业在报告《福塔莱萨：中国版马歇尔计划的启动点》中，通过对比" 美国二战后推进的马歇尔计划，指出，以“福塔莱萨金砖货币体系”和“金砖开发银行”为标志性事件，“中国版的马歇尔计划”已经启动。

三条主线把握“拐点性机遇”

兴业证券认为，在资本输出大背景下，具有资本优势和产业比较优势的中国，将是其中的最大受益者。中国的基建产业链企业，将会实质性受益于中国走出去战略带来的需求大增长，看好投资品产业链的拐点性机遇。

投资机会方面，关注三条主线。一是资本输出促进产业升级，推荐基建、高铁和核电。“基础设施的安全畅通是加强贸易、促进人员往来与文化交流的前提，在构建‘一路一带’中处于基础性的地位。除新加坡外，东盟国家和中亚地区工业化程度均不高，基础设施落后，对管线、铁路、港口、机场、电信、核电等基础设备和能源设备需求量巨大”，张忆东团队在报告中写到。

第二方面，“丝绸之路经济带”地域首推新疆和陕西，行业推荐基建、能源产业链。新疆是丝绸之路的中国对外出口，且经济发展水平不高，基础设施发展空间大;陕西是丝绸之路的起点，政策出台积极。作为陆上交运通道，“丝绸之路经济带”首先要打通西北五省的交通道路，因此需大力发展运输的基础设施建设，而中亚国家的能源运输给丝绸之路沿线各省带来油气管道建设的投资机会。

第三方面，“海上丝绸之路”地域首推福建和广西，行业推荐交运。福建的地理位置具有对台交往的独特优势，且目前正在申请海西" 自贸区;广西是我国唯一与东盟海陆相连的省，是海上丝绸之路中的“通道”和“门户”，现代的“海上丝绸之路”将中国和东南亚国家临海港口城市串起来，所属地港口将直接受益。

有大型投资机构操盘手对《投资快报》记者表示，近期的" 行情确实与该报告阐述的逻辑有密切联系。如果后续的政策能证实上述分析思路的可靠性，国内大量周期性行业的过剩产能有望找到新的消化渠道，这对A股市场来说将是重大利好。