次新股爆炒之后临分化顺水鱼财经

经济导报记者 刘翔

“公司已有部分产品配套军工机械用发动机，待条件成熟时再考虑申请军品资质认证。”7日，' howImage('stock','2_300391',this,event,'1770') 康跃科技(' 300391,' 股吧)(300391)负责人表示。

作为山东板块年内两家A股新上市公司之一，康跃科技自8月1日上市以来，累计涨幅已达176%。另一家年内上市企业' howImage('stock','2_002726',this,event,'1770') 龙大肉食(' 002726,' 股吧)(002726)，6月26日上市以来累计涨幅也达106%。

这并非个例。经济导报记者统计发现，截至9日，A股年内累计101家公司首发上市，其中89家公司股价涨幅超过100%，更有7家公司累计涨幅超400%。

“当前IPO制度决定了' 新股上市时往往遭到人为压价，上市价格较低，上市之后股价往往有较大的拉升和炒作空间。”9日，国际财务管理师协会山东中心主任王陈接受导报记者采访时表示，由于惜售心理以及市场的疯狂追捧，今年上市的新股实现翻番上涨基本已成常态。

发行定价过低

上周五（7日），两市共计26只' 个股涨停。其中，包含14只年内上市的次新股。

就在这一天，次新股' howImage('stock','2_300392',this,event,'1770') 腾信股份(' 300392,' 股吧)(300392)涨停后股价收于158.51元，超越' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 贵州茅台(' 600519,' 股吧)(600519)成为两市第一高价股。

更令人瞠目的是，次新股' howImage('stock','1_603169',this,event,'1770') 兰石重装(' 603169,' 股吧)(603169)已是连续22个涨停，较发行价涨近10倍。

10月9日，兰石重装上市。截至发稿，恰逢上市一整月。这一个月内，该股创下诸多纪录。在首日涨幅为44%的情况下，后续连收22个涨停板，累计涨幅高达966.07%，创下了新股上市一个月的涨停和涨幅纪录。

兰石重装的例子颇具代表性。“兰石重装迭创A股新纪录并非偶然。在今年以来IPO改革下，新股发行价向二级市场有所折让，兰石重装的定价亦如此。”王陈表示，该股上市时的摊薄市盈率为21.73倍，低于可比行业35.47倍的估值。同时,其发行价仅1.68元/股，与10月9日该股上市时其他个股的收盘价相比，该价格仅排在两市倒数第三位。

显然，发行时定价严重低估，是上市后受到追捧的重要原因。

导报记者注意到，在资本追捧下，今年已上市的101家新股在7日的平均收盘价高达45.85元，年内平均涨幅为111.74%，平均动态市盈率74.55倍，大幅高于其他A股板块。其中，还出现了4家百元股。

两鲁股' 业绩欠佳

截至目前，康跃科技与龙大肉食最新动态市盈率分别为73.9倍与53.4倍。无论是股价涨幅还是市盈率，在101家次新股中均非上游水平。

但两公司股价走势，依然跑赢鲁股。

8月1日，康跃科技首发上市后，连飚8个涨停，其后股价不断上扬。从其K线图上看，5日均线一直在其它均线之上，上涨趋势明显。但值得注意的是，康跃科技业绩却并不如股价那般抢眼。三' 季报显示，康跃科技1-9月营业总收入为1.78亿元，较上年同期下降0.98%；归属于上市公司普通股东的净利润为2034.63万元，较上年同期下降54%;1-9月基本每股收益0.3757元。

另一只鲁股龙大肉食，上市第一年业绩也不理想，年内业绩提示“预减”。三季报显示，前三季度实现营业收入25.82亿元，同比增长18.37%；实现净利润7938.15万元，同比下降15.53%。而此前龙大肉食利润5195万元，同比降15.6%。

在披露三季报的同时，龙大肉食预计今年全年实现净利润为9344.9万-11681.14万元，同比增幅在-20%-0%之间。

小心地雷

次新股的热炒，除了部分新股基本面不错外，有高送转预期也是重要原因。

导报记者统计发现，今年上市的101只次新股，有71只股本不到2亿股，多数次新股都具备高送转能力。“次新股的整体疯狂，跟高送转预期有关，由于年末历来是高送转' 行情的爆发期，资金提前开始布局高送转个股。”王陈认为。

不过，部分次新股的业绩地雷，值得投资者警惕。统计显示，在101只次新股中，三季报业绩下滑的有37只，占比近四成。其中' howImage('stock','2_300369',this,event,'1770') 绿盟科技(' 300369,' 股吧)（300369）前三季度净利润同比下降143.78%。

业内普遍认为，在经历了多轮爆炒之后，次新股将根据行业、题材、基本面、炒作情况等因素出现分化，一些个股因为所属题材走强或走弱，也会出现不同的走势。

“经过大幅上涨后，101只次新股的平均市盈率，远远超过沪深主板和' 中小板的平均水平。”王陈认为，部分业绩不佳的个股，或难支撑高股价。