本周央行大戏如期上演 美元承压 日元成最大赢家 _ 东方财富网

【一周综述】

本周美元表现不太理想，尽管美联储加息，但美元在决议后第二日遭到猛烈抛售，创两个月最大单日跌幅，但周五美国政府可能关门的威胁提振市场避险，投资者再度涌向美元，几乎扳回前一日跌幅，不过整体依旧小幅收跌，最终收报97.01。

在美元承压的大背景下，日元无疑成为最大赢家，录得2月以来最大周度百分比涨幅，美元/日元周四触及低位110.80。欧元与英镑本周双双反弹，但涨幅不及日元。而商品货币集体重挫，加元兑美元创2017年5月19日以来新高至1.3600；澳元兑美元盘中一度跌逾1%，刷新10月26日以来低点至0.7033；纽元兑美元跌近1%，创11月12日以来新低至0.6706。

【当周要闻回顾】

1、日本央行11月利率决议：利率继续不变美/日震荡下跌

本周四上午，日本央行公布十一月利率决议，经过央行各委员投票决定将维持利率在-0.1%不变，预期为-0.1%，前值-0.1%，符合预期。在日本央行看来，日本经济温和扩张，预期不变。预计将会在相当长一段时间内保持当前极低的利率水平。

汇信指出，本次会议，日本央行以7-2投票通过债券收益率控制的决定，与上次持平。日本央行委员原田泰对前瞻指引表示反对。因为在原田泰看来，前瞻指引必须利率和物价之间的联系更紧密。如果长期通胀预期下调，日本央行需致力于超宽松政策。

在购债方面，日本央行决定维持10年期国债收益率目标在0%附近不变。日本央行表示将保持以灵活的方式购买日本国债的承诺不变，以使得持有量以每年约80万亿日元的速度增长以及维持J-REIT年均900亿的购买量。

2、澳洲联储12月会议纪要：下一步或提升现金利率

周二(12月18日)亚市盘中，澳洲联储公布了12月货币政策会议纪要。澳洲联储明确表示，联储委员认为现金利率下一步调整更可能是上升，而非下降。

汇信指出，劳动力方面，澳联储维持之前的预判，表示就业率强于预期，预计失业率失业率可能会进一步下降。因为领先指标显示就业增速将在未来几个季度录得平均水平以上。最终目标为2020年中期降至4.75%。

消费支出方面，澳联储认为消费面临来自债务、低工资和风险。银行业已经放缓对家庭投资和小型企业的借贷，因此，

在经济数据方面，澳联储曾预计第三季度经济增速将录得3%以上，但实际上只有2.8%。虽然经济增速低于预期，但是澳洲联储仍然认为今明两年经济增速将录得潜在增速水平以上。

3、美国11月核心PCE物价指数同比1.9% 美元短线上涨

美东时间周五，美国方面公布了最新美国11月核心PCE数据，美国11月核心PCE物价指数同比 1.9%，预期 1.9%，前值 1.8%。符合预期且高于前值，数据发布后，美元指数DXY短线上扬10余点，日内涨近0.5%，现报96.82。

机构快评美国支出数据称，受家庭在汽车和水电上的消费增加提振，11月美国消费支出数据稳步增长，市场认为这将能缓冲贸易赤字扩大、楼市疲软和商业设备投资放缓的影响，但是薪资增速依然温和，暗示目前的消费增速无法持续。

4、瑞典七年来首次加息！克朗兑美元周四跳涨逾1%

本周四，瑞典央行宣布加息，这也是该国央行7年多来首次加息动作，将关键政策利率从-0.5%上调至-0.25%。瑞典央行表示，目前通胀已回到正轨，但在未来一段时间内需要放慢加息步伐。

瑞典央行在其官方声明中称，目前经济活动强劲，有利于通胀在未来一段时期保持在接近目标水平附近，随着通胀和通胀预期确立在2%左右，高度扩张性货币政策的必要性将略有下降。

该国央行还表示，利率的预测表明，下一次加息可能会发生在2019年下半年，目前？0.25%的回购利率表明货币政策仍然是扩张性的，从而将继续支持经济活动。

瑞典央行决定加息后，瑞典货币克朗兑美元周四跳涨逾1%，兑欧元汇率上涨0.7%至1欧元兑10.27瑞典克朗。

5、美联储12月利率决议：美联储如预期加息25个基点声明不及预期鸽派

北京时间周四凌晨03:00，美联储如期加息25个基点，美国联邦基金利率调升25个基点至2.25%-2.5%区间，实现年内第四次加息，符合市场预期。美联储将明年的加息次数预期从9月的三次调整为两次，9月会议时为三次。决议公布后，美元指数短线上扬30余点，现货黄金短线下挫近7美元，非美货币普遍重挫。美股三大股指短线跳水，均抹去此前涨幅。

金融博客零对冲指出，美联储的措辞并没有想象中的那么鸽派。随后在新闻发布会中美联储主席鲍威尔也表示，经济在过去一年以强劲速度增长，许多FOMC委员认为2019年经济将表现良好，总体而言对明年有一个强劲的预期。略微下调通胀预估是因为金融环境收紧、海外经济增长的放缓。

芝加哥Kingsview资产管理美联储预计明年将加息两次，因为预计经济会持续走强。但个人观点是经济增速将更低，预计国债收益率将进一步下跌。他还称，作为股市投资者，担忧经济数据疲软等因素，但美联储似乎并没有太担忧这些风险。

6、众议院已休会美国政府“部分关门”几成定局

当地时间周五晚上，参议院就此前众议院已经批准的权宜性开支议案进行程序性投票，投票结果尚且未知。但据媒体报道，直到众议员周五晚离开国会山时，众议院都未能通过预算协议，因此美国时间周六零点过后，美国联邦政府多个关键部门将因被迫关门。

但据Axios， 参议院共和党人Jeff Flake和Bob Corker一开始都反对进行这项投票，他们表示，直到国会两院和特朗普能够就边境墙资金问题达成共识，在这之前参议院不会再投票。

7、美国三季度经济增长率下修至3.4% 商业订单四个月三次下降

美国商务部周五公布的第三季度经济增长潜力，经济学家估计这一增长率约为2%。对第三季度GDP数据的修订反映了对消费者支出和出口的降价。然而，库存积累比先前估计的要大得多，对设备和非住宅结构以及住宅投资的商业支出进行了下调。4月至6月季度经济增长率为4.2%。

美联储今年第四次加息，但预计明年加息幅度较小，并暗示其面临金融市场波动和全球经济增长放缓的紧缩周期即将结束。美联储略微下调2019年的增长预测。

特朗普政府的1.5万亿美元减税计划推动了增长，这使得消费者的支出大增。财政刺激计划是白宫采取的措施的一部分，以便在可持续的基础上将年增长率提高到3%。

8、脱欧不确定性上升英银委员一致决定维持利率不变

周四，英国央行维持利率不变，因英国脱欧的不确定性正在加剧。

由行长卡尼(Mark Carney)率领的银行货币政策委员会(MPC)以9比0的投票结果将该基准维持在0.75%。

汇信援引会议纪要称，“更广泛的经济前景将继续在很大程度上取决于欧盟退出的性质，无论采取什么样的形式，对英国退欧的货币政策回应都不会是自动的，可能会朝着两个方向发展。”

英国央行也正在努力解决如何与世界其他大型央行一起退出多年的超宽松政策。

【主要货币对分析点评】

欧元：

周五，欧元兑美元震荡回落，暂停此前四个交易日的连涨之势，美元回升为主因所在，欧元兑美元汇率比过去10年的平均水平低10%，比购买力平价低14%，但单凭被低估并不能成为盲目买进的充分理由，只因欧元区内部因素并不对欧元构成利好。

法国银行表示，美联储12月加息几乎完全符合市场的预期，但它并没有阻止股市大幅下跌，美国国债收益率大幅下跌，收益率曲线趋平，以及风险敏感货币走软。这一切似乎都有点过头了，所以应该谨慎对待这些波动。

欧元兑美元依然窄幅波动，但技术面来看，若突破1.1445将发出测试1.1500-1.1530的信号，如突破该区域将打开更有意义上涨空间的大门。

英镑：

虽然英镑本周尾端成功在周线上构成了略微看多的K线形态，但考虑到1.27阻力效果依然稳固，英镑/美元的下行压力依然较大。分析师指出，英国脱欧将继续成为未来走势的主要驱动因素。鉴于当前构成的下行三角形，如果最终跌破三角形底部则可能进一步下看1.22一线。

不过这样的跌势不太可能在未来一至两周内就会出现，可能需要更长的时间才能达成，一切还需取决于英国和欧盟的谈判进程。分析师表示，目前英镑的买兴还不够强，除非日线图上能够重返1.28上方，但这恐怕需要等到英国脱欧协议最终签订，

放眼下周，由于市场已经进入本年度最后一周，因此需要提防市场出现异常波动，但值得注意的是，任何一个单边行情都料难持续，尤其是在没有任何重大消息面支撑的情况下。

日元：

本周，日元重挫1.91%。大摩表示，随着利差缩小，他们看空美元/日元。市场预期更宽松的美联储政策将影响美国资产名义收益率。美国资产的波动性，尤其是企业债，可能将使大量日本投资者的资金回流。强健的零售贸易与销售数据显示经济向好，他们将关注本周即将公布的数据来确定这一趋势。他们还将关注即将公布的资本性支出数据来确定日本生产力增长的情况。

从技术面看，MACD绿色动能柱小幅拉伸，KDJ指标向下深入超卖区域，预示汇价回调风险有所加大。汇价上行初步阻力位于112.32，进一步阻力位于113.36，更关键阻力位于114.11；汇价下行的初步支撑位于110.52，进一步支撑位109.77，更关键支撑位于108.73。

展望下周，全球多个地区，包括美国、中国香港、英国、澳大利亚等将因圣诞节假期休市，欧美市场下周总交易时间将缩短，市场交投料清淡，但警惕低流动性放大市场波动，谨防发生类似“闪崩”事件。

数据方面，下周整体来看几乎没有重大数据公布，可适当关注美国12月谘商会指数、美国12月芝加哥PMI等。欧洲数据方面可适当关注德国12月CPI。

央行动态方面，下周日本央行公布10月30-31日货币政策会议纪要。

（文章来源：中金网）