客服热线：
手机版
二维码
编者按：沪港通“千呼万唤始出来”，下周一正式开启。本报专题报道特别盘点了最具代表性的" 港股，让投资者在沪港通即将开启的背景下，选择新的投资标的。
综合企业 买" 和记黄埔跟随李嘉诚
试点初期，港股通标的股共有268只，包括恒生综合大型股指数及综合中型股指数成份股，以及A+H股上市公司的H股。268只港股通标的股中的精华是8家综合类企业，通俗地说他们的榜样都是" 巴菲特。这8家公司分别是和记黄埔、太股股份公司A、" 合和实业、" 信德集团、" 中信泰富、" 上海实业控股、" 复星国际、" 新创建集团。
如果你想把资产全球配置，综合类企业是最好的投资标的。" 李嘉诚的和记黄埔业务涉及零售、电讯、酒店、港口、基建等，业务遍及欧洲、美洲、澳洲、亚洲等，47%的收入来自欧洲。值得关注的是，李嘉诚大手笔出售数百亿内地香港资产套现，并大举收购欧美资产的做法曾引起舆论热议。据不完全统计，自2010年以来，长和系总共在香港和内地以外完成了11笔收购。其中，欧洲地区占比高达96.75%，收购资产范围涵盖基建、电讯、能源等。李嘉诚的资产腾挪取得立竿见影的效果。和记黄埔2014年上半年的" 业绩中，欧洲业务贡献集团总利润的39%，较去年同期增长18%，超越了来自香港和内地的利润总和。
另外，复星国际堪称中国版的伯克希尔，通过并购医疗、葡萄酒、酒店、矿产等公司，逐步发展成国际性大型投资集团，管理资产超1500亿元。巴菲特的价值投资理念被复星完美继承并发扬壮大。
从静态市盈率来看，综合企业类" 股票 除合和实业及中信泰富以外，市盈率多在10倍上下。近12个月股息率来看，和记黄埔股息率高达9.48%，太古股份公司A、合和实业、上海实业控股股息率在3.5%-3.7%。不过，这些综合性企业盘子较大，尽管市盈率都不高，但股价被暴炒的概率很低。如果信得过它们的团队，就长期持有吧。
科技股 " 腾讯控股是龙头
香港主板资讯科技类股票 在268个标的中仅占11席。腾讯控股（00700）是港股科技板块的龙头，1.2万亿港元的市值占11只" 个股总和的79%。分析认为，62.3倍的市盈率不低，但也算不上高。按一般的规律，龙头股的收益不见得最高，风险却是最低的。
" 金山软件也是内地投资者熟知的公司。虽然主营业务仍是软件，但金山软件早已开始转型，目前游戏业务收入已与软件持平，更多手游正在研发中。
" 中芯国际是内地规模最大、技术最先进的积体电路芯片代工企业，主要从事电脑辅助设计、制造、包装、测试及买卖集成电路与其他半导体服。2013年营收达 20.7亿美元。
瑞声科技是微型元器件垂直制造商，为客户提供声学、无线射频、一体化方案、光学、聚合物锂离子电池及触控反馈的一站式服务，产品应用于移动手机、平板电脑、可穿戴式装置、超极本、笔记本计算机及电子阅读器，涵盖移动电讯、资讯科技产品、消费电子、家居应用、汽车及医学应用市场。专利总数达 1190项。2013年营达到81亿元，净利润增加45.6%达25.8亿，
" 伟易达集团是世界最大的婴幼儿及学前电子学习产品企业，业务遍及全球，有3万名员工（其中科研人员1500名）。ASM PACIFIC是全球最大的半导体和发光二极管（LED）行业的集成和封装设备供货商。为跨国芯片制造商、独立集成电路（IC）装配工厂和消费电子产品制造商提供半导体装配设备及材料。2013年营收14亿美元，净利润5.6亿港元。
博彩股 最稀缺及富有想象力
值得注意的是，如果投资者很关注品种稀缺性，那在聚焦港股特有品种时，博彩类股票 必定是绕不开的。
在港股通投资标的中，博彩类股票 有" 银河娱乐、澳博控股、金沙中国等。2013年，银河娱乐纯利润超过100亿港元，市盈率只有7.9倍；永利澳门和澳博控股纯利润都是77亿港元，前者市盈率21倍、后者15倍；金沙中国纯利润172亿，市盈率25倍。
除了上述两只投资者熟悉的蓝筹股外，还有澳博控股（00880）、美高梅中国（02282）、永利澳门（01128）、新濠博亚娱乐（06883）和" 新濠国际发展（00200）等。
从以往表现来看，博彩股票 的特点与金融股有一定相似性，其盈利增长和现金分红都相对稳定，多家博彩股股息率超过6%，因此博彩板块的股价整体表现非常稳定。但今年以来澳门博彩业业绩下滑超预期，引发在港上市的博彩股股价不断走低。今年以来港股市场上的7只博彩股平均下跌了29.68%。
目前博彩股的业绩仍未走出低谷，澳门政府最新公布的" 数据显示，10月份澳门博彩收入同比跌幅达23%，超出市场预期，为同比连续第5个月下跌。不过，美银美林认为，美高梅、金沙、永利这3家博彩企业的中期业绩率好于市场预期，投资者的担忧或许过度。
消费股 港股市场一大特色
港股市场上，消费股一直以来都是一大特色，大型百货、驰名服饰品牌、珠宝首饰、食品生产商……覆盖细分行业之多，令人目不暇接。
在港股通268家投资标的中，消费者服务及消费品制造板块个股占比超过25%，可谓港股通的绝对" 主力，其中不乏一些内地投资者耳熟能详的品牌，如" 康师傅控股、" 百丽国际、" 六福集团、" 蒙牛乳业、" 百盛集团等。
尽管这些企业选择在港股上市，但由于内地市场人口数量的优势以及由此带来的庞大市场机会，诸多在港股上市的消费类公司，事实上主要面向内地市场，因此，对于这类公司提供的产品和服务，内地消费者并不陌生。
自今年4月10日沪港通计划公布以来，沪港两地股市的沪港通概念股表现活跃。从大消费板块看，那些内地投资者天天消费却无法购买的标的，很快就将触手可及。那么，问题随之而来，是不是这些熟悉的股票 都可以购买？究竟哪些消费股有望受惠？
" 中金公司近期对沪港通标的发表了相关投资建议，其表示，鉴于" 大盘股股价有必要回调而小盘股目前估值水平较低，建议投资者在未来3-6个月将关注对象从大盘股转向小盘股。个股方面，考虑到更为强劲的增长动能或者业务复苏前景，看好现代牧业、雅士利国际、" 玖龙纸业、" 理文造纸等。
港股标的池中，饮料、方便面与小食品巨头康师傅、旺旺、统一在A股没有对应标的，纸制品巨头恒安和箱板纸巨头玖龙、理文在A股亦难觅对手。中粮旗下品牌食品和农副产品加工平台" 中国食品和" 中国粮油控股均为多业务公司，其分项业务虽可在A股找到对手，但A股缺乏多元化业务公司。在乳业上游，港股标的池中聚集着现代牧业与辉山乳业这样的牧场龙头，再加上烟草香精巨头华宝，这些在A股都难找到对标。
金融股 港交所最直接受惠沪港通
如果要说哪类股票 是港股投资者最喜爱的，那肯定非金融股莫属。作为香港股民必备品种，今年以来这类股票 平均上涨超过了13%。
作为重要的国际金融中心，此次港股通中有33家金融股入选。其中，工行、" 中国平安、" 中国太保(" 601601," 股吧)、农行等内地金融股的港股股价甚至比A股还高。而香港本地金融股中，比较有代表性的则是" 汇丰控股和" 香港交易所。
要论与沪港通关系最直接的港股，当属香港交易所（00388）。自4月10日沪港通消息宣布以来，截至11月14日收盘，港交所报收于186.40港元，累计涨幅达40%。目前，香港交易所市值已超2000亿港元，市盈率46倍，官网显示，港交所是香港地区上市公司的前线监管机构，旗下成员还包括世界首屈一指的基本金属市场——伦敦金属交易所（简称LME）。
分析认为，成立于1865年，市值近1.6万亿港元汇丰控股是这个板块的龙头，市净率仅为1.1倍，是金融板块中最值得投资的个股。值得注意的是，市场分析人士还关注到了在内地和香港地区均持有牌照的中资" 券商股、香港部分中小券商也将因沪港通的开通而受益。内地券商股如" 中信证券(" 600030," 股吧)（06030）、" 海通证券(" 600837," 股吧)（06837）以及中国银河（06881）等，值得继续关注跟进。
地产股 高额分红回报投资者
港股通中的地产标的股多达54只，分为两类，一类是香港本土地产股，如" 长江实业、" 恒基地产、" 新鸿基地产等，另一类是内地在港上市的地产股，如绿城、恒大、龙湖、富力等。
在房地产行业增长放缓的背景下，内地投资者对房地产企业不会有多大兴趣。但有一点值得一提，那就是在港上市的房企进入稳定发展期后，会派发高比例的分红。以长江实业为例，2014上半年每股派发了7.64港元，年化收益达10.6%。而内地地产股由于分红不及香港地产股，因而市盈率偏低，如" 绿城中国，目前市盈率不到4倍。
事实上，在国际市场，上市公司通常会拿出净利润的50%至70%给股东分红。所以巴菲特、" 乔布斯、" 盖茨的不分红政策才会显得那样奇葩。投资步入稳定成长期的港股，享受相对有保障的高额分红是不错的理财方式。
此外，近期不少机构上调地产股目标价。高盛指出，香港本地主要地产商今年住宅销售表现胜预期，主要因为地产商的定价积极性下降，市场对" 美国加息的忧虑逐步减少，近期一手及二手楼价差距由去年20%收窄至单位数，预期地产商销售理想表现持续至2015年。此外，地价较低可确保地产商有机会增加土地储备，因此可改善其资产周转率。另外，提早" 加息或加息步伐加快，或会削弱楼市气氛，估计发展商会稳定楼价，有助维持楼市健康销售动力，加快资产周转率。
