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中信证券:海外资金或将大幅流入 A股望延续强势顺水鱼财经

核心摘要: 经济短期企稳,通缩风险带来价改窗口期。10月份经济金融,无论是需求端的固定资产投资、消费品零售,供给端的工业增加值,还是金融端的人民币新增贷款、M2,以及价格端的PPI,都低于市场预期。但从数据本身看,不管是固定资产投资、消费品零售,还是房地产销售、新开工等均显示经济短期有企稳迹象。从价格数据看,CPI、PPI增速都在下行,通缩风险进一步加大,这反倒为价改攻坚创造了窗口机遇期。 海外资金或将大幅流入,带动市场情绪上扬。在10月经济金融数据低于预
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经济短期企稳,通缩风险带来价改窗口期。10月份经济金融' 数据,无论是需求端的固定资产投资、消费品零售,供给端的工业增加值,还是金融端的人民币新增贷款、M2,以及价格端的PPI,都低于市场预期。但从数据本身看,不管是固定资产投资、消费品零售,还是房地产销售、新开工等均显示经济短期有企稳迹象。从价格数据看,CPI、PPI增速都在下行,通缩风险进一步加大,这反倒为价改攻坚创造了窗口机遇期。

海外资金或将大幅流入,带动市场情绪上扬。在10月经济金融数据低于预期情况下,' target='_blank' >央行可能选择调降正回购利率,或者继续通过非常规的创新型工具投放流动性。从股市流动性看,海外资金回流中国股市的趋势已大概率确立,预计在沪港通开通初期,海外投资者的参与热情较高。不过国内投资者的情绪在近期却有所回落,我们推测,由于经济金融数据低于预期,可能有部分投资者趁沪港通开通之际提前获利了结。但如果经济短期企稳,流动性又出现进一步放松,并且海外资金还在大幅流入,那么国内投资者的情绪可能在短期内又会重回亢奋状态。

市场判断:沪港通开闸叠加政策面利好,A股有望延续强势。沪港通正式开闸以及沪股通税收优惠力度略超市场预期等,可能会成为开通初期资金大幅流入的原因,同时政策面上也利好不断:周末召开的国务院常务会议决定实施普遍性降费,会议同时也要求促进云计算创新发展,培育壮大新业态新产业。而另有报道称,混合所有制改革办法已经讨论通过,有望于近期出台。综上,我们倾向于认为,沪港通开闸叠加政策面利好有望促使A股延续强势。

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