小摩：沪港通等待催化剂 明年A股跑赢H股顺水鱼财经

摩根大通亚洲及" 新兴市场首席" 股票 策略师莫爱德(Adrian Mowat)表示，沪港通开始後，北上资金充裕，反而南下投资者缺乏兴趣，相信他们正研究系统的运作及法规，料市场正等待下一轮的催化剂；他又预期，至明年中，北上额度将会用尽，而南下亦会有剩余额度。

他续指，该行估计" 央行明年将下调存款准备金率(RRR)两次，而预期" 美国加息将影响" 港股市场，本港楼市轻微波动，零售市场或持续疲弱，再者，本港股市较受外围市况影响，故预计明年A股将跑赢H股，而上证及恒指应可跑赢市场10%。

此外，央行降RRR将使投资者将资金由楼市转向股票 市场，看好中国非房地产类金融股、电讯及网络；建材及发展商在" 中国建筑活动及钢铁需要下跌等势头下，将持续受压。另外持续下降的油价将驱使中国能源" 股评级被下调。

他提到，该行对中国、" 印度、" 泰国及印尼评级「增持」，相信可惠改善的政策及下跌的油价。香港及新加坡因受到美国息口政策及跨境借贷风险影响，评级「减持」。