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移动网络游戏的审批时间将大幅缩短。
记者昨日从国家新闻出版' target='_blank' >广电总局（简称“广电总局”）获悉，广电总局正在起草《关于规范移动网络游戏出版审批管理的通知》，拟对不涉及民族、宗教、历史、政治、疆域等内容，无故事情节或者故事情节简单的消除类等休闲益智国产移动网络游戏采用简易审批程序，对其他类别移动网络游戏进一步压缩内容审查时间，提高审批效率。这份通知有望年内下发实施。
据了解，为缩减审批时间，广电总局已调整充实移动网络游戏内容审查专家队伍，审查专家由去年的10名扩充到20名，初审时间、复审时间分别由30天、15天压缩为15天、5天。
业内人士说，文化创意产业的核心产品有着自己的市场生命周期，对审批时间十分敏感，过长的审批周期不利于动漫和网游产业的快速健康发展。缩短审批时间将直接提高网游动漫的新品推出速度，利好中小游戏研发商。
乐遨游戏CEO刘宽接受记者采访时表示，加速游戏审批速度对于中小游戏研发商有非常积极的作用：一方面缩短游戏投放市场的周期，一定程度上降低阶段性成本。另一方面通过快速获得市场验证和反馈，可以有效帮助研发公司对产品进行调整。
随着智能终端的发展，移动网络游戏已经成为我国网络游戏中不可或缺的一部分。据' howImage('stock','1_600536',this,event,'1770') 中国软件(' 600536,' 股吧)行业协会游戏软件的统计，2013年游戏行业的生产经营总收入为1230亿元，同比增长13%，其中手机游戏收入约100亿元，同比增长158.4%。
移动网络游戏审批程序的放宽，也将给手机游戏为代表的移动游戏行业带来利好。
概念股价值解析
2014-08-18 类别：' 公司研究机构：' target='_blank' >齐鲁证券研究员：燕云
[摘要]
投资要点：2014年8月18日晚，' howImage('stock','2_300054',this,event,'1770') 鼎龙股份(' 300054,' 股吧)发布14年半利润8,620万元，较去年同期增长120.26%；实现利润总额8,928万元，较去年同期增长97.97%；实现归属于上市公司股东的净利润6,257万元，较去年同期增长90.50%，折合EPS0.14元；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润6,001万元，较去年同期增长115.82%。
Q2单季度净利润增长90%：公司今年全年仍有约441万的股权激励费用，按季度扣除，并扣除非经常性损益的影响，计算得出公司扣除股权激励费用且扣非后的净利润约3550万元，Q2单季度同比增长90%左右，处于市场预期范围。
彩色碳粉销量二季度约150吨，海外市场有望复制国内成功：由于2季度开始进入旺季，加上今年适用于不同品牌的碳粉新品增加，公司彩色聚合碳粉销量较一季度有显著增长。同时，公司在海外市场的开拓也有所突破，开始进入' 德国和波兰市场。该地客户已从小批量订单向规模化订单转化。
建议密切跟踪复印粉市场拓展和CMP抛光垫项目的突破。我们继续维持此前观点，公司目前彩色碳粉已经进入良性循环阶段，当前股价反映了彩色打印碳粉的合理预期，未来' 业绩和基本面的预期差来自于1）复印粉市场的拓展和放量进度；2）目前尚在研发和拓展期间的CMP项目的顺利实施。复印碳粉的市场空间与彩色碳粉相当，但市场拓展难度不亚于碳粉，我们预计载体项目将于3季度末投产，将助力复印碳粉放量。同时，CMP项目在半导体和蓝宝石耗材的市场空间在100亿左右，且大客户的需求量大、毛利率高（90%），当前处于研发和市场拓展阶段，一旦突破增量明显，建议投资者密切追踪。
' 盈利预测和投资建议：维持盈利预测不变，预计14-16年归属于母公司的净利润分别为1.43、193、2.63亿，对应同比增长92%、35%、36%，全面摊薄EPS分别为0.33、0.44、0.60元，维持“买入”评级。
看好成长，但不乏冷静，风险提示：彩色碳粉海外市场和复印粉市场拓展低于预期；潜在进入者进入导致价格过度竞争和盈利下降；传统业务利润下滑；CMP项目进展低于预期。
2014-10-27 类别：公司研究 机构：' target='_blank' >中信建投研究员：陶静
[摘要]
事件：公司发布三' 季报2014年前三季度，公司实现累计营业收入5.61亿元，同比大增129.37%；净利润2.03亿元，同比大增121.82%；净资产38.49亿元，同比增长152.49%；ROE7.26%；EPS0.17元/股。
简评外延公司合并报表，推动公司业绩大增2014年前三季度，由于外延公司合并报表，推动公司营业收入和归母净利润大幅增长。公司自2013年8月1日起对动网先锋、2014年5月1日起对玩蟹科技、上游信息合并报表，使得公司网页游戏和移动网络游戏收入规模同比大幅提升。其中，《' target='_blank' >战龙三国》、《塔防三国志》、《大掌门》、《寻侠》等热门游戏对于公司营收贡献较大。
开启海外市场，设立股权投资企业，加强全产业链布局2014年三季度，公司不断加强对全产链的布局，增强公司在产业链各环节的话语权。公司投资参股UnitySoftwareInc.，进入海外市场；同时，公司发起设立深圳前海掌趣创享股权投资企业，为有限合伙，专注于挖掘具有较好潜质的TMT行业公司，并进行早期股权投资，为未来发展储备丰富的项目资源和并购标的。
投资欢瑞世纪、北京华泰瑞联，致可供出售金融资产大幅增长2014年三季度，公司投资欢瑞世纪影视传媒股份有限公司、北京华泰瑞联并购基金中心（有限合伙）等公司，致可供出售金融资产大幅增长23943.84%，由年初90万元增长到本报告期末的2.16亿元。并且，公司根据修订后企业会计准则规定，重新调整投资资产分类，该2.16亿投资由长期股权调整至可供出售金融资产。
盈利预测和评级2014年手游行业继续高速增长，' howImage('stock','2_300315',this,event,'1770') 掌趣科技(' 300315,' 股吧)作为行业领先者拥有先发优势，通过“内生+外延”的发展模式，打造“内容+发行+平台”的三位一体战略，同时，拥有玩蟹科技和上游信息并表带来的业绩增量，我们继续看好公司未来发展，2014-2016年EPS分别为0.23、0.41和0.68，当前股价对应市盈率分别为67、37和23，维持“买入”评级。
博瑞传播：博瑞传播新手游《横扫西游》微信平台上线公告简评 买入评级
2014-09-11 类别：公司研究 机构：中信建投 研究员：陶静
[摘要]
事件博瑞传播新手游《横扫西游》微信平台上线9月10日,博瑞传播发布公告,公司旗下漫游谷自主研发新手游产品《横扫西游》,在微信平台正式上线。公司授权“腾讯移动游戏平台”在国内独家发行、代理和运营《横扫西游》，由于协议还未签署，公司申请停牌。
简评《横扫西游》预计今年可增厚公司毛利6400-7200万《横扫西游》目前占据微信平台“热门游戏推荐”第一位的位置，我们认为，基于微信平台强大的渠道运营能力和客户流量，新手游产品在微信平台的上线，将增厚上市公司业绩。
上市公司目前持有漫游谷70%股权，新手游产品如果运营良好，预计今年可增加上市公司营业收入8-9000万，增加毛利6400-7200万。
公司形成传统媒体和新媒体业务双轮驱动不断发力新媒体业务公司自2011年资产置换重组以来，积极调整产业结构，促进业务转型升级，形成传统媒体业务和新媒体业务双轮驱动的发展模式。其中，新媒体业务发展成效显著，成为公司新的利润增长点。
上半年公司新媒体游戏业务实现营收1.6亿元，占总营收的19.69%，实现净利润4127万元，占总体净利润的22.97%。
下半年，公司在新游戏开发和发行上继续发力，《横扫西游》表现优异将会推动公司完成全年游戏目标。公司在新媒体游戏业务方面的发展，也将推进公司业务转型升级，不断提升公司盈利能力。
看好公司新媒体业务发展将持续提升公司盈利能力公司坚持重点投入新媒体业务发展策略，加速实现从传统媒体向新媒体的转型升级。在保证传统媒体业务稳步发展和持续增长的基础上，加快新媒体业务的发展。
新媒体游戏业务发展上，公司坚持产品自研，深化与腾讯、百度等一流平台战略合作，拓展海外市场等多种举措并举，看好公司未来盈利增长。
我们预测公司2014/2015/2016年EPS分别为0.34/0.40/0.48，当前股价对应市盈率分别为38/33/27，维持“买入”评级，目标价19.3元。
神州泰岳：高管参与配套融资彰显信心 买入评级
2014-10-30 类别：公司研究 机构：' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)研究员：刘雪峰 康健
[摘要]
公司拟发行股份及支付现金购买天元网络100%股权，交易作价44,000万元；拟发行股份购买祥升软件100%股权，交易作价30,000万元；配套资金金额18,000万元，由公司董事长' target='_blank' >王宁、总经理李力、孟洛明三人以现金方式认购，发行价格14.65元/股（停牌前公司' 股票 价格14.04元/股）。
完善客户和市场，加宽加厚公司运维管理业务收购天元网络加强公司在电力、铁路等领域，同时天元网络拥有《涉及国家秘密的计算机信息系统集成资质》和《装备承制单位注册证书》，依托天元网络在军队、电力领域的经验，公司进入政府等国家关键领域项目，双方在产品层面具备较高的可互补性。本次交易后，公司OSS团队将与天元网络团队合并，各个业务进行优化，提升人员复用率，提高运营效率。
整合公司教育类资源，战略性开拓新领域祥升软件为职业教育机构提供实验实训系统解决方案和信息化建设整体外包服务。目前已覆盖10余个省市，开展了具体业务，并提供各类实验实训和职业教育信息化产品和服务。公司将以祥升软件、新媒农信为平台整合教育行业业务，战略性开拓在线教育、职业教育信息化等教育市场。
盈利预测与估值创新业务智慧线产品拉开大规模商用序幕，新游戏《刀塔帝国》经过了封测、内测，效果良好，11月初将正式上线，我们拭目以待。2014年1-9月公司净利润同比增长1.72%（Q3单季度同比增长60.67%。），飞信对公司的影响越来越小，公司最坏的时期已经过去；基于收购天元网络和祥升软件后，协同效应明显，我们上调公司15年、16年净利润1亿元、1.3亿元（调整后分别为10.98亿元、16.21亿元），预计公司2014-2016年EPS分别为0.50、0.80、1.18元（发行后全面摊薄），维持“买入”评级。
风险提示智慧线产品的大规模推广仍有一定不确定性；手游市场竞争激烈，新游戏不确定性较大；海外融合通信平台及游戏平台推广低于预期。
2014-10-28 类别：公司研究 机构：' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)研究员：余李平
[摘要]
事件：公司前三季度实现营收5.77亿，实现净利润2.55亿，分别同比增长27.3%和27.2%，其中14Q3实现营收1.79亿，同比增长3.6%，实现净利润9098万元，同比下降9.5%；公司预计14年实现净利润为3.9亿至4.2亿，同比增长32%至42%，超过3.87亿元的并购对赌业绩要求，按此推算公司14Q4将实现净利润1.35亿至1.65亿，单季度环比(14Q3净利润9099万元)出现显著提升。
精品游戏较长生命周期持续贡献利润：目前公司' 主力页游产品为《女神联盟》、《大侠传》和《大将军》；《大侠传》和《大将军》上线至今已超过2年，开服' 数据下滑但仍保持一定规模，同时由于成本支出较低依然能为公司贡献较好利润；《女神联盟》上线一年，单季（14Q3）开服规模仍超800组，同时海外市场月流水规模已突破千万美金；上述游戏较长的生命周期和出色的海外市场业绩充分彰显了公司精品游戏的研发优势。
重点游戏产品四季度将相继上线：下半年公司重点页游产品《神权》和《大皇帝》目前正在封测中，两者分别是针对海外和国内市场不同类型的RPG页游产品；手游产品《女神联盟》则是同名页游制作团队打造的手游大作；考虑到公司拥有连续成功的精品页游研发经验，上述产品的陆续上线有望为公司业绩高成长提供支撑。
公司长期战略定位为面向全球的轻娱乐供应商，并前瞻性的积极布局ＩＰ资源、海外业务、影视内容产业、产业投资基金等；公司大IP战略既布局优质IP资源又塑造自身精品游戏IP的品牌效应，并计划通过游戏与影视环节的打通实现IP价值的延伸；20亿“+U”计划和入股光雅投资不仅有利于公司进行产业资源整合优化公司业务布局，也将加快公司布局精品游戏内容和海外发行渠道，加快实现全球业务布局的目标。
估值与投资建议：我们预计公司14-15年实现营收8.34亿和10.86亿元，实现净利润3.98亿和4.99亿元，EPS为1.44元和1.81元，当前股价对应PE为33倍和27倍；考虑公司后续游戏大作将相继上线，同时公司14Q4业绩指引环比出现显著提升，公司内生高增速持续同时外延战略布局积极推进，给予公司15年35X估值，目标价63.35元，买入评级。
风险提示：游戏行业增速放缓；公司游戏产品流水低于预期；海外业务拓展缓慢。
2014-10-08 类别：公司研究 机构：光大证券 研究员：' target='_blank' >顾建国田明华
[摘要]
签订《爸爸去哪儿》数字阅读APP协议2014年9月30日，公司与芒果互娱、金鹰卡通签订了《 爸爸去哪儿 数字阅读APP三方合作协议》，三方就《爸爸去哪儿》、《哪鹅》等相关图书的数字阅读APP的开发、运营、宣传、推广，达成合作协议，产品于10月11日正式上线。
其中芒果互娱负责项目产品的授权、运营推广、广告的引入以及宣传资源的提供；金鹰卡通负责提供《爸爸去哪儿》及《哪鹅》相关的图书内容，并提供宣传资源；公司负责开发《爸爸去哪儿亲子宝典》阅读APP，并进行产品的运营、推广以及广告的引入。
商业模式方面，公司按“保底+分成”的方式向芒果互娱、金鹰卡通支付授权使用费。在合同的有效期内，基于图书内容产生的产品收益（不含内置移动广告收益），公司可获得实际净收入60%的分成；基于产品内置广告产生的收益，引入方可获得实际收益的60%。
有望成为国内第一的明星IP儿童互动阅读APP产品我们认为，《爸爸去哪儿亲子宝典》不仅包含有声阅读、兴趣涂鸦、艺术贴图和疯狂猜图等多项趣味内容，并开发亲子模式，成人也可参与开心互动，该产品的上线将填补国内应用市场尚无此类强势IP效应产品的空白，有望成为国内第一的明星IP儿童互动阅读APP产品。
公司一方面拥有多年丰富的阅读APP运营经验，另一方面也拥有APP推广渠道资源如360、腾讯、三大运营商应用商店，都将有助于这款明星IP阅读APP推广。
公司拥有背靠湖南卫士强大媒体资源的优势，并且已经布局教育服务及手机游戏内容，通过多种新媒体融合的文化创新有望开创。
维持“买入”评级，目标价30元综上所述，我们看好公司多种新媒体手段融合为一体的文化创新模式，预计2014-2016年EPS分别为0.50元、0.75元和0.97元，维持“买入”评级，目标价30元。
风险提示APP用户数不及预期。
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